NEW YORK (AP) – Les effondrements dans l’espace des crypto-monnaies sont courants, mais le dernier en date a vraiment touché certains nerfs. Les investisseurs novices se sont rendus sur des forums en ligne pour partager des histoires de fortunes décimées et même de désespoir suicidaire. Les partisans expérimentés de la cryptographie, dont un éminent milliardaire, se sont sentis humbles.

Lorsque le stablecoin TerraUSD a implosé le mois dernier, environ 40 milliards de dollars de fonds d’investisseurs ont été effacés – et jusqu’à présent, il n’y a eu que peu ou pas de responsabilité. Les pièces stables sont censées être moins vulnérables aux grandes fluctuations – d’où leur nom – mais Terra a subi un effondrement spectaculaire en quelques jours.

L’épisode Terra a révélé publiquement une vérité connue depuis longtemps dans la communauté crypto toujours en ligne : pour chaque monnaie numérique durable, comme le bitcoin, il y a eu des centaines de monnaies en échec ou sans valeur dans la courte histoire de la crypto. Ainsi Terra est devenu juste le dernier « sh-coin » – le terme utilisé par la communauté pour décrire les pièces qui se sont estompées dans l’obscurité.

L’effondrement rapide de Terra est survenu au moment où le bitcoin, la crypto-monnaie la plus populaire, était au milieu d’un déclin qui a effacé près de la moitié de sa valeur en quelques mois. Les événements ont rappelé de manière éclatante que les investisseurs, qu’ils soient professionnels ou non, peuvent lancer les dés lorsqu’il s’agit d’investir dans des actifs numériques.

Après avoir été principalement indifférent à la cryptographie, il semble que Washington en ait assez. Mardi, deux sénateurs – un démocrate et un républicain – ont proposé une législation visant à créer un cadre réglementaire autour de l’industrie de la crypto-monnaie ; d’autres membres du Congrès envisagent une législation plus limitée.

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Ce qui est surprenant, cependant, c’est que l’industrie de la crypto-monnaie signale sa coopération. Les politiciens, les passionnés de cryptographie et les lobbyistes de l’industrie désignent tous l’effondrement de Terra et de son jeton Luna le mois dernier comme la fin possible de l’expérience libertaire de la cryptographie.

Les pièces stables sont généralement rattachées à un instrument financier traditionnel, comme le dollar américain, et sont censées être l’équivalent en crypto-monnaie d’un investissement dans un fonds du marché monétaire conservateur. Mais Terra n’était soutenu par aucun actif durable. Au lieu de cela, son fondateur Do Kwon a promis que l’algorithme propriétaire de Terra maintiendrait la valeur de la pièce à environ 1,00 $. Les détracteurs de Terra seraient attaqués sur les réseaux sociaux par Kwon et sa soi-disant armée de « LUNAtics »

La promesse de Kwon s’est avérée sans valeur. Un événement de vente massif a amené Terra à « casser la balle » et à s’effondrer en valeur. Les forums Reddit dédiés à Terra et Luna ont été dominés pendant des jours par des messages faisant référence à la National Suicide Prevention Hotline.

L’ascension de Terra a attiré non seulement des investisseurs particuliers, mais également des experts en crypto-monnaie plus connus. Un « Lunatic » notable était le milliardaire Mike Novogratz, qui s’est tatoué le haut du bras avec le mot Luna et un loup hurlant à la lune. Novogratz a déclaré à ses partisans que le tatouage « sera un rappel constant que l’investissement en capital-risque nécessite de l’humilité ».

Michael Estrabillo a confié ses investissements cryptographiques à stablegains, un véhicule d’investissement qui, selon lui, lui avait assuré, ainsi qu’à d’autres investisseurs, que les fonds étaient sécurisés en USD Coin, l’un des plus grands stablecoins. Puis, le 9 mai, il a déclaré avoir été informé que son argent était enfermé à Terra.

« Si j’avais su que j’étais impliqué dans une monnaie soutenue par un algorithme, je n’aurais jamais investi là-dedans », a déploré Estrabillo.

Washington peut également prendre conscience du fait que ce qui était autrefois une niche d’Internet et de la finance est devenu courant et ne peut plus être ignoré.

La valeur totale des actifs cryptographiques a atteint un sommet de 2,8 billions de dollars en novembre dernier ; il est maintenant inférieur à 1,3 billion de dollars, selon CoinGecko. Des enquêtes montrent qu’environ 16% des adultes américains, soit 40 millions de personnes, ont investi dans les crypto-monnaies. Le géant des comptes de retraite Fidelity Investments propose désormais la cryptographie dans le cadre d’un plan 401 (k). Le sénateur Cory Booker, D-New Jersey, a souligné à plusieurs reprises que la crypto est particulièrement populaire parmi les Noirs américains, une communauté qui se méfie depuis longtemps de Wall Street.

De plus, la crypto a imprégné la culture populaire. De nombreuses publicités du Super Bowl vantaient la crypto. Les arènes sportives portent désormais le nom de projets de cryptographie et l’équipe de baseball des Nationals de Washington a conclu un accord de parrainage avec Terra avant qu’elle ne s’effondre. Les célébrités utilisent régulièrement la crypto sur les réseaux sociaux et les personnalités de YouTube génèrent des millions de vues en parlant de la dernière idée de crypto.

L’effondrement de Terra était un pont trop loin, semble-t-il.

Mardi, la sénatrice Kirsten Gillibrand, D-New York, et la sénatrice Cynthia Lummis, R-Wyoming, ont proposé un cadre pour commencer à réglementer l’industrie, qui inclurait de donner à la Commodity Futures Trading Commission la pleine compétence réglementaire sur les crypto-monnaies telles que le bitcoin et réécrire le code des impôts pour inclure la crypto. Cela réglementerait également entièrement les pièces stables pour la toute première fois.

Cela survient après que le groupe de travail de l’administration Biden sur les marchés financiers a publié un rapport de 22 pages en novembre dernier, appelant le Congrès à adopter une législation qui réglementerait les pièces stables. Une recommandation comprend une exigence selon laquelle les émetteurs de pièces stables deviennent des banques qui détiennent des réserves de liquidités suffisantes.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a également appelé à une réglementation des pièces stables, déclarant « nous avons vraiment besoin d’un cadre réglementaire pour nous prémunir contre les risques », lors d’une réunion du comité de la Chambre en mai.

De plus, il semble que l’industrie de la crypto-monnaie – avec ses penchants libertaires et son profond scepticisme à l’égard de Washington – pourrait également être de la partie.

« Je pense que c’est un peu un signal d’alarme. Beaucoup de gens ont été surpris par l’échec de Terra », a déclaré Perianne Boring, fondatrice de la Chambre de commerce numérique, l’un des principaux lobbyistes de l’industrie de la crypto-monnaie.

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D’autres groupes de lobby crypto, comme l’Association for Digital Asset Markets, ont annoncé leur soutien au projet de loi Lummis-Gillibrand.

Une idée autour de laquelle Washington semble fusionner est que les entités qui émettent des pièces stables – souvent utilisées comme un pont entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie – doivent être transparentes sur les actifs qui les soutiennent et être aussi liquides que tout autre instrument jouant un rôle clé. en finance.

Le sénateur Pat Toomey, R-Pennsylvanie, fait circuler un projet de loi distinct qui exigerait que les fournisseurs de pièces stables aient une licence d’exploitation, restreignent les types d’actifs qu’ils transportent pour soutenir ces pièces stables, ainsi que soient soumis à un audit de routine pour s’assurer qu’ils sont conformes.

Décrivant Terra comme une « débâcle », Toomey a déclaré dans une interview que l’effondrement de Terra rendait encore plus important que Washington construise des garde-fous autour des stablecoins. Toomey est le meilleur républicain du Comité sénatorial des banques.

« Il est toujours difficile de faire passer quoi que ce soit au Sénat, mais il n’y a rien de politiquement polarisant dans la création d’un régime statutaire pour les stablecoins », a déclaré Toomey.

Après l’effondrement de Terra, il reste deux grandes pièces stables : USD Coin émis par la société Circle et Tether, créé par la société basée à Hong Kong Bitfinex. Les deux détiennent des actifs durables pour sauvegarder leur valeur, mais Bitfinex est moins transparent sur les actifs qu’il détient et n’est pas audité. Il existe également une foule de petits émetteurs de pièces stables, qui dans le monde de la cryptographie pourraient devenir le dernier élément chaud du jour au lendemain.

« Il n’est pas seulement urgent que Washington intervienne, c’est urgent », a déclaré Jeremy Allaire, fondateur et PDG de Circle, dans une interview.

Hussein a rapporté de Washington. Michael Liedtke à San Francisco a contribué.