Les investisseurs en Bitcoin (BTC) sont connus pour être optimistes, et même lors de corrections de 50% comme celle actuelle, la plupart des analystes restent optimistes. L’une des raisons de l’optimisme sans fin des investisseurs et de leur croyance en une hausse infinie pourrait être la diminution des émissions de BTC et la limite d’approvisionnement fixe de 21 millions de pièces.
Cependant, même les modèles les plus précis, y compris le stock-to-flow (S2F) de l’analyste Plan B, ne peuvent prédire les marchés baissiers, les krachs ou les pompes induites par le FOMO (peur de manquer). Les traders interprètent généralement mal ces concepts car les attentes de valeur et de prix peuvent être facilement erronées.
Bitcoin n’existe pas dans le vide, même si les maximalistes du BTC le pensent. Par conséquent, son action sur les prix dépend fortement du nombre de dollars, d’euros et de yuans en circulation et des taux d’intérêt, de l’immobilier, des actions et des matières premières. Même la croissance économique mondiale et les attentes inflationnistes ont un impact sur l’appétit pour le risque des personnes, des entreprises et des fonds communs de placement.
Facteurs de prix actuels de Bitcoin
Indépendamment de ce que prédisent ces modèles de valorisation, le prix est exclusivement composé par les acteurs du marché à un moment donné. Contrairement à ce à quoi on pourrait s’attendre, les données de CryptoQuant ne montrent que 2,5 millions de Bitcoin actuellement déposés sur les bourses. Comparez cela aux 10,7 millions qui n’ont pas été déplacés au cours des 12 derniers mois selon les données de la «vague HODL», et nous pouvons dire que les détenteurs à long terme n’ont pas leur mot à dire sur le prix.
À mesure que la différence entre la valeur (subjective) et le prix (historique et objectif) devient plus évidente, il est plus facile de comprendre pourquoi certains investisseurs s’attendent à des objectifs de 100 000 $ ou plus pour la fin de 2021. Cependant, pour interpréter correctement les cotes placées pour ces prix, il faut analyser les appels (achat) existants sur les marchés d’options.
Bien que les options d’achat (achat) dominent largement par rapport aux options de vente protectrices, cela est courant pour presque toutes les classes d’actifs sur les échéances à plus long terme. Cependant, une option d’achat avec un prix d’exercice de 50 000 $ devrait être plus représentative qu’une option de 200 000 $, car leurs prix seront sensiblement différents.
Au moment de la rédaction, un droit d’acquérir (option d’achat) Bitcoin pour 50 000 $ le 31 décembre est évalué à 4 350 $. Pendant ce temps, le même instrument utilisant un prix d’exercice de 200 000 $ coûte 415 $, soit environ dix fois moins.
Cointelegraph a précédemment expliqué comment les grèves de 100 000 $ à 300 000 $ ne devraient pas être considérées comme des estimations de prix précises fondées sur une analyse. Les investisseurs vendent généralement des options d’achat à prix d’exercice plus élevé tout en achetant simultanément l’option d’achat la plus coûteuse avec un prix d’exercice inférieur.
En bref, supposer que les investisseurs achètent exclusivement les options d’achat ultra-haussières est naïf et généralement faux. Cependant, même les stratégies d’options impliquant la vente de ces options sont généralement neutres à haussières.
100 000 $ sont toujours en jeu selon les marchés d’options
Selon le modèle Black & Scholes, le prix actuel de 1 185 $ pour l’option d’achat de 100 000 $ a une probabilité mathématique de 13 %. Il convient de noter que cette méthodologie considère le prix exclusivement le 31 décembre à 8 h 00 HE et ne compte pas le prix de 99 999 $ comme un succès.
Malgré cela, il existe des preuves solides que les traders professionnels évaluent toujours les options de fin d’année à 100 000 $. Cela peut sembler exagéré en ce moment, mais la volatilité de Bitcoin laisse place à la surprise, d’autant plus qu’il reste encore six mois.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.
