Bitcoin continue de perdre de son élan sur des délais courts, car les haussiers n’ont pas été en mesure de suivre l’impulsion haussière d’hier. La crypto-monnaie a été rejetée vers le milieu de ses niveaux actuels et pourrait être liée à un nouveau test du support local.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin s’échange à 20 000 $ avec une perte de 1 % et un profit de 3 % au cours des 24 dernières heures et 7 jours, respectivement. Malgré ses performances de prix négatives, BTC reste relativement solide par rapport aux autres crypto-monnaies du top 10 par capitalisation boursière.

Bitcoin à une corrélation record avec l’or et les actions en 2022

Les données de Kraken Intelligence montrent que Bitcoin a augmenté sa corrélation avec les actifs à risque et avec d’autres actifs traditionnels sur le marché financier hérité. Ce phénomène a été courant en 2022, alors que les marchés mondiaux évoluent en tandem en réaction à la Réserve fédérale américaine (Fed).

L’institution financière a tenté de ralentir l’inflation du dollar américain en augmentant les taux d’intérêt. Cela a eu des conséquences négatives sur toutes les classes d’actifs.

Comme le montrent les graphiques ci-dessous, le prix du Bitcoin a vu sa corrélation diminuer avec les principaux indices boursiers, le Nasdaq 100 et le S&P 500. Au cours des derniers mois, cette corrélation était à son plus bas en dessous de 0,5 mais se rapproche des niveaux de corrélation élevés. à environ 0,8 et 0,74, respectivement.

Quelque chose de similaire se produit avec l’or et les bons du Trésor américain. Contrairement aux actions, Bitcoin a été moins corrélé au métal précieux et aux bons du Trésor américain, mais cela semble changer à la lumière de l’augmentation de l’incertitude économique.

Les saisons de bénéfices pourraient plafonner l’élan haussier de Bitcoin

Ces données suggèrent que Bitcoin pourrait être de plus en plus sensible aux événements liés aux actions et aux principaux indices. Jurrien Timmer, Directeur Macro pour la société d’investissement Fidelity, croit la prochaine saison des résultats pourrait apporter des obstacles pour les actifs traditionnels.

Timmer soutient sa théorie sur le récent rallye du dollar américain, tel que mesuré par l’indice DXY. Cet outil permet aux acteurs du marché d’avoir une idée de la force du dollar par rapport principalement au yen japonais, à la livre sterling et à l’euro.

Nous voyons la même déconnexion dans le graphique ci-dessous, lorsque l’on compare le taux de variation du dollar au taux de croissance attendu du BPA (NTM divisé par LTM). Les estimations devraient baisser plus rapidement, semble-t-il. /4 pic.twitter.com/G49jAMu0Y0

– Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 6 octobre 2022

Plus l’indice DXY est élevé, plus ces autres devises, et d’autres actifs à risque par extension, comme le Bitcoin, sont faibles. Timmer affirme que 40% des revenus du S&P proviennent de l’étranger, ce qui pourrait avoir un impact négatif notable sur les marges bénéficiaires et les bénéfices des entreprises américaines. L’expert a écrit:

On s’attend à ce que la croissance des revenus tombe à 4 % et y reste. Étant donné que le taux de variation du DXY est de +19 %, cela semble trop élevé. Ainsi, sur la base du dollar et de l’étendue du marché, nous pourrions avoir des surprises négatives en matière de bénéfices.