Le principal échange de crypto-monnaie Coinbase s’est associé à un petit fournisseur de plan 401 (k) ForUsAll pour offrir aux employés une exposition à la crypto dans le cadre de leurs plans de retraite. Les employés des entreprises participantes seront autorisés à utiliser une «fenêtre de crypto-monnaie» – similaire à la fenêtre de courtage offerte dans de nombreux 401 (k) conventionnels – pour investir jusqu’à 5% de leurs fonds de retraite dans plus de 50 crypto-monnaies, y compris bitcoin, ethereum et litecoin.

Cependant, l’annonce que les crypto-monnaies seront incluses dans certains régimes de retraite n’a pas été accueillie chaleureusement par beaucoup, y compris David John, conseiller principal en politique à l’AARP Policy Institute et directeur adjoint du projet de sécurité de la retraite chez Brookings. Bien que John fasse partie d’un nombre croissant d’investisseurs traditionnels prenant la crypto au sérieux, il ne pense pas qu’elle ait sa place près des portefeuilles de retraite des travailleurs – du moins pas encore.

« La crypto en elle-même est fascinante et intrigante au fur et à mesure qu’elle commence à se développer, mais elle n’en est encore qu’à ses débuts. Et ce n’est certainement pas approprié pour investir dans la retraite », dit John. « Le fait est que pour investir dans la retraite, vous voulez de la croissance et vous voulez une volatilité limitée. Plus vous vieillissez, moins vous voulez que votre portefeuille fluctue de haut en bas, car cela rend très difficile la planification de votre revenu de retraite.

L’objectif des comptes de retraite, pour les personnes de tout âge, dit-il, est d’avoir des revenus composés (impôt différé) au fil du temps, puis de réduire le risque à mesure que l’on vieillit – c’est essentiellement ce que finance la date cible, l’investissement par défaut dans un nombre de 401(k), faire. Alors que les investissements alternatifs tels que les matières premières font parfois partie des fonds à date cible, ils sont généralement contracycliques, ce qui signifie qu’ils augmentent lorsque le marché baisse et vice versa. John dit qu’il n’y a pas encore assez de données pour déterminer si un actif cryptographique correspond à cette facture.

« Oui, nous pouvons souligner qu’il y a des moments dans le temps, où il est corrélé avec ceci, cela et l’autre indice ou actif ou quelque chose le long de cette ligne », explique John. «Mais nous ne savons pas pourquoi à ce stade. Et nous n’avons pas de dossier solide qui montre qu’il s’agit d’un modèle de comportement cohérent. »

Fondée en 2012, ForUsAll, basée à San Francisco, administre 1,7 milliard de dollars d’actifs de fonds de retraite pour 70 000 employés – une infime partie des 21,8 billions de dollars d’actifs de retraite à cotisations définies (c’est-à-dire 401-Ks et IRA) aux États-Unis à la fin de 2020. ForUsAll Le directeur des investissements, David Ramirez, a déclaré que plus de 60% des 400 employeurs clients du fournisseur ont, au cours des trois derniers mois, exprimé leur intérêt pour les plans. Cette décision représente également une nouvelle source de clients pour Coinbase, qui est devenu public en avril 2021 et est désormais évalué à 46,29 milliards de dollars.

Déjà, les opportunités d’investissement mettant en vedette le bitcoin de crypto-monnaie d’origine deviennent de plus en plus populaires grâce à des produits tels que les bitcoin IRA proposés par des sociétés comme CoinIRA ou Bitcoin IRA. Même les plus grandes entreprises ont commencé à proposer des bitcoins comme opportunités d’investissement, bien que moins directement. Par exemple, les investissements de Fidelity basés à Boston permettent aux clients de s’exposer aux crypto-monnaies grâce à des produits tels que Grayscale Bitcoin Trust et Osprey. Fidelity a lancé une nouvelle plate-forme d’actifs numériques en octobre de l’année dernière et a récemment déposé auprès de la Securities and Exchange Commission un ETF Bitcoin.

« Des allocations relativement petites aux crypto-monnaies peuvent ajouter des avantages de rendement attendus importants sans augmenter sensiblement le risque », a déclaré Rameriz. « C’est la magie de la diversification. Cependant, étant donné la volatilité des crypto-monnaies, il est essentiel que nous ne fournissions pas seulement un accès, mais également une éducation, des conseils et des garde-fous pour aider les investisseurs à utiliser les crypto-monnaies de manière appropriée.

Alors que l’expert en retraite John ne pense pas que le bitcoin soit prêt pour les 401 (k) s, ForUsAll soutient que ne pas offrir d’exposition à la cryptographie exacerbe les inégalités structurelles en ne donnant pas aux investisseurs de tous les jours accès à une source de gains d’investissement pour les riches. « Plus de 60% des investisseurs professionnels disent maintenant que la crypto-monnaie a un rôle à jouer dans leurs portefeuilles », a écrit Ramirez. « Des institutions de premier plan comme Harvard, Yale et Brown sont déjà exposées aux crypto-monnaies. Exclure les investisseurs de retraite moyens de cette classe d’actifs les mettra dans une situation structurellement désavantageuse. »