Peu de gens contesteraient que la récente répression de la Chine sur le commerce et l’exploitation minière de crypto-monnaies a contribué à la récente chute de la valeur du bitcoin et d’autres cryptos.

Mais alors que l’argument fait rage pour savoir si la volatilité des cryptos est un signe de faiblesse fondamentale ou simplement une bosse sur la route, les initiatives émanant de Pékin sont considérées par les experts comme un signe des tentatives de la Chine pour incuber sa propre monnaie électronique naissante. et redémarrer le système financier international.

La Banque populaire de Chine vise à devenir la première grande banque centrale à émettre une monnaie numérique de banque centrale. Alors que les homologues occidentaux de la PBOC ont adopté une approche plus prudente, elle a organisé des essais dans plusieurs grandes villes, dont Shenzhen, Chengdu, Shanghai et Hangzhou.

Les avantages d’une monnaie électronique sont immenses. Alors que de plus en plus de transactions sont effectuées à l’aide d’une monnaie numérique contrôlée de manière centralisée, le gouvernement acquiert de plus en plus la capacité de surveiller l’économie et sa population.

Le déploiement est également considéré comme faisant partie de la pression de Pékin pour affaiblir le pouvoir du dollar américain, et à son tour celui du gouvernement de Washington. La Chine pense qu’en internationalisant le yuan, elle peut réduire sa dépendance vis-à-vis du système bancaire mondial dominé par le dollar, tout comme son initiative « la Ceinture et la Route » construit un réseau alternatif de commerce international.

L’alarme des gouvernements occidentaux est telle que la menace posée par le yuan numérique, qui pourrait mettre la Chine hors de portée des sanctions financières internationales, par exemple, a été discutée lors de la réunion du G7 le mois dernier.

Mais une autre motivation cruciale est l’alarme croissante à Pékin quant à la taille de l’industrie de la crypto en Chine, où une énorme quantité de crypto-monnaie était « extraite » jusqu’à la récente répression.

La menace d’un système monétaire alternatif non réglementé émergeant de la technologie blockchain est un danger clair et présent pour le parti communiste, selon les observateurs.

Jim Cramer, ancien gestionnaire de fonds spéculatifs et expert commercial de CNN, a déclaré que le gouvernement de Pékin « pense qu’il s’agit d’une menace directe pour le régime parce que … il est hors de son contrôle ».

Du point de vue des banques centrales, les crypto-monnaies sont une menace pour la stabilité financière, fait valoir Carsten Murawski, professeur de finance à l’Université de Melbourne en Australie, et si les monnaies numériques doivent être développées, les autorités veulent le contrôle.

« Toutes les banques centrales veulent les contrôler – la PBOC, la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne », dit-il. « Ils n’ont aucun intérêt à ce que les devises parallèles flottent. Certains pays ne sont peut-être pas trop inquiets, mais en Chine, cela pourrait être plus préoccupant. »

Jeudi, Fan Yifei, vice-gouverneur de la PBOC, a déclaré que la Chine était préoccupée par la menace posée par ces monnaies numériques développées en dehors du système financier réglementé. « Nous sommes toujours assez inquiets à propos de ce problème, nous avons donc pris des mesures », a déclaré Fan.

La valeur du bitcoin a atteint un niveau record plus tôt cette année de près de 65 000 $, après avoir valu moins de 10 000 $ au milieu de l’année dernière, suscitant une frénésie d’intérêt pour les cryptos en tant qu’investissement pour se protéger contre des actifs plus traditionnels tels que les actions. et obligations. Les commentaires d’Elon Musk, le patron de Tesla, selon lesquels il n’autoriserait pas l’utilisation de bitcoin pour acheter ses voitures ont ajouté à la volatilité et il se négocie maintenant dans les 30 000 $.

Mais cela a également attiré l’attention d’autorités telles que celles en Chine, préoccupées par le marché largement non réglementé.

« Dans de nombreux pays, il n’est absolument pas réglementé – c’est le Far West absolu », a déclaré le professeur Murawski, qui a également souligné qu’il n’y aurait peut-être pas les voies légales habituelles à suivre si les gens pensaient avoir été fraudés.

« C’est donc une autre raison de contrôler les cryptos : protéger le consommateur. Les investisseurs non informés pourraient perdre une énorme somme d’argent.

En Chine, le déploiement du yuan numérique s’est accéléré cette année parallèlement à l’interdiction du commerce de crypto. En mai, la PBOC a interdit aux banques de faire des affaires ou de fournir des comptes à toute personne négociant des crypto-monnaies. Elle a été suivie par l’interdiction de l’extraction de bitcoins dans plusieurs provinces, dont le Sichuan. Mardi, la banque centrale de Chine a mis en garde les entreprises contre toute aide aux entreprises liées à la crypto-monnaie alors qu’elle fermait une entreprise de logiciels pour implication présumée dans des transactions en monnaie numérique.

Fan a déclaré jeudi que les crypto-monnaies telles que le bitcoin étaient devenues des « outils de spéculation » et comportaient des risques potentiels pour la sécurité financière et la stabilité sociale.

Les entreprises en ligne ont été autorisées à prospérer en Chine, mais le gouvernement de Pékin a été impitoyable en les réduisant à leur taille si elles semblent devenir trop importantes pour être contrôlées. Jack Ma, le milliardaire de premier plan fondateur de l’empire Alibaba, a brusquement disparu de la vue du public pendant des mois l’année dernière, et son entreprise a été condamnée à une amende et à une réduction de ses effectifs. Les régulateurs ont également ciblé les géants de la technologie Tencent et Bytedance, les sociétés mères respectives de WeChat et TikTok, et ont ordonné cette semaine que l’application de covoiturage Didi soit retirée des app stores et lancé une enquête.

Dong Shaopeng, chercheur principal à l’Université Renmin de Chine à Pékin, a déclaré que certaines industries en ligne telles que les crypto-monnaies avaient atteint une taille « alarmante ».

« Il est temps que le gouvernement bloque de telles transactions à partir de sources de capitaux, afin que l’argent cesse de circuler des industries réelles vers ces transactions », a déclaré Dong au Global Times.

Le professeur Murawski dit qu’une autre raison pour laquelle la Chine veut nettoyer le secteur de la crypto-monnaie sur son propre patch est la menace possible pour le système électrique.

Le processus utilise une énorme quantité d’électricité et a tendance à être mis en place dans des zones où l’énergie bon marché est disponible. En Chine, cela a inclus le Sichuan, qui bénéficie d’une énergie hydroélectrique abondante et bon marché. Mais à mesure que les bénéfices augmentent grâce à la popularité des cryptos, les gouvernements peuvent devenir moins disposés à permettre aux mineurs de tirer d’énormes avantages d’un système qui utilise tellement d’électricité qu’il peut menacer la stabilité du réseau électrique.

La répression des cryptos ne se limite pas à la Chine. Le régulateur financier britannique a déclaré le mois dernier que Binance, l’une des plus grandes bourses de crypto-monnaie au monde, ne peut mener aucune activité réglementée et a émis un avertissement aux consommateurs concernant la plate-forme.

Mais les cryptos restent un atout extrêmement attractif pour de nombreux investisseurs qui ne voient rien à craindre de la répression chinoise et que l’exploitation minière va simplement migrer vers d’autres juridictions plus accommodantes avec peu d’impact sur le marché.

Michael Saylor, co-fondateur de la société d’intelligence économique MicroStrategy et l’une des plus grandes pom-pom girls des cryptos, a récemment acheté 13 005 bitcoins supplémentaires pour environ 489 millions de dollars à un prix moyen de 37 617 $ par pièce. Et la société de capital-risque de la Silicon Valley Andreessen Horowitz vient de lancer un fonds de cryptographie de 2 milliards de dollars et a annoncé qu’elle était « radicalement optimiste quant au potentiel de la cryptographie pour restaurer la confiance et permettre de nouveaux types de gouvernance ».