Alors que FTX vise clairement l’expansion, Coinbase est à la traîne dans de nombreux domaines.

FTX et Coinbase comparés

Quel que soit le moment où vous êtes entré dans la crypto, vous vous souvenez probablement de la première fois que vous en avez acheté. Lorsque j’ai entendu parler d’Ethereum pour la première fois, je me suis inscrit à Coinbase pour acheter des ETH presque immédiatement après. C’est devenu ma plate-forme de choix pour empiler l’ETH par la suite—au moins jusqu’à l’arrivée de DeFi et des stablecoins. L’expérience d’achat de crypto sur Coinbase a toujours été fluide pour moi et je n’ai jamais eu de plaintes (cela dit, j’ai utilisé Coinbase sur Coinbase Pro pendant une période embarrassante, ce qui signifie que j’ai été brûlé en payant par le nez sur des frais évitables ).

Je suis reconnaissant que Coinbase m’ait fourni une rampe d’accès vers quelque chose qui allait changer ma vie—et vision du monde—toujours. Toujours le plus grand échange de crypto aux États-Unis, Coinbase est une entreprise étonnamment prospère ; sa valorisation de 86 milliards de dollars au Nasdaq l’année dernière l’a prouvé. Mais alors que Coinbase a bien réussi le récent boom de la cryptographie, il commence à perdre son bastion parmi les titans de l’échange de crypto. Alors que Binance reste le meilleur chien et que Coinbase n’est pas loin derrière, le échange de crypto-monnaie à la croissance la plus rapide en 2021 était une entreprise lancée il y a à peine trois ans. Ces jours-ci, vous pouvez trouver son nom sur le terrain de Miami Heat. Il s’appelle FTX.

Je passe beaucoup de temps à lire sur les efforts de marketing herculéens de FTX, et pour une bonne raison : l’échange en plein essor a fait sauter tous ses concurrents hors de l’eau lorsqu’il s’agit de faire connaître la marque. Outre le Contrat de 135 millions de dollars à Miami Heat, FTX a également recruté des personnes comme Tom Brady et Gisele Bündchen en tant que partenaires dans le but clair d’attirer l’intérêt du grand public. Il a également marqué un certain nombre de buts gagnants au-delà du monde du sport.

Plus récemment, FTX prise en charge supplémentaire pour la meilleure solution de couche 2 d’Ethereum, Arbitrum. Pour une raison inconnue, Coinbase n’a pas encore fait de changement de couche 2 et semble plus concentré sur la liste des déchets complets destinés aux personnes qui ne savent pas mieux; un jour seulement avant que FTX n’ajoute Arbitrum, il a ajouté la prise en charge d’un projet douteux appelé Pawtocol. Avant cela, FTX acheté Liquide dans ce qui sera probablement l’une des nombreuses grosses acquisitions qu’elle fera cette année. Et lorsque les actions de mèmes faisaient fureur et que Wall Street Bets dominait les gros titres, l’équipe agile de FTX a réagi en répertoriant les actions GameStop et les contrats à terme sur l’argent. Il a également offert des contrats à terme sur le bois d’œuvre alors que le marché du bois est entré dans une phase maniaque l’année dernière. Il a pu le faire en partie à cause de restrictions réglementaires lâches : contrairement à Coinbase, le bras principal de FTX n’est pas basé aux États-Unis (la société a actuellement son siège aux Bahamas).

FTX a également une équipe beaucoup plus petite que Coinbase. À sa tête se trouve Sam Bankman-Fried, le gars qui a réussi à devenir le joueur de moins de 30 ans le plus riche du monde et a aidé Solana à devenir l’une des cinq meilleures pièces l’année dernière. Bankman-Fried est une figure culte de la crypto, et sa réputation est telle qu’il y a des mèmes à propos de ses lacets et un pouf de bureau (il dort souvent sur le sol FTX plutôt que de rentrer chez lui afin de rester dans un espace de travail). Bankman-Fried a fait un don mémorable de 5 millions de dollars à la campagne présidentielle de Joe Biden, et je soupçonne qu’il est une grande raison du montant absurde de capital que l’échange a levé au cours des derniers mois. FTX est actuellement évalué à 32 milliards de dollars.

Coinbase, quant à lui, n’a pas eu tout à fait le même succès ces derniers temps. Oui, il a été rendu public l’année dernière dans ce qui a été décrit comme un moment décisif pour l’industrie, mais c’était le point culminant. La politique interne sur le mouvement Black Lives Matter en 2020 a abouti à une pièce à succès largement partagée dans Le New York Timeset Brian Armstrong a répondu en publiant un article de blog qui divise sur la façon dont la politique peut causer des distractions. Il a annoncé que l’entreprise resterait focalisée sur sa mission en tant que « #OneCoinbase ». Un groupe d’employés est parti après la débâcle et Coinbase a dû verser de généreuses indemnités de départ. Contrairement à FTX, Coinbase emploie plus de 1 000 personnes, alors peut-être que ce genre d’affrontements était inévitable.

Il a également rencontré d’autres problèmes. Alors que la plus grande bourse du monde, Binance, a toujours fait de son mieux pour échapper aux régulateurs, Coinbase a fièrement adopté l’approche inverse. Mais cela s’est retourné contre lui l’année dernière lorsque la SEC foutu la compagnie sur son produit Lend, avertissant que son taux d’intérêt fixe de 4% sur les actifs numériques pourrait constituer une sécurité. Coinbase a mis en conserve Lend peu de temps après. Lorsqu’il a attrapé le boom du NFT plus tard que la plupart de ses concurrents, il promis un marché NFT orienté vers l’engagement social d’ici la fin de 2021, mais il est encore introuvable. Coinbase NFT a depuis mis en lumière divers projets NFT via sa page Twitter, choisissant parfois des choix étranges (et oserais-je dire, déconnectés) comme MekaVerse, qui était facilement l’un des pires projets NFT de 2021.

Il y a un autre point évident que j’ai à peine abordé. FTX a l’expérience utilisateur la plus propre de tous les principaux échanges cryptographiques, et il ne vous rince pas sur les frais comme le fait Coinbase. Ce seul fait a convaincu de nombreux commerçants de déménager (il est vrai que Coinbase est toujours l’échange incontournable pour de nombreux grands acteurs, ce qui est le résultat direct du fait que la société cible les baleines via ses produits Coinbase Institutional). C’est particulièrement bon pour les produits dérivés, ce qui explique pourquoi il fait environ 12 milliards de dollars de volume quotidien.

Que dire de plus? Rien n’est constant dans la vie, notamment en crypto. Tout comme Ethereum peut un jour retourner Bitcoin, et Solana ou une autre couche 1 peut un jour retourner Ethereum, ne soyez pas surpris de voir FTX dépasser Coinbase—et peut-être même Binance—à l’avenir. Enfer, sur pratiquement toutes les mesures en plus du volume des transactions au comptant, c’est déjà le cas.

Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur de cette fonctionnalité possédait ETH et plusieurs autres crypto-monnaies.