Une CBDC est un jeton numérique qui est un passif de la banque centrale – un billet de banque pour le monde numérique. Ils seraient différents de la monnaie électronique que vous voyez lorsque vous ouvrez une application bancaire, qui est une responsabilité de la banque commerciale.

Aucun pays riche n’a encore émis de CBDC, mais la Chine en teste une, et des dizaines de banques centrales étudient frénétiquement le sujet.

Chargement

Leurs raisons de le faire sont variées. Certains disent que nous aurons besoin d’un équivalent numérique de l’argent liquide lorsque les gens passeront aux paiements électroniques ; certains prétendent que les CBDC augmenteront la concurrence ; tandis que le yuan numérique de la Chine donnera au gouvernement de plus grands pouvoirs de surveillance sur son peuple.

Mais ce qui est particulièrement intéressant, c’est l’idée que les CBDC pourraient repousser l’incursion des crypto-monnaies émises par le privé.

La Banque des règlements internationaux basée en Suisse, un fervent partisan des CBDC, a mis en évidence ces risques. Au cours des derniers mois, il a exhorté les banques centrales à concevoir des CBDC en réponse au boom de la cryptographie et à l’expansion des géants de la technologie dans les paiements, ce qui pourrait remettre en question les modèles commerciaux des banques.

Localement, le directeur de la politique des paiements de la RBA, le Dr Tony Richards, a reconnu la semaine dernière ces préoccupations.

Bien que la RBA ne soit pas convaincue que nous ayons besoin des CBDC, Richards a déclaré qu’il y avait un argument à l’étranger selon lequel une nouvelle forme numérique de monnaie de banque centrale « pourrait être importante pour préserver la confiance dans les monnaies nationales et le rôle des monnaies fiduciaires au cœur des opérations monétaires, financières et de paiement. systèmes ». Il a également noté le risque que les entreprises technologiques finissent par dominer les paiements.

De quels géants de la technologie les banquiers centraux seraient-ils le plus préoccupés ?

Le principal concurrent devrait être Facebook, qui est à l’origine d’une proposition de longue date visant à introduire une nouvelle crypto-monnaie mondiale connue sous le nom de Diem. Si cela se produit, Diem serait un type de « stablecoin » – un actif cryptographique lié à une monnaie fiduciaire – dans le but de limiter la volatilité.

Ross Buckley, professeur KPMG-KWM en innovation de rupture à l’UNSW, explique que l’une des principales raisons pour lesquelles les banques centrales consacrent autant d’efforts à examiner les CBDC est le projet de Facebook d’introduire sa propre monnaie privée.

« En raison de sa portée mondiale, Diem de Facebook pourrait devenir très rapidement systémique. Donc, s’ils se lancent, cela pourrait constituer une menace pour la souveraineté monétaire des nations établies », explique Buckley, qui a fait de nombreuses recherches sur les CBDC et les fintech.

Buckley affirme que les banques centrales reconnaissent que Facebook est en mesure de bouleverser le système de paiement mondial et que les autorités monétaires doivent être prêtes à réagir. Ils pourraient interdire Diem ou offrir quelque chose de mieux, comme une CBDC.

Verrons-nous une CBDC en Australie ?

La RBA et les banques mènent des recherches sur les CBDC de gros (à utiliser par les banques et autres grandes entreprises) et beaucoup pensent qu’elles sont probables.

Richards dit également que la RBA intensifie ses recherches sur les CBDC de détail. Mais ne vous attendez pas à mettre la main sur un eAUD bientôt – la RBA n’est pas convaincue que nous ayons besoin de billets de banque numériques pour les consommateurs, étant donné que nous avons déjà un système de paiement numérique en temps réel.

Et la RBA n’est pas seule – les CBDC sont source de division. Malgré tout l’intérêt dans ce domaine, certains experts ne savent pas quel problème un billet numérique résoudrait.

Le directeur général du cabinet de conseil en paiements The Initiatives Group, Lance Blockley, a déclaré qu’il n’y avait aucune raison évidente pour que la RBA introduise une nouvelle forme de monnaie électronique, étant donné les nombreuses alternatives que les consommateurs ont déjà pour payer en espèces.

Même s’il n’est pas convaincu par les CBDC, Blockley dit qu’il existe une différence cruciale entre la façon dont les CBDC et les crypto-monnaies, telles que le bitcoin, seraient utilisées.

Alors que le bitcoin et les autres cryptos présentent principalement un intérêt en tant qu’actif spéculatif volatil, les CBDC n’auraient rien à offrir aux spéculateurs. Ils ne seraient utiles que pour faciliter de nouveaux types de paiement et donner aux gens un autre endroit sûr pour mettre leur épargne.

«Je pense que la frénésie alimentaire actuelle autour de la cryptographie n’a pas grand-chose à voir avec son utilisation pour effectuer des paiements. C’est un jeu d’actifs, alors que les banques centrales se tournent vers les monnaies numériques pour effectuer des paiements », a déclaré Blockley.

L’idée de billets de banque numériques peut ne pas générer l’enthousiasme des crypto-monnaies telles que le bitcoin. Mais s’ils finissent par être une nouvelle forme d’argent utile, ils pourraient jouer un rôle clé dans la façon dont le monde financier traditionnel réagit aux énormes changements déclenchés par le boom de la crypto-monnaie.

Ross Gittins est en congé.