Bonjour. Une tentative de trouver un compromis sur les brevets de vaccins, la diffusion de variantes et une pression continue sur la Chine. Voici ce qui fait bouger les marchés.

Compromis de brevet

La bataille pour la dérogation aux règles sur les brevets de vaccins a pris vie cette semaine. L’Organisation mondiale du commerce intervient maintenant pour essayer de trouver un compromis. L’administration Biden a adopté les plans mais l’Allemande Angela Merkel a exprimé son opposition, avertissant que cela créerait à l’avenir de « graves complications » pour la production de vaccins en supprimant l’incitation au profit pour les fabricants de médicaments à poursuivre activement la recherche et le développement. Les sociétés pharmaceutiques, de leur côté, ont vu le cours de leurs actions une raclée cette semaine. Et le monde dépend de plus en plus Vaccins chinois, même si les États-Unis se positionnent comme le champion d’un accès plus large.

Variantes de diffusion

Trouver un compromis sur les brevets de vaccin Covid-19 sera essentiel pour faciliter le déploiement des vaccins dans les pays les plus pauvres. C’est une préoccupation croissante compte tenu de la La flambée du nombre de cas en Inde, épicentre de la crise mondiale du virus à l’heure actuelle, et où les prévisionnistes ont mis en garde contre le nombre de décès pourrait doubler dans les semaines à venir. L’ampleur de l’épidémie là-bas a déjà soulevé des inquiétudes quant à la propagation incontrôlée des variantes et des preuves de cela se sont manifestées dans trois pays africains. Les géants de Wall Street sont être pris au piège par la flambée des infections en Inde également, mettant à rude épreuve leurs effectifs éloignés.

Pression de la Chine

L’administration Biden est susceptible de maintenir la pression sur la Chine en préservant les limites des investissements américains dans certaines entreprises qui avaient été imposées sous Donald Trump, malgré les manifestations de Wall Street en cours. Vendredi, les meilleurs diplomates des deux pays offriront leur points de vue divergents sur la manière d’aborder les crises régionales et mondiales en tant qu’événement du Conseil de sécurité des Nations Unies. Il fait suite à une semaine de tensions croissantes entre la Chine et d’autres gouvernements, ce qui a poussé Pékin à riposter aux critiques des pays du G-7 et exhorter les pays occidentaux à rester en dehors de ses affaires.

Croyants et sceptiques

Dans ce qui a été une semaine relativement calme pour Bitcoin mais un peu plus excitante pour le reste pour l’univers de la crypto-monnaie, les développements se poursuivent à la fois de la part des croyants et des sceptiques. Goldman Sachs, ayant dirigé un cycle d’investissement pour un fournisseur de données crypto et blockchain, offre maintenant de nouveaux Dérivés Bitcoin aux investisseurs comme moyen de placer des paris plus importants. Du côté le plus pessimiste, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que ceux qui investissaient dans les crypto-monnaies devraient ne le faites que si vous êtes prêt à perdre «tout votre argent», tandis que Gary Gensler, président de la Commission américaine de sécurité et d’échange, a déclaré aux traders de Bitcoin manquent de protections lors de la négociation sur les échanges cryptographiques.

À venir…

Les contrats à terme sur actions européennes ont tendance à augmenter après les rallyes en Asie et aux États-Unis alors que les données économiques positives continuent à venir, avec chiffres commerciaux solides de la Chine montrant une demande mondiale robuste. Adidas publiera ses résultats en mettant l’accent sur les affaires en Chine après ses ventes tanké en avril à la suite d’un boycott des consommateurs. Siemens, BMW et Credit Agricole font partie des autres grandes entreprises européennes déclarantes. Les revenus prennent ensuite une pause, l’accent se tournant vers le rapport sur l’emploi, certains économistes prévoyant que les employeurs pourraient avoir créé plus d’un million d’emplois. Et les résultats afflueront du Royaume-Uni élections locales.

Ce que nous avons lu

C’est ce qui a attiré notre attention au cours des dernières 24 heures.

Et enfin, voici ce qui intéresse Cormac Mullen ce matin

Alors que le recul du soutien monétaire de la Réserve fédérale se rapproche inexorablement, la question clé sur les marchés est de savoir quand débutera la discussion officielle sur le taper. Il y a huit ans ce mois-ci, les rendements mondiaux ont bondi et les actifs risqués ont chuté sur un indice du président de la Fed de l’époque, Ben Bernanke, selon lequel la banque centrale pourrait commencer à réduire son programme d’achat d’obligations, les investisseurs sont donc naturellement méfiants. Alors que les économistes s’attendent à ce que la banque centrale commence à parer les achats d’actifs d’ici la fin de cette année, les responsables de la Fed s’en tiennent au scénario selon lequel il est trop tôt pour discuter d’un changement de politique en matière de pandémie. Mais les mesures prises par leurs homologues du Royaume-Uni et du Canada pour ralentir le rythme des achats d’obligations à mesure que leurs économies s’améliorent ont rappelé aux traders que la Fed ne peut pas éviter la baisse pour toujours, d’autant plus que la croissance américaine augmente. Une jauge de volatilité implicite des bons du Trésor a reculé après une légère hausse fin février, suggérant que les investisseurs ne voient pas de risque immédiat d’annonce de la baisse de la Fed. Et l’activité sur le marché des options indique que Jackson Hole – le rassemblement annuel des banquiers centraux en août – est un candidat probable pour le début des discussions de taper. Mais gardez un œil sur les procès-verbaux des réunions du Federal Open Market Committee où l’expérience passée suggère que les discussions sur le tapering apparaîtront en premier, du moins selon Win Thin, responsable mondial de la stratégie de change de Brown Brothers Harriman & Co. Le procès-verbal de la réunion d’avril sera publié le 19 mai.

Cormac Mullen est journaliste et rédacteur en chef pour Bloomberg News à Tokyo.

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– Avec l’aide de Cormac Mullen et Gearoid Reidy