Les investisseurs considèrent de plus en plus les actions liées aux crypto-monnaies comme un thème d’investissement attrayant. Alors que les crypto-monnaies sont décentralisées, investir dans des actions cryptographiques est un moyen centralisé d’exposition à l’espace cryptographique.
Les perspectives à long terme semblent attrayantes pour les actions de crypto-monnaie, et un acteur en particulier qui mérite une mention est Marathon Digital (MARA). Au début de l’année, l’action MARA se négociait à 10,40 $. Alors que Bitcoin a bondi, l’action a atteint un sommet de 56,60 $.
Depuis lors, la réservation de bénéfices et une certaine correction de Bitcoin ont ramené le stock aux niveaux actuels d’environ 23 $. En tant que tel, il semble que l’action Marathon Digital soit sous-évaluée.
Il est important de comprendre qu’en tant que mineur de Bitcoin, les perspectives de l’entreprise dépendent de la tendance des prix de la crypto-monnaie.
Au milieu des corrections intermédiaires, il semble probable que Bitcoin restera dans une tendance haussière. Les raisons en sont notamment l’adoption plus large de la crypto-monnaie et l’offre limitée de 21 millions de Bitcoins.
Pour le premier trimestre 2021, Coinbase a déclaré 215 milliards de dollars de volume de négociation et 122 milliards de dollars d’actifs sur la plate-forme de plus de 8000 clients institutionnels. Son volume de commerce de détail au cours de la période était de 120 milliards. C’est une indication de l’adoption généralisée de la crypto-monnaie par les investisseurs de détail ainsi que par les investisseurs institutionnels.
Cela augure bien pour Marathon Digital et, par conséquent, la société est bien placée pour profiter de la flambée des prix du Bitcoin. (Voir l’analyse de l’action Marathon Digital sur TipRanks)
Annonce d’une forte croissance du chiffre d’affaires
Au cours des deux prochaines années, Marathon Digital est positionné pour une forte croissance des revenus et des flux de trésorerie.
Pour mettre les choses en perspective, l’entreprise comptait 6 800 mineurs actifs au premier trimestre 2021. Pour la même période, l’entreprise a frappé 192 nouveaux Bitcoins.
Si le plan d’expansion de la société reste sur la bonne voie, Marathon Digital s’attend à avoir 103 120 mineurs d’ici le premier trimestre 2022. Avec cette capacité minière, la société prévoit de produire 55 à 60 Bitcoins par jour.
De plus, à un prix Bitcoin de 55000 dollars, la société générera 94,4 millions de dollars de revenus mensuels, ce qui impliquerait un potentiel de revenus annuels de 1,1 milliard de dollars.
L’action Marathon Digital a actuellement une capitalisation boursière de 1,9 milliard de dollars. Par conséquent, l’action se négocie à moins de deux fois le potentiel de revenus de l’exercice 2022, ce qui indique une sous-évaluation.
Il convient également de noter que la société a déclaré une trésorerie et des équivalents de 204,4 millions de dollars au premier trimestre 2021. De plus, si les avoirs Bitcoin sont inclus, la société dispose d’un tampon de liquidité total de 503,2 millions de dollars. Cela donne une grande flexibilité financière pour la croissance.
Un autre point à noter est que Marathon Digital s’attend à exploiter Bitcoin à un prix moyen de 4541 $ / BTC. Une fois que 103 120 mineurs seront actifs, la société est positionnée pour générer un EBITDA et des flux de trésorerie solides.
Compte tenu du coussin de trésorerie actuel et du potentiel de flux de trésorerie futur, il semble très probable que Marathon se diversifie au-delà de l’exploitation minière de Bitcoin.
Dans l’espace de la crypto-monnaie, il existe de nombreuses opportunités de croissance. Par exemple, le milliardaire Mark Cuban estime que la croissance de DeFi (finance décentralisée) peut être comparée aux débuts d’Internet.
Il n’y a pas longtemps, la société a été rebaptisée Marathon Digital Holdings. L’idée était de refléter sa position de leader dans le domaine des technologies d’actifs numériques. Le changement de marque semble être un premier pas vers la création d’une organisation diversifiée au cours des prochaines années.
Prise de Wall Street
Selon le consensus des analystes de TipRanks, l’action MARA est un achat modéré, avec 1 achat attribué au cours des trois derniers mois.
En ce qui concerne les objectifs de prix, l’objectif de prix moyen des analystes est de 50 USD par action, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 116,64% par rapport aux niveaux actuels.
Points de vue finaux
Marathon a déjà un partenariat avec Beowulf pour l’accès à l’électricité à bas prix. Cela rend improbable les vents contraires aux plans d’expansion actuels au cours des prochains trimestres.
De plus, Bitcoin peut potentiellement rester au-dessus de 50000 $ au cours des prochains trimestres. L’inflation s’est accélérée aux États-Unis et la crypto-monnaie est également considérée comme une bonne couverture contre l’inflation. En outre, le titre devrait avoir une tendance à la hausse une fois que la croissance des revenus sera associée à une amélioration de la marge d’EBITDA et des flux de trésorerie. Tous ces facteurs s’additionnent à un avenir prometteur pour Bitcoin.
Divulgation: A la date de publication, Faisal Humayun ne détenait, directement ou indirectement, aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.
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