Les investisseurs chinois accordent peu d’attention à la plus grande répression du gouvernement contre le commerce des crypto-monnaies depuis 2017, soulignant le défi pour Pékin alors qu’il tente de freiner un boom spéculatif des actifs numériques.

La vente de Knee-jerk a cédé la place à une reprise régulière sur les plates-formes de gré à gré utilisées par les traders chinois depuis l’interdiction des échanges nationaux en 2017. Un indicateur clé du sentiment local – le taux de change entre le yuan chinois et le stablecoin Tether – a chuté de 4,4% après l’avertissement du gouvernement plus tôt ce mois-ci, mais a depuis récupéré plus de la moitié de la perte, selon la plate-forme de données cryptographiques Feixiaohao, un équivalent chinois de CoinMarketCap.

La Chine a intensifié sa répression après une flambée frénétique de Bitcoin et d’autres jetons au cours des six derniers mois, qui a accru les préoccupations de longue date du Parti communiste quant au potentiel de fraude, de blanchiment d’argent et de pertes commerciales par les investisseurs individuels. Pourtant, la nature difficile à retracer des transactions sur les plates-formes OTC locales et les réseaux peer-to-peer signifie qu’il sera extrêmement difficile pour les autorités de faire appliquer une interdiction de gros.

Cela peut venir comme un soulagement pour les passionnés de cryptographie du monde entier après que les inquiétudes concernant une chute du pouvoir d’achat chinois aient contribué à la vente de près de 1000 milliards de dollars d’actifs numériques par rapport aux niveaux records de la mi-mai.

Quant aux pertes et à la répression, «je m’en fiche», a déclaré Charles, un consultant immobilier de 35 ans à Shanghai qui a demandé à être identifié uniquement par son prénom anglais. Il achète des crypto-monnaies depuis 2017 et prétend avoir perdu 11 millions de dollars en trois jours lors du récent recul. «Pour moi, c’est redonner les bénéfices que j’ai réalisés au cours des derniers mois», a-t-il déclaré. « Je regarde l’horizon de 10 à 20 ans. »

Avant que la Chine n’interdise les échanges cryptographiques en 2017, les investisseurs locaux détenaient environ 7% du Bitcoin mondial et représentaient environ 80% des échanges, selon les médias d’État. L’interdiction d’échange a rendu impossible l’évaluation de ces chiffres aujourd’hui, mais on pense toujours que les investisseurs chinois ont une présence majeure dans le monde de la cryptographie via les plates-formes OTC nationales et les sites offshore auxquels ils accèdent via des réseaux privés virtuels.

Les échanges nationaux impliquant le yuan et les pièces numériques sont difficiles à suivre pour le gouvernement chinois car ils se déroulent généralement en deux étapes distinctes.

Le premier se produit sur les plates-formes OTC exploitées par des sociétés telles que Huobi et OKEx, qui permettent aux traders de publier des offres et des offres. Une fois que les deux parties se sont entendues sur un prix, l’acheteur utilisera une plate-forme de paiement distincte – exploitée par sa banque ou une société de technologie financière comme Ant Group Co. – pour envoyer des yuans au vendeur. Les pièces numériques, généralement détenues sous séquestre par la plate-forme OTC jusqu’à ce que le paiement en yuan soit compensé, sont ensuite transférées à l’acheteur. Les régulateurs chinois n’ont souvent aucun moyen de relier une étape de la transaction à l’autre.

Étant donné que la jambe en yuans des transactions se déroule entièrement dans le système financier intérieur chinois, le risque de sorties de capitaux à grande échelle est faible. Mais cela n’a pas empêché le gouvernement d’avertir les entreprises financières et les investisseurs individuels de rester à l’écart de la cryptographie.

Ce mois-ci, les régulateurs ont rappelé aux banques et aux entreprises de paiement chinoises l’obligation d’identifier et de bloquer les transactions suspectes, et ont souligné que la facilitation des transactions de crypto-monnaie enfreignait souvent les règles bancaires. Le Conseil d’État chinois a appelé à une répression du commerce et de l’exploitation minière de Bitcoin, promettant de prévenir «résolument» les risques financiers.

Les décideurs politiques voudront peut-être éviter toute perturbation majeure du marché autour du 100e anniversaire politiquement sensible du Parti communiste au pouvoir, le 1er juillet.

Après la déclaration du gouvernement, Huobi a déclaré qu’il avait arrêté ses services d’hébergement de mineurs en Chine continentale et qu’il réduisait les contrats à terme et les produits d’investissement à effet de levier sur certains marchés. On ne sait pas si l’entreprise envisage de fermer sa plate-forme OTC.

Les régulateurs chinois ont jusqu’à présent arrêté de qualifier d’illégal le commerce individuel, mais la répression impliquera le département de la sécurité publique car certaines des activités étaient soupçonnées d’avoir facilité le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, selon une personne proche du dossier.

La police de Pékin a distribué des avertissements imprimés sur les risques potentiels associés aux crypto-monnaies. Les monnaies virtuelles sont parmi les moyens populaires pour les dernières escroqueries, et toute personne «paniquée, ayant du mal à distinguer ou ne sachant pas quoi faire» devrait appeler le contact de la police locale répertorié, selon un avis vu par Bloomberg.

Sur les réseaux sociaux, certains investisseurs en crypto ont fait des affirmations non vérifiées selon lesquelles ils avaient été convoqués récemment par la police locale et mis en garde contre le risque d’investir dans des crypto-monnaies. Un investisseur a déclaré que les autorités locales lui avaient demandé de vendre ses avoirs. Un autre a déclaré que la police lui avait demandé de supprimer l’application de trading de son téléphone.

Les responsables chinois voient leur succès dans le nettoyage du secteur des prêts entre particuliers il y a deux ans comme un modèle pour sa répression de la crypto-monnaie, a déclaré la personne familière, demandant à ne pas être identifiée car l’affaire est privée. Le pays a purgé l’industrie du P2P après que les fraudes et les défauts de paiement se sont généralisés, conduisant dans certains cas à des suicides et à des manifestations de rue. À son apogée, le secteur comptait plus de 50 millions d’utilisateurs et 150 milliards de dollars d’encours de prêts.

Les fluctuations extrêmes des prix des crypto-monnaies ont déjà laissé une marque. Dans un cas très médiatisé, un Chinois de la ville orientale de Dalian a tué sa fille de trois ans et a tenté de se suicider avec sa femme après avoir perdu 20 millions de yuans (3,1 millions de dollars) sur un pari à effet de levier sur Bitcoin en juin dernier, selon les rapports des médias locaux.

Peter, un technicien de Pékin, a empilé 20000 yuans en crypto-monnaies il y a trois semaines, juste à temps pour la dernière vague de volatilité. En quelques jours, son portefeuille est passé à près de 100 000 yuans, puis est rapidement retombé à 14 000 yuans. Il a fait écho à la philosophie carpe diem des commerçants de crypto dans le monde : « Peu importe si tout va à zéro. Mais que se passerait-il si cela m’apportait un jour une richesse soudaine?