«Le marché s’est un peu redressé depuis les creux de la pandémie, les gens ont eu de l’argent supplémentaire dans leur poche et ils ont eu plus de temps pour regarder leurs écrans d’ordinateur, et je pense que cela a fait grimper de nombreuses crypto-monnaies, stocks de cannabis et même des investissements SPAC, sans que les gens fassent preuve de diligence raisonnable quant aux raisons pour lesquelles ils devraient faire un investissement sous-jacent », a déclaré Kendall.

Dan Keady, stratège en chef de la planification financière à la Teachers Insurance and Annuity Association of America, ou TIAA, affirme que l’intérêt pour ces investissements est le plus fort chez les jeunes investisseurs, qui reconnaissent qu’ils ont des décennies avant la retraite pour se remettre d’une mauvaise décision d’investissement. Mais les jeunes travailleurs ne doivent pas oublier qu’avec 30 ou 40 ans pour composer, des investissements plus sûrs dans des fonds communs de placement et d’autres véhicules d’investissement traditionnels peuvent gonfler, dit-il.

Keady recommande aux investisseurs de noter leurs objectifs de retraite, une pratique qui « peut souvent vous éloigner des investissements plus spéculatifs ». Si les investisseurs se sentent obligés d’essayer d’obtenir un rendement potentiellement bouleversant, ils devraient le considérer comme une forme de divertissement et limiter leur investissement à un petit montant qu’ils peuvent se permettre de perdre, dit-il.

« Si vous investissez suffisamment d’argent pour faire dérailler vos objectifs à long terme, ne confondez pas cela avec un plan financier », dit Keady. « Souvent, lorsque vous avez quelque chose d’extrêmement spéculatif, cela ne se termine pas bien. »

Voici pourquoi les épargnants pour la retraite devraient ignorer ces trois modes d’investissement, selon Kendall et Keady.

● Stocks de cannabis: De nombreuses sociétés de cannabis cotées en bourse n’ont pas encore réalisé de bénéfices et sont surévaluées, les investisseurs pensant que la marijuana sera finalement légalisée au niveau fédéral, alimentant une croissance robuste de l’industrie, a déclaré Kendall.

Prendre

Curaleaf Holdings

(ticker : CURLF), par exemple. Avec une capitalisation boursière d’environ 10 milliards de dollars, la société se négocie à environ 10 fois son chiffre d’affaires annuel, sur la base d’un chiffre d’affaires de 260 millions de dollars au premier trimestre. L’entreprise a perdu 17,2 millions de dollars au premier trimestre.

« Si vous regardez de nombreuses actions de cannabis, elles ne se négocient pas sur un multiple des bénéfices, car beaucoup d’entre elles n’ont pas de bénéfices, elles se négocient sur un multiple des ventes », explique Kendall. « Ils brûlent de l’argent et n’ont en réalité que suffisamment d’argent pour survivre dans trois ou quatre ans, selon la rapidité avec laquelle ils peuvent augmenter leurs revenus. »

Même si la marijuana est légalisée au niveau fédéral, il est difficile de prédire quelles entreprises réussiront, dit Keady.

« Les gens disent souvent: » J’aurais aimé avoir acheté des actions XYZ juste avant qu’elles ne deviennent grosses « , mais ils oublient les 10 autres qui n’ont pas avancé et ont fait beaucoup d’argent », explique Keady. « Qui gagne et qui perd peut être difficile à prédire. »

● Crypto-monnaies: Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont fait l’objet d’une surveillance accrue ces derniers temps en raison de préoccupations environnementales concernant l’énorme quantité d’électricité nécessaire pour extraire certains types de pièces, et parce que les crypto-monnaies sont le mode de paiement de choix dans les attaques de ransomware. Leur prix fluctue aussi énormément, ce qui les rend trop risqués pour les épargnants pour la retraite, dit Kendall.

Bitcoin, par exemple, a varié de 9 088 $ à 64 863 $ au cours de la dernière année. Il s’échangeait récemment autour de 30 000 $ et est tombé en dessous de ce niveau la semaine dernière.

« La technologie est fascinante, mais nous savons aussi qu’il est difficile de prédire ce qui va se passer à l’avenir », déclare Keady.

● SAVS: Parfois appelées « sociétés à chèques en blanc », les SAVS commencent sans aucun actif ni activité opérationnelle. Ils collectent des fonds avec une offre publique initiale d’actions et utilisent ces fonds pour acquérir une autre entreprise. Après l’introduction en bourse, l’équipe de direction d’une SAVS dispose généralement de deux ans pour réaliser une acquisition, qui doit être approuvée par les actionnaires de la SAVS.

Si la direction ne parvient pas à faire une acquisition dans les deux ans, elle doit restituer les fonds de la SAVS aux investisseurs. Lorsqu’une acquisition est réalisée, l’équipe de direction reçoit généralement 20 % du capital de la société par le biais des « actions des fondateurs ».

L’une des préoccupations des investisseurs de la SPAC est que, si la direction manque de temps pour conclure une acquisition, elle peut accepter un accord qui n’est pas dans l’intérêt des actionnaires pour éviter de rater ces 20 % d’honoraires d’intermédiation, dit Kendall.

« Je ne suis même pas sûr que je donnerais à Warren Buffett 20 cents sur chaque dollar », dit Kendall. « Je n’ai pas besoin de payer une prime de 20 % pour acheter ces sociétés. Il existe de nombreuses bonnes sociétés dans le monde des micro et petites capitalisations qui, par rapport à une SAVS, sont 20 % moins chères.

« Je pars par la règle simple : quel est le futur cash-flow ? Est-ce prévisible ? Et quelle est la valeur actuelle de ce flux de trésorerie futur ? Et je pense que cela vous permet de rester discipliné, cela vous donne envie d’investir lorsque le marché baisse et cela vous empêche de rester sur une mine terrestre lorsque les marchés deviennent trop mousseux.

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