Les prix des crypto-monnaies plongent, les détenteurs perdant environ 300 milliards de livres sterling de valeur en moins d’un mois. Le bitcoin – la forme d’argent numérique la plus populaire – a perdu plus de la moitié de sa valeur en seulement six mois – et a chuté d’un cinquième au cours de la seule semaine dernière pour atteindre environ 25 000 £ vendredi.

Plus de deux millions de personnes au Royaume-Uni subissent de lourdes pertes et – dans le pire des cas – certaines auront perdu leurs économies.

Pour les sceptiques, c’est un grand moment de « je vous l’avais bien dit ». Ils disent que la chute des prix est la preuve que les crypto-monnaies ne sont rien de plus qu’un pari dangereux et qu’elles vous feront perdre de l’argent à terme.

Les prix des crypto-monnaies chutent, les détenteurs perdant environ 300 milliards de livres sterling de valeur en moins d’un mois

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Certains prédisent un «hiver crypto» de baisse des prix – ou même une «ère glaciaire» crypto, dont les prix ne se remettent jamais, après une septième baisse hebdomadaire consécutive.

Mais d’autres se demandent s’il ne s’agit que d’une tempête temporaire – et pourrait en fait être l’occasion d’achat idéale. Après tout, Bitcoin n’a pas été aussi bon marché depuis que les valeurs ont commencé à grimper en novembre 2020.

Et depuis lors, de grandes banques, dont Goldman Sachs, ont parlé de ses perspectives à long terme. Goldman a même prédit plus tôt cette année que Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $.

Ceux qui se sont tenus à l’écart et ont regardé les autres faire d’énormes gains ces dernières années se demandent naturellement si c’est maintenant le moment de rester coincé.

Alors pourquoi les prix s’effondrent-ils et les investisseurs devraient-ils s’y mettre ou rester à l’écart ?

Pourquoi les prix s’effondrent-ils maintenant ?

Les crypto-monnaies sont notoirement volatiles et les fluctuations violentes des prix sont courantes. Il suffit souvent de très peu pour déclencher une hausse ou une baisse spectaculaire. En novembre 2018, Bitcoin s’est effondré de 80% par rapport à son apogée simplement parce que les détenteurs sont devenus nerveux et se sont retirés d’une frénésie d’achat. Il a fallu jusqu’à deux ans pour que les prix se redressent.

Mark Baker, de la société de recherche financière 5i Research, estime que la volatilité de la crypto-monnaie est inhérente à sa composition.

La crypto-monnaie est essentiellement de la monnaie numérique, conçue comme une alternative aux monnaies traditionnelles telles que la livre ou le dollar. Les transactions effectuées avec eux sont enregistrées dans un registre numérique centralisé appelé blockchain, de sorte qu’elles ne sont pas contrôlées par les banques ou d’autres institutions financières.

Cela signifie que la seule façon de gagner de l’argent avec les crypto-monnaies est de demander à quelqu’un de vous les acheter pour plus que ce que vous avez payé. Ils n’ont pas de valeur fondamentale.

Le bitcoin a chuté d’un cinquième au cours de la seule semaine dernière pour atteindre environ 25 000 £ vendredi

« La raison pour laquelle les crypto-monnaies sont volatiles est qu’elles ne peuvent pas être facilement évaluées, car elles n’ont pas de flux de revenus », explique Baker. « Dans une certaine mesure, la valeur des actions sur le marché boursier est basée sur les dividendes qu’elles produisent maintenant et à l’avenir ; la valeur des obligations est basée sur le revenu d’intérêts ; et la valeur de la propriété sur les rendements locatifs.

« Mais les crypto-monnaies n’ont pas de flux de revenus, ce qui signifie que leur valeur n’est pas liée et exposée aux caprices du sentiment du marché. »

Les marchés mondiaux traversent une période torride – en baisse de 16 % jusqu’à présent cette année. Les investissements à haut risque, tels que les actions technologiques en particulier, perdent de la valeur alors que les investisseurs recherchent un refuge dans des actifs plus sûrs, en particulier ceux qui les protégeront de la hausse de l’inflation.

La contagion s’est propagée aux crypto-monnaies, qui comptent parmi les actifs les plus risqués de tous.

Susannah Streeter, analyste senior des investissements et des marchés à la plateforme de richesse Hargreaves Lansdown, explique: « Les craintes d’une inflation galopante et la fin brutale de l’ère de l’argent bon marché ont fait chuter les crypto-monnaies au bord d’une falaise alors que les investisseurs s’éloignent des actifs risqués. »

Stablecoin Terra s’est écrasé et ne vaut plus que quelques centimes

La spirale descendante des prix des crypto-monnaies a été exacerbée par l’effondrement dramatique de la valeur d’une en particulier, appelée Terra.

Terra est ce qu’on appelle un « stablecoin », une crypto-monnaie rattachée à une monnaie traditionnelle. Terra était indexé sur le dollar américain, sa valeur aurait donc dû évoluer en parallèle. One Terra valait un dollar américain jusqu’à il y a quelques jours, lorsque sa valeur a soudainement commencé à plonger. Il ne vaut plus que quelques centimes.

Cela a envoyé des frissons dans le monde de la crypto-monnaie. Les Stablecoins sont censés être le côté fiable et moins spéculatif de la crypto-monnaie. Le chancelier Rishi Sunak a même annoncé le mois dernier que le gouvernement élaborait une nouvelle législation pour que les stablecoins soient reconnus comme un mode de paiement valide au Royaume-Uni.

Donc, si Terra peut se détacher de son ancrage, cela soulève des questions sur la fiabilité des stablecoins.

Vont-ils récupérer ou ont-ils eu leur journée?

Les crypto-monnaies ont plongé en valeur et se sont redressées auparavant. Cependant, certains critiques pensent que c’est différent cette fois.

Jusqu’à présent, on espérait que Bitcoin en particulier pourrait s’avérer une bonne protection contre l’inflation, tout comme l’or peut l’être. En effet, comme pour l’or, il existe un nombre fini de Bitcoins qui peuvent être extraits. Ainsi, en théorie, sa valeur ne peut pas être érodée par une augmentation rapide de l’offre – contrairement à des devises telles que la livre, le dollar et l’euro.

Ces espoirs sont maintenant pratiquement anéantis : l’inflation monte en flèche et le prix du Bitcoin chute, n’offrant aucune protection.

Deuxièmement, les crypto-monnaies perdent leur valeur pour les détenteurs en tant que moyen anonyme et non réglementé d’effectuer des transactions, sans l’interférence des gouvernements et des systèmes bancaires.

La Chine a réprimé les crypto-monnaies, tandis que les États-Unis, le Royaume-Uni et l’Europe ont cherché à renforcer la réglementation.

Enfin, l’intérêt pour les crypto-monnaies a augmenté pendant la pandémie alors que les gens étaient coincés chez eux et attirés par le frisson du commerce. Beaucoup avaient également un revenu disponible de réserve car ils ne pouvaient pas sortir – et aux États-Unis, certains investissaient même les chèques de relance qu’ils recevaient du gouvernement.

Maintenant que la menace d’une récession se profile et que les ménages ont moins d’argent à dépenser dans des actifs spéculatifs, les intérêts pourraient diminuer.

Ethereum est passé d’environ 2 200 £ au début du mois à environ 1 700 £ vendredi

Qu’est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs ?

Environ 2,3 millions de personnes au Royaume-Uni détiennent des crypto-monnaies, selon les derniers chiffres du régulateur de la ville, la Financial Conduct Authority. L’avoir typique de l’année dernière valait 300 £, après une forte période de hausse des prix.

Mais la plupart de ces 2,3 millions de personnes ont probablement subi des pertes importantes au cours des dernières semaines à la suite de la chute des prix.

Ceux qui l’ont traité comme un jeu d’argent et n’ont dépensé que de l’argent qu’ils peuvent se permettre de perdre pourront s’en débarrasser – et peut-être recommencer. Mais certains auront perdu des économies qui auront un impact matériel sur leur vie à moins que les valeurs ne remontent.

Alors, les investisseurs devraient-ils rester à l’écart de la crypto ?

Les dernières chutes de prix rappellent à quel point la crypto-monnaie est risquée. Rien ne garantit que les prix se redresseront et augmenteront à long terme. Mais une chose est certaine : s’ils le font, le parcours sera cahoteux.

Cette volatilité n’est même pas quelque chose que la plupart des investisseurs pourraient tolérer lorsqu’ils épargnent pour leur avenir. Ainsi, la plupart des experts mettent en garde contre le fait de considérer les crypto-monnaies comme des investissements. Cependant, s’il est considéré comme un jeu d’argent, il y aura probablement plus de gagnants, ainsi que de grosses pertes à venir.

Myron Jobson, analyste principal des finances personnelles à la plateforme de richesse Interactive Investor, a déclaré: «La cryptographie reste un tour de cape et d’épée pour les investisseurs qui augmente les enjeux à des niveaux similaires aux machines à sous dans un casino de Las Vegas.

« Les passionnés de crypto peuvent considérer chaque automne comme une opportunité d’achat, mais la conviction va être mise à l’épreuve, et pour l’investisseur moyen, c’est un rappel opportun du risque lié à l’investissement dans un actif aussi volatil. »

Baker ajoute: «Si vous achetez une crypto-monnaie, vous n’investissez pas. Vous spéculez. Cela ne signifie pas que vous ne pouvez pas gagner d’argent, mais cela s’applique également à la table de roulette.