Lundi 4 juillet, Charlie Erith, gestionnaire de portefeuille principal et PDG du conseiller en investissement axé sur la recherche ByteTree Asset Management, a écrit sur l’importance de l’or et du Bitcoin comme couverture contre les erreurs de politique monétaire.

ByteTree, qui a été fondée en 2014, est « une boutique axée sur la recherche fournissant des solutions d’investissement et des données de crypto-actifs de qualité institutionnelle sur Bitcoin et d’autres crypto-monnaies, ainsi que sur l’or et l’argent, pour le marché des actifs numériques ».

Dans une note partagée avec CryptoGlobe, le PDG de ByteTree a déclaré :

« Chez ByteTree, nous pensons que l’or et le bitcoin seront des composants importants d’un portefeuille d’investissement pour les années à venir. Non pas parce qu’ils sont garantis d’augmenter (nous ne connaissons pas l’avenir), mais parce qu’à une époque inflationniste, ils agissent comme une couverture contre les erreurs de politique dans les deux sens : trop laxiste, propre bitcoin ; trop serré, propre or.

« La confluence du ralentissement de l’activité économique, de l’augmentation de la production des récoltes et de la baisse des prix des matières premières semble avoir apaisé les craintes inflationnistes pour le moment. Le marché commence à être encouragé par le fait que la bataille contre l’inflation est en train d’être gagnée et nous approchons de la fin du cycle de hausse des taux. Mais c’est une trêve difficile.

« D’une part, si les décideurs relâchent leurs mesures de resserrement, ils raviveront d’un coup les pressions inflationnistes. Le danger est que la Fed et les autres banques centrales se convainquent que la bataille a été gagnée et modifient la direction du voyage monétaire, à quel point l’inflation recommencera – et peut-être que les récoltes abondantes ne seront pas si bonnes l’année prochaine . D’un autre côté, il est clair que même les paramètres actuels ont provoqué un ralentissement économique majeur...

« Les banques centrales sont donc confrontées au choix peu enviable d’effondrer l’économie mondiale ou d’alimenter le tigre de l’inflation. Les conséquences politiques de la première sont difficiles à digérer, ce qui suggère que toute preuve que l’inflation est maîtrisée sera exploitée et que les politiques seront assouplies. Parce que l’inflation est à la base un phénomène monétaire, elle ne disparaîtra pas dans ces circonstances.« 

Il a ensuite mentionné qu’au début de cette année, sa société – en partenariat avec le fournisseur d’indices réglementés axés sur la cryptographie Vinter – avait lancé le Vinter ByteTree BOLD Index, qui « réunit ces actifs remarquables sur une base pondérée du risque égale chaque mois ».

En avril 2022, le fournisseur d’ETP 21Shares et ByteTree ont lancé le «21Shares ByteTree BOLD ETP», qui, selon Erith, est «le premier ETP au monde mélangeant bitcoin et or» et qui «cherche à servir de couverture contre l’inflation en suivant un indice qui comprend bitcoin et or et rééquilibre mensuellement en fonction de la volatilité historique inverse (360 jours) de chaque actif.

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