Le positionnement extrêmement court des contrats à terme sur le bitcoin sur le CME suggère que les prix de la crypto-monnaie pourraient être fixés pour un rebond.

Les investisseurs tolérants au risque pourraient envisager d’acheter le fonds négocié en bourse ProShares Bitcoin Strategy (ticker: BITO), qui suit le prix des contrats à terme sur Bitcoin. L’ETF récemment lancé a à peine changé au cours des cinq jours jusqu’à vendredi, en baisse de 0,5%, selon Yahoo.

Ce qui est important ici, c’est que les spéculateurs ont fait des paris historiquement importants que les contrats à terme sur le bitcoin CME verront une baisse des prix. Ce n’est pas un petit pari lorsqu’on le considère collectivement. Voici comment:

Spéculateurs, les paris sur la baisse du prix à terme du bitcoin (positions courtes) dépassent actuellement ceux sur la hausse (positions longues) de 6 238 contrats, selon un récent rapport de la société financière new-yorkaise Macro Risk Advisors. Comme on dit dans le jargon des marchés, la partie spéculative du marché à terme du bitcoin est nette à découvert.

Le rapport précise également que ce niveau de position courte est extrême, étant de 2,7 écarts-types par rapport au niveau moyen de position courte/longue au cours de l’histoire récente, dans ce cas depuis le lancement des contrats à terme sur bitcoin CME en 2017.

Que signifie cette lecture extrême ? Deux choses.

• Premièrement, la position courte est un événement de 1%, selon MRA. C’est-à-dire que ce type de positionnement short net n’est pas normal pour le marché du bitcoin et il est très peu probable qu’il se répète régulièrement.
• Deuxièmement, le marché est susceptible de bondir. C’est parce que lorsque les marchés voient des positions nettes longues ou courtes nettes extrêmes, les prix des actifs ont tendance à aller dans l’autre sens. Du moins, ils le font historiquement. Dans ce cas, cela suggérerait fortement que les prix à terme du bitcoin, ainsi que les prix du bitcoin, augmenteront dans les semaines à venir à mesure que le positionnement à terme reviendra à un niveau plus normal.

Bien que des bénéfices soient possibles grâce à un rebond probable du prix du bitcoin, cela ne fait pas nécessairement du bitcoin un bon pari à long terme. Il y a beaucoup de sceptiques qui voient un avenir brut pour la crypto-monnaie à plus long terme. En termes simples, les traders pourraient être avisés de considérer tout rallye comme un phénomène à court terme.