Les principales banques cryptographiques telles que BlockFi et Nexo attirent beaucoup d’attention. Les clients peuvent gagner un APY (rendement annuel en pourcentage) allant jusqu’à 12%, éclipsant les comptes d’épargne de grande rue, dont les taux d’intérêt sont inférieurs à 1%. Mais avant de vous précipiter pour transférer vos économies durement gagnées, il y a certaines choses importantes à savoir.

Vous devez d’abord comprendre sur quoi ces banques offrent des intérêts. Mis à part Nexo, qui paie jusqu’à 12% d’intérêts sur les livres, les dollars américains et les euros, la plupart des banques cryptographiques n’autorisent les clients à économiser que dans des crypto-monnaies telles que bitcoin et ethereum, ou des pièces stables comme Tether ou USDC qui s’échangent un pour un avec le dollar américain. .

Leurs taux les plus élevés sont payés sur des pièces stables : par exemple, Nexo paie jusqu’à 12% sur USDC et Tether mais 8% sur bitcoin, tandis que BlockFi paie 8,6% sur USDC, 9,3% sur Tether et 5% sur bitcoin. En d’autres termes, vous pouvez changer 1 000 USD (720 £) en 1 000 USDC, le laisser sur un compte BlockFi pendant un an, puis retirer théoriquement 1 086 USD.

Étant donné que la plupart des crypto-banques ne traitent que des crypto-monnaies ou des pièces stables, vous devez d’abord transférer votre argent sous cette forme. Cela peut se faire via un échange crypto tel que Coinbase ou Binance, ou de manière plus limitée via une banque crypto : par exemple, vous pouvez transférer des dollars américains vers BlockFi et ils les convertissent automatiquement en un autre stablecoin appelé Gemini USD (payant également 8,6 % AVR).

La plupart des banques cryptographiques offrent la possibilité d’échanger votre argent au sein de leur plate-forme, par exemple de Gemini USD au bitcoin. Mais malgré le fait de se vanter de zéro frais pour cette installation, les tarifs ne sont pas nécessairement les meilleurs. BlockFi note que son coût d’achat de crypto peut être 1% plus élevé que le prix du marché.

Si vous économisez dans des crypto-monnaies, les taux d’intérêt baissent également considérablement plus vous détenez. Sur BlockFi, par exemple, le taux de 5% du bitcoin n’est valable que pour les dépôts jusqu’à 0,5 bitcoin. Pour des montants plus élevés, il tombe à 2 %, et finalement à 0,5 %.

Certaines banques crypto offrent également leurs meilleurs taux pour les paiements d’intérêts dans leur propre crypto-monnaie. Par exemple, l’APR de 12% pour Tether et USDC de Nexo est uniquement pour ceux qui sont payés en jetons Nexo. Les jetons Nexo ne sont pas des pièces stables et leur valeur augmente et diminue. Pour les paiements d’intérêts en Tether ou USDC, le taux est de 10 %.

Enfin, aucun taux d’intérêt des crypto-banques n’est garanti pour une durée quelconque. Ainsi, tout en citant un taux annuel, il peut fluctuer d’un jour à l’autre.

Le modèle économique

Néanmoins, les tarifs sont très élevés. Alors comment font ces banques ?

Le modèle de base d’une crypto-banque consiste à emprunter du capital au taux d’intérêt qu’elle paie aux déposants, puis à le prêter à un taux plus élevé. Les banques cryptographiques cherchent à protéger leur position de deux manières clés. Premièrement, en prêtant moins qu’ils n’en ont en dépôts. Deuxièmement, ils obligent les emprunteurs à constituer une garantie pour leur prêt. Cela implique un calcul du ratio prêt/valeur (LTV) pour déterminer le montant de la garantie nécessaire pour garantir un prêt. Par exemple, BlockFi se réserve le droit de liquider la garantie dès qu’elle atteint 80% LTV.

Pour emprunter 5 000 $ US à BlockFi, vous devez actuellement mettre en place 0,25 BTC, qui est actuellement évalué à 9 448 $ US. Si cette valeur en bitcoins tombait à 6 250 USD, la banque vendrait une partie de votre garantie pour ramener le LTV à un niveau sain.

Dans les bons moments, il s’agit d’un modèle économique qui peut générer des revenus importants. Il ne fait aucun doute que les grandes banques pourraient également proposer des taux d’épargne plus élevés, mais elles utilisent plutôt une partie de cette épargne pour être plus compétitives sur leurs taux d’emprunt.

Mais en ce qui concerne les banques cryptographiques, on ne sait pas ce qui se passerait s’il y avait un crash soudain et prolongé sur le marché de la cryptographie tel que les dépôts de ces banques valaient nettement moins que ce qu’elles avaient prêté, ou si les emprunts séchaient en haut.

Si l’un des scénarios ci-dessus devait se produire, alors contrairement à votre compte d’épargne dans une grande banque, votre épargne crypto n’est pas assurée. BlockFi, par exemple, est basé aux États-Unis et n’est pas assuré par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ni par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), ce qui signifie que le recouvrement des fonds est beaucoup plus difficile si la banque devient insolvable.

BlockFi note également dans ses conditions d’utilisation que lorsque lui-même ou des partenaires tiers subissent des cyberattaques, des conditions de marché extrêmes ou d’autres difficultés opérationnelles ou techniques, ils peuvent immédiatement arrêter les transferts ou les retraits de crypto-monnaie, de manière temporaire ou permanente.

Ils ne seront pas non plus responsables de toute perte ou dommage en résultant. Ceci est particulièrement gênant car cela laisse une grande latitude à une banque crypto pour ne pas retourner vos fonds sur demande, en les conservant là où les conditions du marché l’exigent (il faut dire que les fonds des déposants BlockFi sont conservés dans un entrepôt frigorifique par la grande bourse Gemini et devraient à moins être relativement à l’abri des piratages). D’autres opérateurs tels que Celsius et Nexo n’ont pas de tels termes, mais cela laisse juste leur position sur de telles positions peu claire.

Il y a également eu une certaine controverse autour de certains stablecoins. Par exemple, des questions se sont posées sur la mesure dans laquelle les opérateurs de Tether disposent de réserves en dollars américains pour garantir le maintien du taux de un pour un. Cela rend préoccupant le fait que les clients soient incités à détenir de telles pièces pour accéder aux taux d’intérêt les plus élevés. Outre les scénarios apocalyptiques, il existe également des limites concernant les retraits en termes de volume et de régularité, avec des frais payés pour les transactions au-delà de ces limites.

Comme pour le marché plus large de la cryptographie, il semble que la volonté de s’engager dans ce domaine dépende de l’appétit pour le risque d’un individu. Si vous êtes prêt à remettre votre crypto à une banque pour un profit, alors vous vous exposez à le perdre pour de bon. Si vous êtes prêt à accepter ce risque et que vous êtes prêt à conserver vos fonds et à ne pas les traiter comme un compte courant, alors un compte d’épargne crypto-bancaire pourrait être fait pour vous.