Le cabinet de recherche AllianceBernstein conclut que les frais de négociation cryptographique sur les bourses sont trop élevés, mais pense que les frais diminueront avec le temps.
Dans une interview accordée à CNBC, l’analyste de Bernstein, Harshita Rawat, déclare qu’en suivant la valeur des frais accumulés par les bourses traditionnelles, on peut en déduire que les frais de négociation dans le secteur ont diminué au cours des vingt dernières années. Rawat prédit que le même phénomène se produira dans le secteur du trading crypto.
«À l’heure actuelle, le commerce de détail de crypto-monnaie, si vous regardez les frais là-bas, je pense que c’est un sur-revenu en tant qu’industrie. Si vous regardez les courtiers boursiers, comment les commissions ont baissé au cours des deux dernières décennies, je pense que nous allons le voir avec le commerce de détail crypto … La crypto est donc là pour rester, mais les frais de négociation se comprimeront avec le temps. »
L’analyste Bernstein cite l’exemple de l’échange de crypto-monnaie Coinbase qui, selon elle, fait des banques à partir des frais de négociation facturés à ses utilisateurs de détail.
«Le crypto trading au détail est leur [Coinbase] du pain et du beurre et nous pensons qu’ils gagnent trop…
Le fait que plus de 90% de leurs revenus proviennent du commerce de détail en crypto signifie qu’il doit être évalué en tant qu’échange ou courtage. »
Bernstein a initié une couverture sur l’action Coinbase (COIN) et a assigné un objectif de prix de 250 $. Au moment de la rédaction de cet article, COIN se négocie à 265 $.
Rawat souligne que même si les frais de négociation de crypto diminuent, les marchés de la crypto-monnaie enregistreront une augmentation des volumes de négociation et une capitalisation boursière plus élevée sur le long terme.
«Sur le long terme, la capitalisation boursière de la cryptographie devrait continuer à croître et le volume des transactions devrait également être quelque peu élevé en raison de l’architecture 24/7 de négociation des actifs … À court terme, cependant, ce sera volatil. »
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