Il y a presque un an dimanche (5 juin), le président Nayib Bukele a annoncé qu’El Salvador ferait du bitcoin une monnaie légale, à égalité avec le dollar américain.

Avec le bitcoin à 36 000 $ ce jour-là, les choses semblaient encore meilleures le matin du 7 septembre, lorsque la loi est entrée en vigueur, avec la crypto-monnaie à plus de 52 600 $. Ce soir-là, pas tellement. Bitcoin a chuté de près de 10 000 dollars au cours de la journée, rebondissant à 46 800 dollars et dépassant les 68 000 dollars deux mois plus tard. À son anniversaire, le bitcoin oscillait en dessous de 30 000 $.

C’est le moindre des problèmes d’El Salvador avec sa crypto-monnaie nationale. Les projets d’une obligation adossée à des bitcoins d’un milliard de dollars très vantée – à des taux bien inférieurs à la dette souveraine traditionnelle et incorporant un mécanisme qui paierait bien si le bitcoin explosait – ont échoué.

Et avec cela, les chances du pays d’effectuer le paiement de l’euro-obligation de 800 millions de dollars arrivant à échéance en janvier 2023 sans l’aide du Fonds monétaire international (FMI).

Le FMI avait été relativement proche d’accepter un prêt de 1 milliard de dollars pour couvrir le paiement de l’obligation avant la décision de donner cours légal à un actif numérique très volatil. Mais il a immédiatement précisé qu’il considérait la décision comme imprudente et que le prêt n’aurait pas lieu tant que le bitcoin resterait sur un pied d’égalité – légalement – ​​avec le dollar américain qu’El Salvador utilise également.

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En cours de route, le plancher s’est effondré sous les obligations traditionnelles d’El Salvador – qui portaient un taux d’intérêt élevé avant le bitcoin – alors que les agences de notation Fitch’s et Moody’s ont réduit la cote de crédit du pays bien en dessous du statut indésirable, citant l’expérience bitcoin comme une grande partie. de la raison.

Le rendement de ses billets à trois ans a quintuplé au cours des 12 derniers mois, atteignant plus de 42 %. La prise en compte des rendements d’autres obligations et instruments financiers, qui n’ont pas fait aussi mal, signifie qu’il y a eu « une baisse de plus de 50% » du prix de ses titres, selon El Economista.

Des citoyens jamais enthousiastes, quant à eux, ont voté avec leurs pieds. Le portefeuille numérique Chivo émis par l’État n’a pratiquement pas eu de nouveaux utilisateurs au premier trimestre 2022, avec moins de 20 % l’utilisant après avoir obtenu l’incitation initiale de 30 $, selon le National Bureau of Economic Research (NBER). Ce groupe a également constaté que seulement 20 % des commerçants acceptent le bitcoin, 5 % des ventes sont en bitcoin et 2 % des envois de fonds sont en bitcoin.

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Un président aussi populaire que Bitcoin ne l’est pas

La popularité de Bukele est extraordinaire de 86,8% selon La Prensa Gráfica, alors même que le pays réagit à une vague de violence des gangs qu’il a rencontrée avec une rafle massive et la détention de membres présumés de gangs.

Selon une enquête de l’Université d’Amérique centrale (UCA), l’un des seuls domaines dans lesquels il est impopulaire est le bitcoin, qui, selon 83,9 % des répondants, a apporté peu ou pas d’avantages à leurs familles.

« Nous voyons que c’est l’une des décisions … l’une des principales, que les gens réalisent avoir été prises dans leur dos, sur laquelle ils ne sont généralement pas d’accord », a déclaré Laura Andrade, présidente de l’Institut universitaire d’opinion publique de l’UCA ( IUDOP), qui a mené l’enquête.

Les soucis d’eau de Bitcoin City

Considérant que la ville de Bitcoin que le président a révélée serait construite avec une partie du produit des obligations bitcoin devait être alimentée en grande partie par de l’énergie géothermique propre – elle est également connue sous le nom d’obligation volcanique – cela semble certainement déranger beaucoup d’écologistes.

« Bitcoin City va avoir un impact sévère car il va demander de l’eau potable et dans l’est du pays, c’est un problème », a déclaré le chef de la marche des manifestants Rodolfo Calles, selon ElSalvador.com. « De plus, là où il sera construit, il aura un impact environnemental sur les ressources naturelles. »

Il ne semble pas que ce soit un problème aussi urgent, car l’obligation bitcoin ne devrait pas être émise de si tôt, avec la crypto-monnaie bloquée à 30 000 $ pendant des mois et l’économie mondiale dans une forme très fragile.