Alors que certains font référence à un crash dévastateur des crypto-monnaies et à une industrie en chute libre, les leaders d’opinion des technologies commerciales de l’Université de Miami classent le bouleversement actuel comme un bouleversement, un scénario à prévoir pour une technologie nouvelle et en évolution et qui finira par assainir et habiliter l’industrie.

« Ce bouleversement indique que nous pouvons maintenant voir que certains modèles commerciaux et projets financés par certaines entreprises ne fonctionnent pas, et c’est bon pour la cryptographie – et à long terme, un assainissement important de l’industrie », a déclaré Ola Henfridsson, Schein Family Endowed Chair et professeur de technologie commerciale à l’Université de Miami Patti et Allan Herbert Business School.

Il a noté la tendance générale des gens à surestimer ce que la technologie peut faire à court terme et à sous-estimer ce qu’elle peut faire à long terme.

« C’est tout à fait le cas ici », a ajouté Henfridsson. « Parce qu’il s’agit d’une nouvelle technologie, de nombreux nouveaux modèles commerciaux n’ont pas été testés. »

Les mêmes facteurs à l’origine du ralentissement mondial—l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, la guerre en Ukraine et l’incertitude mondiale—ont provoqué le ralentissement de la cryptographie. Certains reportages médiatiques font même état d’une tempête parfaite qui a provoqué le glissement de la crypto. Pendant la pandémie, les personnes disposant de fonds supplémentaires ont afflué vers les monnaies virtuelles, les grandes banques et les fonds spéculatifs ont investi, et maintenant les deux se sont retirés.

Robert Gregory, professeur agrégé à l’école de commerce, a noté que l’un des plus grands points à retenir et des idées de 2022 est la façon dont les marchés de la cryptographie se sont alignés sur l’environnement macro général.

« Ces hauts et ces bas sont tout à fait normaux, mais une chose qui est nouvelle et dont nous avons pris conscience est la forte corrélation entre les marchés de la cryptographie et les marchés plus larges, peut-être un signe qu’il y a une implication très importante des acteurs institutionnels qui n’était pas le cas il y a cinq ans », a-t-il déclaré.

Henfridsson a identifié certaines des nombreuses parties prenantes qui composent « l’espace crypto »—dépositaires, bourses, commerçants qui incluent des fonds spéculatifs, entre autres— et a déclaré que les utilisations commerciales ou de cas potentielles de l’industrie sont si vastes qu’il est difficile de parler de l’industrie comme d’un tout cohérent. Il a souligné le rôle que jouent les dépositaires, un tiers chargé de stocker et de sauvegarder la monnaie.

« Si la cryptographie doit devenir une technologie ou une monnaie largement adoptée dans la société, nous avons besoin de solutions de garde. Et ces dépositaires doivent être réglementés de la même manière que les banques », a déclaré Henfridsson. « Certaines monnaies plus conservatrices, comme Coinbase, ont des collaborations avec des banques. »

Pour Henfridsson, l’un des avantages de la crypto-monnaie est sa haute sécurité et sa capacité à résister à la falsification.

« Personne ne peut prendre votre bitcoin, personne ne peut prendre votre richesse, et c’est très précieux. Mais cela signifie également que vous devez disposer de solutions de garde qui permettent aux gens de détenir facilement des actifs, car sinon vous devez connaître la cryptographie. [for self-custody], » il a dit.

Bien qu’elle soit par nature et par conception décentralisée, l’industrie de la cryptographie se tourne vers un gouvernement ou un organisme international centralisé pour fournir le cadre réglementaire qui protégera les investisseurs, selon les deux experts.

« Cette nouvelle technologie s’est heurtée à un vide réglementaire—les régulateurs ne savent pas comment le classer et cela crée beaucoup de confusion parce que vous ne pouvez pas appliquer d’anciens modes de pensée et normes à une nouvelle technologie », a déclaré Gregory. Il a souligné que, de la même manière que les politiques de télécommunications américaines des années 1990 ont ouvert la voie aux entreprises pour tirer parti des nouvelles plates-formes Internet émergentes de cette époque, les régulateurs américains joueront un rôle immense dans l’avenir de l’industrie.

Gregory a noté que si Internet a évolué pour devenir contrôlé par quelques méga-entreprises, la phase cryptographique actuelle est en partie une tentative de revenir à une vision collective qui élimine les intermédiaires pour offrir une répartition plus équitable des richesses.

Il a fait la distinction entre les croyants en crypto de la mission d’origine et les spéculateurs à court terme cherchant à gagner de l’argent grâce à la volatilité de la plate-forme et a comparé l’étape crypto actuelle à la Renaissance du 14^e-17^e siècle, une époque où l’avènement de l’imprimerie et le concept de réservation en partie double ont révolutionné le monde en termes de communication et d’affaires.

Henfridsson a déclaré qu’il voyait l’industrie de la cryptographie jouer un rôle important à l’avenir, en particulier dans un monde qui semble de plus en plus vulnérable aux crises.

« Nous devons nous habituer au fait que des catastrophes se produisent et être en mode crise », a-t-il déclaré. « Nous sommes en train de démondialiser—les économies mondiales sont menacées en raison de problèmes de sécurité et de problèmes de chaîne d’approvisionnement, et nous devons donc produire notre propre nourriture et avoir notre énergie pour ce nouveau type de monde.

Il n’y aura qu’une poignée de devises qui pourront survivre à cette évolution, a suggéré Henfridsson. Et tandis que le dollar américain est depuis longtemps la monnaie standard du monde, la montée en puissance de la Chine et le récent isolement de la Russie par des sanctions en raison de son invasion de l’Ukraine ont incité les deux pays à chercher à développer leurs propres systèmes monétaires, a-t-il déclaré.

Le bitcoin, parce qu’il est pays et politiquement neutre, pourrait bien devenir un acteur fort de l’économie mondiale, a indiqué le spécialiste.

« Il n’y a personne qui soutient le bitcoin, ni la Russie, ni la Chine, ni les États-Unis, ce qui en fait une très bonne alternative pour que les petits pays puissent adopter quelque chose qui a cours légal », a expliqué Henfridsson. « C’est quelque chose de puissant. Au cours des 10 prochaines années, nous verrons plus de monnaies numériques en général, puis il s’agira davantage de savoir comment les institutions traditionnelles comme les banques centrales et le Fonds monétaire international façonneront cette nouvelle technologie.

Gregory a suggéré que les 12 à 18 prochains mois apporteront de la clarté à l’industrie en termes de cadre réglementaire américain.

Et Henfridsson prédit un « gros, gros marché haussier » lorsque cette réglementation se produira.

« De nombreux investisseurs ont attendu sur la touche car l’espace cryptographique n’a pas été réglementé », a-t-il déclaré. « Une fois que cela deviendra légitime de leur point de vue, ce sera énorme pour tout l’espace. »