Alors que la communauté crypto mondiale panse toujours ses blessures suite à l’effondrement de FTX, une crise de liquidité continue de se propager autour des échanges centralisés et de la finance décentralisée (DeFi).

Il sera bientôt décidé si la prochaine réglementation déclenchée par la faillite de FTX apportera une doublure argentée à la cryptographie.

La Chambre des députés du Brésil, la chambre basse de l’organe législatif fédéral du pays, a adopté un cadre réglementaire qui légalise l’utilisation des crypto-monnaies comme moyen de paiement dans le pays.

On estime que 10 millions de Brésiliens, soit environ 5% de la population, échangent des actifs cryptographiques.

Le plus grand échange centralisé au Brésil est une entreprise locale appelée Mercado Bitcoin, avec environ trois millions d’utilisateurs. Les acteurs internationaux comme Coinbase ou Gemini n’ont pas une présence aussi pertinente au Brésil.

Ainsi, les faillites mondiales comme celle de FTX n’ont pas affecté le marché de la blockchain au Brésil aussi fortement qu’aux États-Unis ou en Europe.

Les récentes nouvelles réglementaires du Brésil donnent une lueur d’espoir alors que d’autres pays du monde ciblent l’industrie de la crypto-monnaie sans faire de distinction entre les bons et les mauvais acteurs, en particulier aux États-Unis et en Europe.

Dans un article de blog intitulé « Le dernier combat de Bitcoin », la Banque centrale européenne a mis en garde les banques contre toute interaction avec la monnaie numérique car cela pourrait entacher leur réputation, affirmant que la BTC n’est guère utilisée pour les transactions juridiques et que l’attention réglementaire qu’elle reçoit actuellement des législateurs du monde entier. monde pourrait être « mal interprété comme une approbation ».

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis continue de surveiller de manière agressive les nouveaux marchés d’actifs numériques de matières premières. Selon un rapport de la CFTC, un total de 82 mesures d’exécution ont été déposées au cours de l’exercice 2022, imposant 2,5 milliards de dollars en « restitution, restitution et sanctions pécuniaires civiles, soit par règlement, soit par litige ».

Bien que le cadre voté par le Congrès brésilien ne donne pas cours légal au Bitcoin comme il l’a été au Salvador, la légalisation de la crypto en tant que méthode de paiement est une étape positive pour encourager les entreprises locales à adopter et à effectuer des transactions en utilisant la crypto.

Le président salvadorien Nayib Bukele a annoncé que le pays mettrait en œuvre une stratégie de négociation au coût moyen en dollars pour accumuler du Bitcoin. Après avoir acheté une grande partie de ses réserves de Bitcoin aux hauteurs du marché, El Salvador trouve actuellement que la plupart de ses investissements en cryptographie sont sous l’eau.

Paysage crypto actuel au Brésil

Le Brésil se prépare régulièrement à la réglementation des actifs symboliques et l’administration actuelle a adopté une position positive sur l’innovation financière au cours des deux dernières années, mais personne ne s’attendait à ce qu’elle soit votée si soudainement.

La Securities and Exchange Commission brésilienne poursuit des changements dans le cadre juridique du pays concernant sa réglementation des crypto-monnaies. En 2021, le régulateur des valeurs mobilières a approuvé une structure de bac à sable pour tester les sociétés et solutions blockchain.

La Banque centrale du Brésil a également partagé ses objectifs de créer le projet pilote de monnaie numérique souveraine du pays avant la fin de l’année.

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Luis Felipe Adaime, PDG de Moss.earth – une technologie climatique brésilienne qui développe des solutions basées sur la blockchain pour aider les entreprises à compenser le carbone – a déclaré à Cointelegraph :

« La Banque centrale a massivement innové en 2020 avec le « PIX », un mode de paiement électronique instantané largement accepté dans le pays. Compte tenu du succès qu’il a eu jusqu’à présent, j’imagine que la prochaine étape naturelle serait d’avoir le « PIX » en chaîne.

Le cadre juridique du Brésil stipule que la banque centrale déterminera les règles et qu’une licence sera requise pour toute entreprise qui échange fiat contre crypto ou offre la garde de crypto et des produits liés à la crypto.

« Les exigences de licence limiteront qui peut participer et gérer ce type d’opérations, le processus d’approbation par la banque centrale pourrait contraindre le marché. » Thiago César, PDG du fournisseur d’accès fiat Transfero Group, a déclaré à Cointelegraph, ajoutant: « Il n’y a aucune raison pour que le président ne sanctionne pas cette loi, c’est la dernière étape et il le fera probablement car il y a une grande pression de la banque centrale à accepter le cadre juridique.

L’actuel président du Brésil, Jair Bolsonaro, s’est appuyé sur le ministère de l’Économie et sur les conseils de candidats techniques pour des décisions économiques aussi complexes et devrait approuver le cadre avant de quitter ses fonctions le 1er janvier 2023.

Un cadre réglementaire clair apportera plus de sécurité juridique à la participation de certains acteurs institutionnels, mais le Brésil n’a en aucun cas été entravé en termes d’innovation dans ce domaine.

Les banques et les institutions financières pourraient s’aventurer dans de nouvelles offres de produits telles que les prêts à crédit avec crypto et peut-être même les transferts de fonds crypto avec ce nouvel environnement réglementé au Brésil. Trois grandes banques brésiliennes proposaient déjà des produits liés à la cryptographie avant que le Congrès brésilien n’adopte le projet de loi.

Qui va bénéficier le plus de cette nouvelle réglementation ?

Malgré la stagnation du PIB au cours des deux dernières décennies, le Brésil a connu un scénario de faible inflation relativement bénin – en particulier par rapport à l’Argentine et au Venezuela voisins – et a mis en œuvre d’importantes innovations financières ces dernières années.

Une réglementation positive pourrait permettre aux fonds cotés et aux instruments cotés en bourse d’acheter leur crypto localement au lieu de sortir du pays.

Les fonds d’investissement au Brésil ne sont autorisés à acheter des actifs cryptographiques que sur des bourses réglementées. Cela a créé un scénario dans le passé, où un fonds qui souhaitait allouer une partie de ses investissements dans la cryptographie devait recourir à des bourses internationales réglementées dans une juridiction différente.

Tout ce qui relie la liquidité entre plusieurs juridictions et le Brésil est une opportunité très intéressante. Un investisseur international serait confronté à un processus bureaucratique moins compliqué et les entreprises locales pourraient accéder à plus de capitaux.

« Je pense que les Brésiliens ont fortement bénéficié de l’innovation financière et technologique comme la montée en puissance de la fintech et l’adoption de la blockchain, avec un accès plus large à un crédit moins cher, des investissements croissants et des échanges de crypto », a déclaré Adaime.

Les initiatives DeFi impliquant des pièces stables brésiliennes comme le real brésilien Celo (cREAL) et le jeton numérique brésilien (BRZ) facilitent les investissements étrangers directs en permettant aux détenteurs internationaux de pièces stables de financer les petites et moyennes entreprises locales.

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Le Brésil est un marché financièrement très isolé du reste du monde en raison de la nature restrictive de sa monnaie locale. « La seule devise qui peut être utilisée au Brésil est le réal brésilien, il n’y a donc pas d’achats en USD ni de comptes bancaires en devises étrangères. Cela rend la monnaie locale assez forte. César a ajouté :

« Naturellement, les acteurs locaux s’attendent à ce que les régulateurs soient durs avec les acteurs internationaux afin qu’ils aient une meilleure chance de se battre. »

Les échanges internationaux au Brésil tels que Binance, ByBit et Crypto.com se développaient rapidement et prenaient d’assaut le marché avec de meilleures offres de produits, plus de liquidités et des livres plus liquides et intégrés à l’échelle mondiale.

Un groupe d’échanges locaux s’est prononcé sur les échanges internationaux opérant au Brésil sans aucun type de réglementation. Ces échanges locaux ont joué un grand rôle en poussant le vote du Congrès à avoir lieu le plus tôt possible.