Selon Opimas, un certain nombre de participants institutionnels et même certains grands échanges de crypto-monnaie s’appuient sur des approches de conservation médiocres lorsqu’ils détiennent des actifs numériques pour le compte de clients, selon Opimas, la société estimant que plus de 190 milliards USD de bitcoin sont actuellement menacés en conséquence.
Les transactions de crypto-monnaie sont irréversibles et toute personne ayant un accès complet à la clé privée d’un portefeuille contrôle les crypto-devises qui y résident.
Un nouveau rapport de recherche d’Opimas – Crypto Custody: No More Excuses, rédigé par les analystes Suzannah Balluffi et Anne-Laure Foubert – examine le paysage des fournisseurs de technologies permettant la conservation des crypto-monnaies et des dépositaires de crypto-monnaie de niveau institutionnel ainsi que la taille du marché pour les services de garde et de courtage de crypto-monnaie.
Selon le rapport, même les plus grands détenteurs de bitcoins et d’autres actifs numériques continuent de s’appuyer sur des périphériques de stockage destinés aux investisseurs individuels. Bien que certains de ces dispositifs et portefeuilles d’auto-garde soient sûrs et réputés, le risque opérationnel posé par cette approche est important pour les investisseurs institutionnels. En outre, une partie des avoirs en crypto-monnaie des institutionnels se trouve dans des portefeuilles chauds sur les échanges. Au total, environ 22% des avoirs institutionnels de crypto-monnaie sont protégés de ces manières relativement risquées.
Il n’y a plus d’excuses pour une conservation nonchalante – les institutions peuvent désormais choisir parmi plusieurs fournisseurs de technologies réputées permettant la conservation de crypto-monnaie et des dépositaires de crypto-monnaie de niveau institutionnel. Pourtant, aucune solution de garde n’est équivalente – il n’y a toujours pas de bonnes pratiques en matière de sécurité et de gouvernance relatives aux clés privées. Par exemple, certains fournisseurs peuvent s’appuyer sur des modules de sécurité matérielle (HSM) éprouvés, tandis que d’autres utilisent une technologie plus récente appelée Multi-Party Computation (MPC).
Certains dépositaires de crypto-monnaie ont suivi les traces des marchés financiers traditionnels en ajoutant des services de courtage de premier ordre à leurs offres, y compris des services de négociation et de règlement, de prêt, de financement sur marge, de jalonnement, de reporting et d’introduction de capitaux. Opimas estime que les revenus annuels actuels générés par le marché du courtage et de la garde de crypto institutionnels sont d’environ 2 milliards USD et passeront à près de 8 milliards USD d’ici 2026 – une part importante de ces revenus provenant des services de courtage.
Les réglementations entourant la capacité des institutions à stocker la crypto-monnaie sont devenues plus claires (et dans certains cas plus favorables) dans de nombreuses juridictions. Notamment, la décision du Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) aux États-Unis a autorisé les banques à stocker des crypto-monnaies pour leurs clients. Cette clarté de la réglementation a conduit un certain nombre d’institutions financières du monde entier à offrir des services de négociation et de conservation d’actifs numériques. Avec les progrès des solutions de courtage et de conservation, Opimas s’attend à ce que les avoirs institutionnels en crypto-monnaie passent de 20% de la capitalisation boursière de la crypto-monnaie à plus de 50% d’ici 2026.
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