Les crypto-monnaies ont illuminé l’actualité financière ces derniers temps comme des éclairs perçant le ciel nocturne. C’est l’étoffe dont sont faits les reportages. Tout de sept baleines Crypto faisant irruption sur la liste des Les 400 Américains les plus riches de Forbes 2021, au marché de la cryptographie perdant un billion de dollars la semaine dernière. Et dans des efforts de marketing sans précédent, des millions de passionnés de sport qui regardent le Superbowl 2022 seront inondés de défis à relever dans le jeu – par FTX et Crypto.com – des entreprises qui gagnent leur argent en échangeant ces devises de la chaîne de blocs.

Ce qui soulève la question, « Qu’est-ce que c’est que cette chose? »

Une crypto monnaie, comme son nom l’indique, c’est avant tout de l’argent. En fin de compte, c’est sa seule proposition de valeur. Ceux qui épousent la vertu de la crypto-monnaie soutiennent qu’il s’agit de l’évolution inévitable de l’argent. Ils soutiennent que toute monnaie fiduciaire, c’est-à-dire l’argent soutenu par un gouvernement spécifique, a dépassé son apogée. Tout comme l’étalon-or s’est évaporé au cours du siècle dernier, lorsque les gouvernements n’ont pas eu suffisamment de métaux précieux pour soutenir leur monnaie imprimée, la monnaie fiduciaire doit disparaître. On ne peut pas faire confiance aux gouvernements. Et leurs devises non plus.

Comment, alors, les crypto-monnaies se comparent-elles à l’argent tel que nous le connaissons ?

Jusqu’ici, pas bon.

Les économistes expliquent qu’il y a trois utilisations de l’argent. Un moyen d’échange. Une réserve de valeur. Et une unité de compte.

En tant que moyen d’échange, l’argent élimine les inefficacités du système de troc. Vous n’avez plus besoin de déterminer combien de boisseaux de blé échanger contre un mouton. Ou des kilos de café pour une raquette de tennis. Sans parler des chances de réunir deux parties qui veulent réellement ce que l’autre a à offrir.

Comment les crypto-monnaies se comparent-elles aux monnaies traditionnelles en tant que moyen d’échange ? Jusqu’ici, terriblement. Les opportunités d’acheter quelque chose avec un dollar sont infiniment plus grandes qu’avec les cryptos. Les passionnés de crypto indiqueront à juste titre les moyens d’échange en croissance rapide pour ces devises, y compris plus de 30 000 guichets automatiques aux États-Unis qui convertiront désormais Bitcoin en votre portefeuille numérique. Mais sachez que les frais de guichet automatique Bitcoin peuvent varier de 7% à 20%, avec de nombreux frais cachés également. Pour l’instant, pratiquement aucun vendeur ne prend de crypto-monnaie. Et c’est là que réside le hic. Les cryptos sont un retour au système de troc.

En tant que réserve de valeur, l’argent peut être épargné de manière fiable, que ce soit à la banque ou sous votre matelas. Vous ne pouvez pas mettre du temps dans une bouteille, mais vous pouvez y mettre de l’argent. Et pour que l’argent réussisse dans cette deuxième fonction – celle de réserve de valeur – il doit valoir autant lorsque vous le retirez que lorsque vous l’y mettez.

Comment les crypto-monnaies se comparent-elles aux monnaies traditionnelles en tant que réserve de valeur ? Jusqu’ici, terriblement. Si mauvais, en fait, que la volatilité des cryptos est leur principale attraction pour la plupart des détenteurs de cryptos. L’espoir que ces devises vous rendront riche du jour au lendemain est une euphorie plus associée à la possession d’un billet de loterie qu’à un dollar. Et malheureusement, la volatilité va dans les deux sens. Oui, les monnaies fiduciaires sont sujettes à l’inflation, comme l’ont profondément ressenti tous ceux qui ont un budget l’année dernière. Mais même l’inflation record que nous venons de vivre est une douce brise comparée aux vents cycloniques des cryptos. Ajoutez à cela le fait que les crypto-monnaies sont fréquemment volées par des pirates. En effet, les pirates ont volé plus de 14 milliards de dollars rien qu’en 2021, soit plus du double de l’année précédente. Pris ensemble, ces faits suggèrent que les cryptos sont une réserve de valeur douteuse.

En tant qu’unité de compte, l’argent est utilisé pour mesurer la performance. Nous mesurons notre valeur nette et budgétisons nos revenus pour payer nos factures quotidiennes et planifier l’avenir. L’hypothèse d’une unité monétaire stable est l’un des principes clés des comptables financiers, le dollar américain étant le dénominateur commun de chaque bilan et compte de résultat, des plus grandes sociétés cotées en bourse aux jeunes mariés qui commencent leur voyage.

Comment les crypto-monnaies se comparent-elles aux monnaies traditionnelles en tant qu’unité de compte ? Jusqu’ici, terriblement. La revendication de valeur de chaque crypto est inextricablement liée à l’affirmation selon laquelle elle peut être échangée contre de l’argent réel, qu’il s’agisse d’un dollar, d’un euro ou d’une autre monnaie fiduciaire. Pas l’inverse.

Conclusion : les crypto-monnaies échouent lamentablement à tous les tests d’argent par rapport à la réalité.

Si ce n’est pas de l’argent, alors quoi?

Deux options évidentes sont la manie et le chaos.

La manie, « une maladie mentale marquée par des périodes de grande excitation ou d’euphorie, de délires et d’hyperactivité » (Google Dictionary), semble bien adaptée pour décrire l’énorme regain d’intérêt pour les cryptos au cours des deux dernières années. Elon Musk apparaissant sur Saturday Night Live ne devrait pas déplacer une devise de 30%, vers le haut ou vers le bas. Pourtant, l’éventail des manies financières à travers l’histoire est trop large pour s’avérer instructif pour l’engouement actuel pour la cryptographie. Par exemple, la Dutch Tulip Mania, 1634-1637 est largement considérée comme la première bulle spéculative du marché, où près de sa fin, un bulbe de tulipe s’est vendu 10 fois le salaire annuel d’un ouvrier qualifié. Lorsque les prix ont chuté, cependant, il y a eu peu de dommages généralisés en dehors des spéculateurs individuels. Pas si 80 ans plus tard, lorsque l’Anglais John Law a repris le système monétaire de la monarchie française. Dans un mélange combustible qui a finalement conduit à la Révolution française, le roi Louis XVI a perdu la tête, ainsi que des milliers de citoyens français.

Les cryptos ne sont-ils que le dernier et le plus grand système pyramidal – un système frauduleux de gagner de l’argent basé sur le recrutement d’un nombre toujours croissant d' »investisseurs » ? Peut-être pas. Mais l’idée semble moins farfelue lorsque les sept milliardaires Crypto Whales sont tous des entrepreneurs dont les richesses proviennent d’entreprises comme Coinbase et Gemini, celles qu’ils ont créées pour tirer profit de l’échange de crypto-monnaies, au lieu de simplement les posséder.

Ce qui nous laisse dans le chaos. « Dommages ou violence inutiles ou délibérés. » J’ai découvert Bitcoin pour la première fois en 2013 alors que j’enseignais à un cours de deuxième cycle sur la comptabilité judiciaire et d’investigation. À cette époque, l’utilisation de Bitcoin comme monnaie semblait être limitée presque exclusivement aux comportements néfastes, du blanchiment d’argent à l’argent de la drogue en passant par l’embauche de tueurs à gages. Le chroniqueur de Forbes Andy Greenberg a rapporté l’objectif audacieux d’une personne d’établir un « marché de l’assassinat », des meurtres financés par la foule avec Bitcoin. La promesse d’anonymat aux criminels l’emportait largement sur les risques liés à l’infériorité des crypto-monnaies par rapport à la monnaie fiduciaire. L’attirance pour les criminels est évidente. Les mauvaises actions aiment les ténèbres.

Devrions-nous, en tant que chrétiens, avoir une position sur les crypto-monnaies, si la fraude et les abus y sévissent de manière disproportionnée par rapport aux monnaies traditionnelles ? Il semble que les opportunités de fraude ne manquent pas dans le système monétaire actuel.

Ma plus grande préoccupation concerne les investisseurs novices, en particulier avec les preuves de plus en plus nombreuses que les crypto-monnaies en attirent une part disproportionnée. En tant que personne profondément impliquée dans la recherche et l’éducation en éthique comptable au cours des deux dernières crises financières – la bulle Internet et la Grande Récession – j’ai constaté que personne ne se soucie de l’éthique tant qu’il n’a pas été lésé. Puis ils demandent : « Où est la justice ? Et lorsque les accusations commencent, nous nous montrons rarement du doigt, que nous ne comprenions pas les marchés ou que nous ne pouvions pas nous permettre ce prêt.

Alors permettez-moi un petit conseil. Investir dans quelque chose que vous ne comprenez pas peut être ruineux.

« La propre folie d’un homme mène à sa ruine, mais son cœur s’emporte contre l’Éternel » (Proverbes 19:3).

Les crypto-monnaies sont-elles de l’argent, de la manie ou du chaos ? Ce que vous ne savez pas peut vous blesser.