Alors, qu’est-ce que le bitcoin ?

À cette époque, la plupart des gens en savent au moins un peu sur le bitcoin, la première crypto-monnaie, et sur le fait qu’il existe également la blockchain Bitcoin.

Et même si nous allons aborder les bases de ces deux éléments, l’histoire de Bitcoin ne se limite pas à son fonctionnement.

Si vous écoutez les nombreux boosters de Bitcoin, c’est l’ancêtre de la plus grande nouvelle industrie depuis le World Wide Web, destinée à transformer la finance, à remplacer la monnaie fiduciaire, à rétablir la confidentialité personnelle et financière, à réinventer la façon dont les gens se socialisent (voir « métaverse ») et même fournir l’infrastructure d’un nouvel Internet libre de censure et du contrôle des Big Tech (voir « Web3 »).

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Il y a quelque chose dans certaines de ces affirmations – Wall Street est très intéressé par la finance décentralisée, les gouvernements sont terrifiés par les stablecoins, et le métaverse attire des centaines de grandes marques, ainsi que des réseaux de médias sociaux comme Meta, qui a acheté assez fort pour abandonner le nom « Facebook ».

Mais le fait est que Bitcoin n’a jusqu’à présent pas été à la hauteur de son objectif principal, que le créateur pseudonyme Satoshi Nakamoto a décrit comme une « version purement peer-to-peer de l’argent électronique permettrait aux paiements en ligne d’être envoyés directement d’une partie à une autre ». sans passer par une institution financière.

Il est important de se souvenir de cette description, car non seulement elle résume les objectifs de Bitcoin, mais elle donne également un bon aperçu de ses lacunes.

Sans confiance

Le cœur de l’unicité de Bitcoin est la solution qu’il fournit à ce que Nakamoto a appelé « le problème de la double dépense » qui nécessite que les transactions soient effectuées par l’intermédiaire d’un tiers de confiance, comme une banque, un réseau de cartes de crédit ou un courtier.

Bitcoin est ce que les cryptographes appellent « sans confiance », car il ne nécessite aucune confiance. Il y parvient en construisant un réseau de registres distribués dans lequel tous les registres (appelés « nœuds » dans la blockchain) doivent s’accorder sur l’exactitude d’une transaction à la fois avant qu’elle ne soit validée, horodatée et écrite sur le registre dans un ordre qui ne peut pas être modifié. sans créer de rupture très visible dans le grand livre.

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Blockchain tire son nom de la comparaison avec une chaîne sur laquelle de nouveaux liens sont ajoutés. Tout désaccord provoque une « fourche », qui est essentiellement un nouveau grand livre à ce stade – pensez à ajouter deux maillons à la fin d’une chaîne et à ajouter de nouveaux maillons à chacun.

Ainsi, pour apporter une modification à toute transaction existante n’importe où dans le passé, il faudrait également modifier tous les liens suivants. Chaque « maillon » de la chaîne est un bloc de transactions validées. Ce processus est maintenu honnête grâce à un processus appelé preuve de travail, dans lequel l’opérateur d’un nœud est en compétition pour résoudre un casse-tête mathématique, le gagnant recevant une récompense en bitcoins nouvellement frappés lorsque le reste des opérateurs de nœud conviennent que le bloc est correctement validé et ajoutez-le à la blockchain.

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De cette façon, l’intermédiaire de confiance n’est pas nécessaire car il n’y a aucun moyen pour une partie de dépenser deux fois ses bitcoins – les enregistrements de transaction ne peuvent pas être modifiés et le processus de dépense d’un bitcoin nécessite l’utilisation d’un code de mot de passe à usage unique qui est brûlé dans le processus; un nouveau est généré pour le prochain possesseur de ce bitcoin.

Et, selon la théorie, avec suffisamment de nœuds répartis dans le monde, il n’y a aucun moyen pour les gouvernements individuels ou les mauvais acteurs de prendre le contrôle du réseau.

Oui mais …

Il y a quelques problèmes ici, à commencer par le fait qu’il existe de nombreuses raisons de vouloir annuler une transaction, allant de l’achat d’un produit défectueux à l’avoir envoyé à la mauvaise personne en passant par apprendre que vous avez acheté quelque chose de volé.

De plus, le recours à des codes complexes à usage unique rend les transactions bitcoin « pseudonymes » – ce qui signifie que si le bitcoin lui-même peut être tracé le long de la blockchain visible publiquement, le propriétaire est caché derrière un code.

C’est formidable du point de vue philosophique libertaire adopté par Nakamoto, mais cela pose des problèmes lorsque cette crypto-monnaie est utilisée par des trafiquants de drogue, des pirates de rançongiciels et autres pour être payés dans une devise presque aussi difficile à retracer que l’argent physique mais qui peut être envoyée, reçue et dépensé instantanément et anonymement dans le monde entier.

Mais il y a un trou dans ce trou : bien que le bitcoin ait de la valeur n’importe où, très peu de marchands l’acceptent directement. En tant que tel, le dépenser nécessite généralement de le «dégrader» via un processeur de paiement, une banque ou une autre institution financière. Le principal moyen de dépenser du bitcoin – et de toute autre crypto-monnaie – au détail est de le faire passer par une carte de débit émise par Visa ou Mastercard qui permet au propriétaire de payer en bitcoin mais donne des dollars au marchand.

Et tandis que certains commerçants commencent à l’accepter, le changement est lent, et ralenti par le prix extrêmement volatil du bitcoin et d’autres crypto-monnaies, qui augmentent ou diminuent de 5%, voire 10% quotidiennement, de manière assez régulière. Au cours de la dernière année seulement, le bitcoin a vu son prix doubler et divisé par deux.

Les passionnés de Bitcoin, qui se disent « hodlers » car ils « s’accrochent à la vie », sont satisfaits de la vision à long terme. Cependant, les commerçants ne veulent pas vraiment utiliser une devise qui fluctue énormément. Les entreprises qui ont des flux de trésorerie à gérer ne peuvent pas se permettre cette perspective.

Réserve de valeur?

En tant que monnaie, le bitcoin en est encore à ses balbutiements 13 ans après la création du bloc Bitcoin Genesis le 3 janvier 2009. Jusqu’à présent, il a été utilisé comme un investissement, ce qui a déconcerté plus d’un investisseur car il n’y a littéralement rien derrière. bitcoin autre que la croyance des gens qu’il a de la valeur – pas de métal jaune utilisable comme bijoux, pas d’actions dans une entreprise qui produit quelque chose, pas de marchandise qui peut être utilisée pour construire ou nourrir, et pas de « pleine foi et crédit » d’un gouvernement souverain comme monnaie fiduciaire.

Le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffet, a récemment déclaré qu’il n’achèterait pas un demi-billion de dollars de bitcoins « pour 25 dollars ».

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Il y a, a-t-il déclaré lors de son événement annuel des actionnaires, «toutes sortes de coûts frictionnels qui sont réels, que quelqu’un a payés à un groupe de personnes qui facilitent ce jeu. Il n’y a plus d’argent dans la chambre. Il vient de changer de mains.

Buffett faisait référence à des intermédiaires financiers comme les échanges de crypto-monnaie.

L’adoption du bitcoin par les banquiers et les sociétés d’investissement de Wall Street qui a commencé sérieusement à la fin de 2020 était basée sur l’idée qu’il s’agit d’une réserve de valeur, c’est-à-dire un investissement qui, comme l’or, conservera sa valeur face à l’inflation.

Cela était basé sur le fait que pas plus de 21 millions de Bitcoins ne peuvent jamais être frappés, ce qui le rend, selon l’argument, non inflationniste.

C’était une excellente idée, jusqu’à ce qu’elle commence à monter et à descendre avec les marchés plus larges alors que la situation financière actuelle devenait plus difficile.

Et le bitcoin présente quelques inconvénients techniques : il faut 10 minutes pour finaliser les transactions ; les frais sont imprévisibles ; et avec environ cinq transactions par seconde, ce n’est pas assez évolutif pour agir comme une véritable monnaie.

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Il existe des moyens de contourner cela – les blockchains Layer2 comme le Lightning Network en sont un bon exemple, car la transaction a lieu à partir de la blockchain de Bitcoin et y est simplement écrite par lots après avoir été terminée.

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Mais Bitcoin a encore un long chemin à parcourir s’il veut devenir une « version purement peer-to-peer de l’argent électronique » que les gens préfèrent aux dollars et aux cents.