L’économiste lauréat du prix Nobel Paul Krugman a lancé un avertissement inquiétant sur la volatilité du marché des crypto-monnaies, en le comparant à la crise des prêts hypothécaires à risque de la fin des années 2000.

Dans un article d’opinion pour le New York Times jeudi, Krugman a déclaré qu’il « voyait des parallèles inconfortables » entre la crypto et le crash américain des subprimes, qui a mis à genoux l’ensemble du marché immobilier et déclenché la crise financière mondiale de 2007-2008.

« Il y a des échos inquiétants du crash des subprimes il y a 15 ans », dit Krugman dans l’article.

La crise des subprimes était essentiellement le résultat du fait que les banques accordaient des prêts à des personnes présentant un risque plus élevé, à une époque où les taux d’intérêt étaient bas et les prix de l’immobilier s’envolaient. Une fois le marché saturé, les propriétaires se sont retrouvés avec des capitaux propres négatifs incapables de rembourser leurs prêts, ce qui a entraîné de lourdes pertes pour les prêteurs.

Krugman soutient que les investisseurs en crypto se voient également vendre des produits financiers spéculatifs sans vraiment comprendre les risques encourus. Il convient de noter que Krugman est un ours bitcoin connu, ayant auparavant a comparé la crypto-monnaie à un schéma de Ponzi.

« De nombreux emprunteurs ne comprenaient pas dans quoi ils s’embarquaient », a-t-il déclaré dans l’éditorial du NYT. « Et les crypto-monnaies, avec leurs énormes fluctuations de prix apparemment sans rapport avec les fondamentaux, sont à peu près aussi risquées qu’une classe d’actifs peut l’être. »

Le lauréat du prix Nobel n’est cependant pas convaincu que les crypto-monnaies présentent un risque systémique : « Les chiffres ne sont pas assez importants pour faire cela. » L’ensemble du marché de la cryptographie vaut environ 1,7 billion de dollars, selon les données de CoinGecko.

Le bitcoin et les autres monnaies numériques ont fortement chuté ces dernières semaines. À un prix d’un peu plus de 37 000 $, la meilleure pièce au monde est actuellement à environ 46 % de son record de novembre de près de 69 000 $. Au sommet, l’ensemble du marché de la cryptographie valait 3 billions de dollars combinés.