Une grande partie du monde de la crypto-monnaie s’attend à des retombées continues sur les allégations de la Securities and Exchange Commission des États-Unis dans un procès civil selon lesquelles neuf actifs cryptographiques impliqués dans une affaire de délit d’initié sont des valeurs mobilières. La désignation intervient alors que le régulateur enquêterait pour savoir si le plus grand échange de crypto américain, Coinbase basé à San Francisco
PIÈCE DE MONNAIE
, offert des titres non enregistrés. Des centaines d’autres bourses à travers le monde négocient les neuf actifs nommés dans l’affaire de délit d’initié, forçant une décision difficile: ignorer les allégations et attendre une décision officielle ou apaiser de manière préventive la SEC et arrêter de lister les actifs maintenant pour éviter une Coinbase -style costume

Avec plus de 100 bourses dans le monde négociant au moins un des neuf jetons nommés dans la plainte de la SEC, selon les données de CoinMarketCap.com, les retombées pourraient être généralisées. Parmi les échanges figurent des géants centralisés comme Coinbase, Binance aux îles Caïmans et KuCoin, basé aux Seychelles. Les plates-formes décentralisées comme Uniswap, qui répertorient également certains des jetons, sont beaucoup plus faciles d’accès pour les investisseurs et les développeurs qui créent leurs propres services de trading et pourraient s’avérer plus difficiles à réglementer.

Jason Gottlieb, associé du cabinet d’avocats new-yorkais Morrison Cohen, connu pour son traqueur de litiges cryptographiques, déclare que même si une grande partie de l’attention depuis le dépôt de la poursuite pour délit d’initié a été sur Coinbase, les « effets d’entraînement » iront loin au-delà de l’échange public avec une capitalisation boursière de 12 milliards de dollars. La réaction des autres bourses pourrait avoir un impact non seulement sur la richesse des propriétaires actuels, mais aussi sur le processus même par lequel de nouveaux actifs sur le marché de la cryptographie de près de 1 000 milliards de dollars sont créés et échangés.

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« Les bourses doivent examiner attentivement si elles veulent continuer à répertorier ces jetons, maintenant que la SEC a déclaré, du moins son point de vue, que les jetons sont des titres », déclare Gottlieb. «Mais, il y a évidemment une attraction gravitationnelle assez forte pour faire ce que la SEC veut que vous fassiez, afin que vous évitiez les ennuis avec la SEC. J’imagine qu’au moins les bourses américaines devront réfléchir attentivement à l’opportunité de lister ces jetons.

Coinbase en particulier s’est prononcé contre l’action de la SEC. Paul Grewal, directeur juridique de la bourse, a publié un Fil Twitter au début de cette semaine, déclarant que la société n’était pas d’accord avec l’action de la SEC et accusant l’agence de réglementation par l’application. « Nous sommes convaincus que notre processus de diligence rigoureux – un processus que la SEC a déjà examiné – éloigne les titres de notre plate-forme, et nous sommes impatients de dialoguer avec la SEC à ce sujet », a déclaré Grewal dans un communiqué fourni à Forbes. Gemini, basée à New York, qui négocie également certains des actifs, a refusé de commenter. Binance, Kraken, KuCoin et Uniswap n’ont pas répondu à temps aux demandes de commentaires.

Le premier domino est tombé la semaine dernière, lorsque la SEC a demandé un procès devant jury pour sa plainte contre l’ancien employé de Coinbase Ishan Wahi, que le régulateur accuse d’avoir divulgué des informations sur le moment où les jetons seraient cotés en bourse à son frère Nikhil et à un ami, Sameer. Ramani. La SEC accuse les destinataires des informations privilégiées achetées Amp (AMP), Rally
RLY
(RLY), DerivaDao (DDX), XYO (XYO), Rari (RGT
GT
), LCX (LCX), Powerledger (POWR), DFX Finance (DFX) et Kromatika (KROM)jetons avant leurs listes Coinbase, les vendant pour collecter plus d’un million de dollars de bénéfices. Les avocats des frères Wahi ont nié les allégations de la SEC dans des déclarations fournies à Reuters.

La compétence de la SEC sur l’affaire repose sur les neuf jetons répertoriés qui réussissent le test de Howey, établi après qu’une affaire de la Cour suprême des États-Unis a décrit ce qui constitue un contrat d’investissement. Selon le test, un contrat d’investissement existe s’il y a de l’argent contribué à une entreprise commune avec une attente raisonnable de bénéfices provenant des efforts des autres. Dans le dossier de délit d’initié, la SEC explique comment les neuf jetons remplissent ces exigences. Fait intéressant, chacun des jetons est sur l’éther
EPF
euh blockchain.

En règle générale, les jetons voient un bond de prix de 91% après une cotation sur Coinbase, selon la société de recherche Messari, offrant aux initiés la possibilité de gagner des millions en les achetant à l’avance, a allégué la SEC. Lewis Cohen, un avocat spécialisé dans la blockchain et la tokenisation pour DLx Law, déclare que si les échanges ne suppriment pas les actifs, cela pourrait être un signal qu’ils sont prêts à affronter les régulateurs.

« Vous pouvez comprendre un échange disant, écoutez, ça ne vaut tout simplement pas la peine pour moi de me battre avec la SEC à ce sujet », déclare Cohen. « Ce sera vraiment intéressant à voir. Si nous ne voyons pas ces actifs retirés de la cote sur d’autres bourses américaines, je pense que ce serait un signe assez clair que l’industrie est prête à accepter cela officiellement.

Les accusations criminelles portées par le ministère de la Justice, qui ne dépendent pas de la classification des actifs en tant que titres, contre les frères Wahi et Ramani accusent le trio de complot de fraude par fil et de fraude par fil. En juin, le DOJ a intenté une action similaire contre Nathaniel Chastain, un ancien employé du marché des jetons non fongibles (NFT) OpenSea. Chastain aurait acheté des NFT dont il savait par son poste qu’ils devaient apparaître sur la page d’accueil d’OpenSea, ce qui gonfle généralement leur valeur. L’avocat de Chastain, David Miller, a maintenu son innocence dans une déclaration publiée dans plusieurs médias, « M. Chastain n’est pas coupable des accusations. Lorsque tous les faits seront connus, nous sommes convaincus qu’il sera exonéré.

Lorsque le DOJ et la SEC poursuivent tous deux une affaire, l’action de la SEC n’est généralement pas jugée pendant que l’affaire du DOJ avance, selon Gottlieb, qui dit qu’il n’est impliqué avec aucune des parties impliquées.dans les actions Coinbase. « Il est extrêmement probable que l’affaire SEC ne soit pas jugée », a déclaré Gottlieb. « Ce qui vous reste, c’est la SEC qui fait cette grande et grande déclaration judiciaire selon laquelle les jetons sont des titres d’une manière que les projets eux-mêmes n’ont pas un bon moyen de défendre. »

Si l’affaire SEC n’est pas jugée, les sociétés derrière les jetons nommés dans la plainte n’auront probablement pas la même opportunité que Ripple Labs a eue pour défendre son jeton XRP
XRP
. En décembre 2020, la SEC a estimé que la crypto-monnaieun titre et a accusé la société et deux dirigeants de 1,3 milliard de dollars en offres non enregistrées. Peu de temps après l’annonce des accusations de la SEC, Ripple a déposé une requête rejetant l’affirmation selon laquelle XRP est un contrat de sécurité ou d’investissement. L’affaire est en cours. À la suite des allégations, une multitude d’échanges ont retiré XRP de la liste, notamment Coinbase et Kraken. L’affaire de délit d’initié Coinbase pourrait également provoquer des échanges portant les neuf spécifiésjetons pour reconsidérer leurs listes.

« Il convient toujours aux entreprises de cet espace de réexaminer ce qu’elles font pour s’assurer qu’elles restent conformes à la dernière interprétation ou déclaration ou activité de litige de la SEC », a déclaré Gottlieb. « Dans la mesure où il y a des informations à tirer des allégations de la SEC dans cette affaire de délit d’initié Coinbase, il est logique que les entreprises réexaminent leurs protocoles et procédures pour voir s’il y a quelque chose qu’elles peuvent faire mieux pour être en conformité. avec le point de vue de la SEC sur ce que les lois sur les valeurs mobilières exigent.

Que se passe-t-il maintenant ? Gottlieb dit que la prochaine étape « légalement obligée » consiste pour les accusés de délit d’initié à déposer une requête en rejet ou une réponse à la SEC. « Mais, dans une affaire comme celle-ci, où il y a des accusations criminelles parallèles, il n’est pas clair qu’il y aura jamais beaucoup d’une prochaine étape dans l’affaire. Je dirais que la prochaine étape la plus probable est une motion de suspension. Parce que sinon, ils devront consigner au dossier des déclarations qui pourraient être utilisées contre eux dans une affaire pénale.