• Les airdrops, dans lesquels les protocoles distribuent gratuitement des jetons aux premiers utilisateurs, redeviennent populaires.
• Après d’énormes largages par dYdX et le service de noms Ethereum, les commerçants spéculent sur la suite.
• Les experts expliquent la dernière sensation de parachutage, ainsi que les risques et les avantages d’obtenir une crypto gratuite.

Les largages cryptographiques, dans lesquels les premiers utilisateurs de certains protocoles reçoivent des jetons de gouvernance gratuits desdits protocoles dans leurs portefeuilles, semblent presque trop beaux pour être vrais.

Pourtant, ils représentent une autre innovation dans la finance décentralisée qui pourrait changer la façon dont l’argent est collecté et distribué dans la finance traditionnelle à l’avenir.

En septembre dernier, l’échange décentralisé Uniswap (UNI) a lancé son jeton de gouvernance UNI, donnant aux utilisateurs qui avaient interagi avec le protocole avant le 1er septembre 2020, la possibilité de réclamer 400 jetons UNI chacun. Depuis le largage rétroactif, la finance décentralisée a explosé sur la scène, le jeton UNI ayant bondi de 466% au cours de la dernière année, selon la tarification de CoinGecko.

Les commerçants et les analystes de crypto sont depuis longtemps d’avis que les largages aériens sont un moyen amusant et mutuellement avantageux pour les protocoles de récompenser les premiers utilisateurs et de faire connaître leurs projets.

« Un largage bien exécuté génère de l’enthousiasme et une activité sur les réseaux sociaux de la part des utilisateurs du protocole et des spectateurs. Il crée une visibilité pour le protocole et le buzz de son lancement symbolique et

liquidité

campagne minière peut attirer de nouveaux utilisateurs », a écrit Martin Gaspar, analyste de recherche à la société de cryptographie CrossTower, dans une note de lundi.

Des exemples récents de tels largages incluent l’échange décentralisé dYdX (DYDX), qui a distribué un largage massif qui a dépassé 100 000 $ pour ses utilisateurs les plus actifs en septembre, selon Cointelegraph.

Un autre énorme largage a été lancé le 8 novembre par service de noms ethereum (ENS), un système de nommage décentralisé sur la blockchain ethereum qui permet aux utilisateurs de mapper des noms lisibles par l’homme comme « vitalik.eth » à des adresses de portefeuille complexes et longues.

Le largage fait également partie du mouvement du protocole pour devenir une organisation autonome décentralisée. Jusqu’à présent, il a distribué environ 17 000 $ à 30 000 $ en jetons ENS aux détenteurs de domaines. Les utilisateurs peuvent réclamer leurs jetons gratuits jusqu’au 4 mai 2022, après quoi tous les jetons restants seront envoyés à la trésorerie DAO, selon un article de blog.

Risques et récompenses alors que les spéculations sur les largages aériens augmentent

Deux semaines seulement après le largage du service de noms Ethereum, le jeton ENS avait amassé un

capitalisation boursière

de plus de 873 millions de dollars, selon les données de CoinGecko. La flambée des prix a rapporté des milliers de dollars à certains commerçants et donné à d’autres une peur énorme de passer à côté.

Tout ce FOMO a contribué à une augmentation des activités spéculatives où les commerçants s’engagent présumément avec des protocoles qui, selon eux, pourraient avoir des largages aériens à l’avenir. L’engouement est tel que DeFi Llama compile désormais une liste de 80 protocoles sans jeton pouvant être parachutés. Pendant ce temps, les sites Web et comptes Twitter qui se spécialisent dans l’agrégation de futurs largages aériens potentiels se sont également multipliés.

« Ils sont devenus populaires alors que les traders recherchent désormais des projets dans le but de se qualifier pour une distribution potentielle de jetons auprès de fournisseurs de portefeuilles cryptographiques populaires », ont observé les analystes d’actifs numériques de Fundstrat, Armando Aguilar et Walter Teng.

Déjà, certains protocoles ont mis en place des conditions d’éligibilité restrictives pour exclure les soi-disant chasseurs de parachutage. La semaine dernière, ParaSwap (PSP), un agrégateur d’échange décentralisé, a distribué 150 millions de jetons PSP à 20 000 premiers utilisateurs de la plate-forme. Cependant, les utilisateurs doivent avoir utilisé ParaSwap au moins six fois au cours des six derniers mois et avoir un certain solde de jetons minimum pour se qualifier pour le largage, selon un article de blog sur sa logique de distribution de jetons.

Pour les commerçants, il n’y a également aucune garantie que les parachutages se produiraient réellement. Même pour les parachutages qui ont lieu, de nombreux jetons parachutés pourraient subir une baisse des prix peu de temps après la flambée initiale, qui est souvent motivée par la spéculation. Par exemple, le jeton $ENS a chuté de 26% la semaine dernière.

« Il y a beaucoup de demande, mais la demande n’est pas motivée par le développement ou par un quelconque catalyseur, elle est motivée par le fait qu’ils veulent juste faire partie des parachutages », a déclaré Aguilar de Fundstrat. « Donc, plus les gens achètent sur place, plus le prix finit par monter. Mais une fois que les gens l’obtiennent et vendent ces parachutages, il pourrait y avoir une correction de prix. »

Un modèle d’avenir ?

Les largages aériens deviennent rapidement une nouvelle norme dans l’espace crypto. Certains espèrent que cela pourrait également faciliter la collecte et la distribution des fonds dans la finance traditionnelle.

Dans TradFi, un entrepreneur crée une entreprise, qui est ensuite adossée à du capital-risque et rendue publique par des banquiers d’investissement. Dans ce scénario, les investisseurs particuliers achètent souvent au sommet du marché lors des introductions en bourse de l’entreprise, selon les observations de Greg Magadini, PDG et co-fondateur de Genesis

Volatilité

.

« Avec les airdrops, au lieu que les VC gagnent tout l’argent en investissant tôt, ce sont désormais les utilisateurs de l’application décentralisée ou du projet qui sont récompensés par des airdrops », a déclaré Magadini. « Cela crée donc en quelque sorte cette incitation à utiliser tous les protocoles et à s’engager essentiellement avec tous les daaps Web3 d’une manière qui n’existait pas vraiment auparavant. »

Malgré le potentiel de démocratisation des parachutages, un épisode récent impliquant le largage de Ribbon Finance montre qu’il reste encore des choses à régler avant qu’il ne devienne une tendance largement adoptée.

Dans un incident qualifié d’attaque Sybil, un analyste VC de Divergence Ventures, qui est un investisseur dans Ribbon Finance, a utilisé plusieurs portefeuilles pour réclamer 2,5 millions de dollars en jetons RBN au largage, selon CoinDesk. L’incident a incité de nombreuses personnes à réfléchir à l’éthique des largages aériens.

Divergence a depuis nié avoir des informations privilégiées pour jouer sur la distribution des jetons. Il a également restitué les fonds au Ribbon Finance DAO.