La crypto-monnaie a changé la donne pour certains investisseurs. Désormais, ils peuvent activement soutenir les sociétés de leur portefeuille sur les blockchains où leurs projets sont exécutés.

« C’est juste amusant travailler sur quelque chose de si différent, où il y a tous ces nouveaux leviers », a déclaré à Axios Shaun Maguire, de Sequoia, un vénérable fonds de capital-risque qui remonte à 1972.

• Pourquoi est-ce important: En tant qu’investisseurs, Sequoia possède l’un des meilleurs antécédents. Il a prudemment commencé à se lancer dans la cryptographie en 2015, mais, quand il s’est lancé avec un fonds spécifique au secteur, c’était un signal pour tous les investisseurs.

Séquoia soutenu Les entreprises Web2 comme Apple et Nvidia il y a longtemps. Il est également soutenu par Airbnb, LinkedIn, PayPal et bien d’autres qui sont maintenant des noms familiers.

• En février, il a annoncé un sous-fonds de 500 à 600 millions de dollars qui se concentrera exclusivement sur la cryptographie, en effectuant spécifiquement des mouvements de jetons liquides (par opposition aux capitaux propres de l’entreprise, la pièce de monnaie habituelle du royaume en matière d’entreprise.)

Des détails: Jusqu’à présent, certains des choix du secteur de la cryptographie de Sequoia ont inclus la société d’infrastructure LayerZero, l’échange FTX, le marché NFT Magic Eden, la société de mise à l’échelle de la blockchain Starkware et d’autres.

• Sequoia a également soutenu le réseau social controversé, BitClout, et sa nouvelle itération, DeSo (pour « social décentralisé »).

Ce qu’ils disent : « Je pense personnellement que la crypto va avoir une capitalisation boursière de 100 billions dans 30 ans », a déclaré Maguire.

L’intrigue : Les investisseurs aiment dire qu’ils sont amenés dans une table de capitalisation pour ajouter plus de valeur que d’argent, mais cela a été assez doux (attention des médias, présentations, conseils). En crypto, les investisseurs peuvent être beaucoup plus actifs, en particulier avec des injections temporaires de liquidités.

• La plupart des fonds ont beaucoup de capital qu’ils n’ont pas encore déployé. Ils peuvent faire beaucoup avec cela sur la blockchain qui aide les sociétés de portefeuille.
• Un grand coup de pouce : les fonds peuvent temporairement déverser des liquidités (essentiellement, des dollars) dans les premières applications financières décentralisées. Beaucoup de ces choses ne fonctionnent que si les gens ont mis de l’argent pour que les applications puissent les utiliser.
• Les investisseurs n’ont cependant pas à acheter. Ils peuvent simplement entrer pendant un certain temps et le retirer une fois que le marché démarre. Habituellement, ils font de bons retours pour leur problème (à moins que l’application n’explose, ce qui arrive totalement).
• Les investisseurs en crypto peuvent également participer au vote, à l’exploitation minière et au commerce en chaîne.

Beaucoup de nouveaux les projets de cryptographie ne permettent aux utilisateurs de voter sur les décisions que s’ils ont verrouillé leurs jetons afin qu’ils ne puissent pas être vendus pendant un certain temps.

• Un verrou plus long équivaut à un vote plus fort. Maguire a déclaré que le fonds cryptographique de Sequoia donne au marché confiance dans un projet en jalonnant avec le temps de verrouillage le plus long possible.

État des lieux: Selon le Wall Street Journal, Sequoia aurait 80,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ce qui lui confère un profil de risque différent de celui d’une personne moyenne. Maguire reconnaît que le moment n’est pas encore venu pour la plupart des gens d’utiliser des produits blockchain.

• « C’est vraiment tôt et même la couche d’infrastructure est assez cassée en ce moment », a déclaré Maguire. « Nous sommes à l’ère de la pré-candidature. Une grande partie de ce que nous voyons, c’est l’appariement des modèles de personnes à Internet et à d’autres cycles. »

En d’autres termes, de nombreux projets construisent maintenant des versions cryptographiques d’entreprises que nous connaissons tous, mais la valeur réelle d’une nouvelle technologie n’est généralement pas débloquée tant que les créatifs n’ont pas trouvé tous les nouveaux cas d’utilisation (comme ils l’ont fait avec les téléphones portables lorsque les voitures pouvaient être convoquées à l’emplacement exact d’un utilisateur).

En bout de ligne : Maguire apprécie le scepticisme du grand public à l’égard de la cryptographie, mais il dit également que les vrais croyants sont motivés par leur propre scepticisme.

« J’ai fait du sac à dos dans plus de 95 pays », a déclaré Maguire. « Si vous n’êtes pas américain ou d’un pays européen, la valeur de la crypto est absolument, très claire. »