Goldman Sachs est revenu sur le marché émergent de la crypto-monnaie plus tôt cette année, lorsqu’il a relancé son bureau de négociation Bitcoin après une courte pause. Plus tôt ce mois-ci, la banque de Wall Street a commencé à proposer un service d’investissement qui permet à ses clients fortunés de profiter de la hausse des prix du bitcoin sans avoir à posséder la monnaie numérique.

« C’est un bon moment pour être dans l’espace », a déclaré à Bloomberg John Chow, un cadre de la société de trading de crypto-monnaie Cumberland DRW, qui travaille avec Goldman sur son nouvel effort d’investissement dans le bitcoin.

Goldman n’est guère seul. Fidelity a récemment déposé une demande d’approbation réglementaire pour lancer un fonds bitcoin qui, selon le géant des fonds communs de placement et 401 (k), est destiné aux clients particuliers et institutionnels plus riches.

Crypto pour le peuple

D’autres grands acteurs financiers s’adressant à des clients moins riches ont également pris le train en marche alors que les prix des crypto-monnaies montaient en flèche. Une récente promotion PayPal a offert 25 $ aux 48000 premiers clients qui ont acheté au moins 25 $ de bitcoin à l’aide de l’application de la société de paiement. Et Venmo, propriété de PayPal, a commencé le mois dernier à permettre aux utilisateurs de acheter et vendre des bitcoins et d’autres crypto-monnaies par incréments aussi bas que 1 $.

Robinhood, l’application de trading populaire destinée aux jeunes investisseurs, a déclaré que son offre de monnaie numérique comptait 9,5 millions d’utilisateurs au premier trimestre 2021, contre 1,5 million à la fin de l’année dernière. Comme pour les actions, Robinhood permet aux utilisateurs d’acheter des bitcoins et d’autres crypto-monnaies sans commission, y compris le dogecoin, la monnaie numérique lancée à l’origine comme une blague, qui fait partie des monnaies numériques les plus risquées. Le site Web de Robinhood dit: «Le trading cryptographique comporte un risque important».

Le moment n’aurait pas pu être pire. Au cours du dernier mois, bitcoin et autres les crypto-monnaies ont plongé. Cette semaine, le prix du bitcoin est tombé à 30000 dollars. Bien qu’elle ait rebondi à 40000 dollars, la valeur du bitcoin reste inférieure de plus d’un tiers à son sommet historique de 63000 dollars atteint en avril.

Le tirage descendant a réduit la valeur totale du bitcoin d’environ 450 milliards de dollars, selon Coinmarketcap.com, tandis que l’ethereum et d’autres crypto-monnaies ont également chuté. Le déclin soudain sape le cas où les taureaux du bitcoin expliquent pourquoi même les investisseurs moyens devraient tenter leur chance sur les crypto-monnaies.

La crypto ne remplace pas le dollar

L’un des principaux arguments avancés par les partisans du bitcoin est que les monnaies numériques représentent un moyen moins coûteux et plus efficace de faire des affaires. Le problème: seul un très petit nombre de personnes utilisent le bitcoin pour acheter des biens et des services.

En 2016, le nombre moyen d’achats effectués avec Bitcoin a craqué 200000 par jour pour la première fois. Cinq ans plus tard, ce chiffre n’est que légèrement plus élevé. Selon Blockchain.com, il y a eu en moyenne 270000 transactions par jour en bitcoin au cours du mois dernier, et cela inclut probablement de nombreuses transactions dans lesquelles un investisseur en bitcoin échange des bitcoins avec un autre.

Il est difficile de dire comment cela se compare au nombre de transactions quotidiennes effectuées en dollars. Cependant, il y a près de 110 millions de transactions par carte de crédit aux États-Unis par jour. Cela suggère que le nombre de transactions Bitcoin représente une infime partie des dépenses de consommation globales.

Au début, les partisans du bitcoin avaient l’habitude de dire que les transactions augmenteraient à mesure que de plus en plus d’entreprises commenceraient à accepter les crypto-monnaies pour le paiement. Et aujourd’hui, un nombre croissant de détaillants utilisent le bitcoin: Square, Venmo et Paypal prennent tous en charge le bitcoin comme méthode de paiement, tandis que Mastercard a déclaré qu’elle autoriserait bientôt les paiements cryptés.

Pour l’instant, cependant, cela n’a pas beaucoup bougé l’aiguille.

«Je ne vois pas une large adoption du bitcoin en tant que monnaie», a déclaré à CBS MoneyWatch Dan Dolev, qui couvre l’industrie de la fintech et les crypto-monnaies pour Mizuho Securities. « Je pense que ce sera une bataille difficile pour en faire quelque chose que les gens utilisent pour acheter des choses. »

La crypto n’est pas une bonne réserve de valeur ou une couverture contre l’inflation

Une autre raison pour laquelle certains boosters ont prédit la popularité du bitcoin, et donc son prix, décollerait, c’est parce qu’il était censé être un endroit sûr pour mettre votre argent. La logique était que le nombre total de bitcoins disponibles, qui est fini et plafonné à 21 millions, est bien inférieur à l’offre de dollars. Cela, selon de nombreux adeptes de la cryptographie, entraînerait une augmentation constante du prix du bitcoin au fil du temps.

Mais le bitcoin a été tout sauf stable, avec son prix sujet aux booms et aux bustes. Bien que la valeur du bitcoin et d’autres cryptos ait augmenté, les énormes fluctuations de prix – en hausse et en baisse de milliers de dollars par jour – mettent en évidence leurs risques en tant qu’investissement.

D’autres personnes ont dit que le bitcoin, comme l’or, était une bonne couverture contre l’inflation. Mais au cours des dernières semaines, alors que les craintes d’inflation se sont accrues, le prix du bitcoin a chuté.

« Je ne suis ni croyant ni mécréant », a déclaré Dolev. « Aujourd’hui, il y a beaucoup de gens qui ont acheté des cryptos à un prix plus élevé et qui sont sous l’eau. La question est de savoir s’ils sont prêts à attendre ou vont-ils réduire leurs pertes? »

La crypto n’est pas vraiment mondiale

Un autre refrain courant des taureaux Bitcoin: les crypto-monnaies sont un actif financier mondial. Cela, en théorie, devrait rendre plus facile et moins coûteux les transactions commerciales avec n’importe qui dans le monde.

En réalité, le marché de la crypto-monnaie a rencontré les mêmes problèmes que les autres devises, à savoir que différents pays ont des règles différentes régissant les transactions autorisées. Cette semaine, la Chine a interdit aux banques nationales et aux autres institutions financières de soutenir le bitcoin. Cela signifie qu’ils ne sont pas autorisés à traiter les paiements effectués dans la crypto-monnaie ou à autoriser les clients de la banque à conserver des bitcoins dans leurs comptes. Les banques chinoises ne sont pas non plus autorisées à convertir des bitcoins en yuan ou dans toute autre devise.

Ailleurs, les banques sont également interdites de négocier des bitcoins dans une grande partie du Moyen-Orient. Aux États-Unis, les régulateurs semblent tendre vers une surveillance plus active des crypto-monnaies. Jeudi, le département du Trésor a déclaré qu’il exigerait des entreprises qu’elles signalent tout paiement en bitcoins supérieur à 10000 dollars, citant un effort pour lutter contre l’évasion fiscale.

Gary Gensler, le nouveau président de la Securities and Exchange Commission, a récemment déclaré à CNBC que s’il comprenait pourquoi les gens veulent investir dans le bitcoin, le marché de la crypto-monnaie doit être mieux réglementé avant que cela puisse se produire plus largement. « Je pense que nous avons besoin d’une plus grande protection des investisseurs là-bas », a-t-il déclaré.