Dans ce podcast, Jason Moser, analyste principal de Motley Fool, explique :

• Comment Visa et MasterCard s’en est sorti au cours d’une année dominée par les nouvelles cryptographiques.
• Pourquoi les bilans de type forteresse seront un atout encore plus important dans la nouvelle année.
• Les dirigeants qu’il surveille en 2023.

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Cette vidéo a été enregistrée le 28 décembre 2022.

Chris Hill : Un homme sage a dit un jour, quand vous venez chez le roi, vous feriez mieux de ne pas manquer. Motley Fool Money commence maintenant. Je suis Chris Hill, je suis aujourd’hui accompagné de l’analyste principal de Motley Fool, Jason Moser. Merci d’être ici.

Jason Moser : Heureux d’être ici. Merci de m’avoir.

Chris Hill : Je voulais discuter avec vous en partie à cause de quelque chose que vous aviez tweeté il y a quelques semaines. Permettez-moi de mettre cela en place pour les gens qui écoutent parce que je pense que nous en parlions juste avant de commencer à enregistrer. Je pense que nous sommes dans un moment très intéressant pour les investisseurs boursiers. Il y a quelques semaines, vous aviez tweeté une photo d’une histoire que TechCrunch avait faite il y a presque exactement un an. C’était le 31 décembre 2021 et le titre était le milliardaire Chamath Palihapitiya dit que Visa et Mastercard seront les plus gros échecs commerciaux en 2022, perdant face à des projets liés à l’altcoin.

Au moment où nous avons cette conversation, Visa et Mastercard sont toutes les deux en baisse d’environ 7% depuis le début de l’année, ce qui place les deux actions à environ, appelez cela huit points de pourcentage de mieux que l’ensemble du marché. Le but n’est pas d’isoler Chamath et de dire que ce type s’est trompé. C’est vraiment pour parler de la partie de la perturbation qui ne reçoit pas autant d’attention. C’est cette question de savoir quand les entreprises disent qu’elles vont perturber une industrie. J’ai l’impression qu’on ne parle pas assez de la question, comment pensez-vous que les entreprises que vous essayez de perturber vont réagir ?

Jason Moser : Ouais. C’est vraiment un bon point. Cela n’a pas tweeté cela pour singulariser autant Chamath. Il a un penchant pour faire des déclarations hyperboliques comme ça. Cela peut être tiré de ce que c’est, je suppose. Mais cela, en particulier, a attiré mon attention pour un certain nombre de raisons et cela se sent dans une certaine mesure. Mais je pense que lorsque vous considérez un nouveau marché tel que les projets de crypto et Altcoin, puis que vous regardez ces entreprises et Mastercard et Visa, toute entreprise qui se vaut va être constamment concentrée sur sa concurrence autour du marché qu’elle dessert, la dynamique concurrentielle au sein de ce marché, les menaces qui pourraient survenir, c’est n’importe quelle entreprise digne de ce nom va le faire.

Penser que Mastercard et Visa ne font pas cela est naïf ou simplement ignorant. Je ne le traite pas de naïf ou d’ignorant, mais il se peut qu’il ait simplement parlé avant de penser. Il suffit de regarder certains des chiffres ici concernant Mastercard et Visa et vous pouvez voir rapidement que ce ne sont pas des entreprises qui vont être facilement perturbées. Si vous regardez l’exercice 2022 pour Visa, ils ont fait 11,6 billions de dollars en volume de paiements. Ils ont traité 192,5 milliards de transactions. Vous regardez Mastercard et c’est plus le même volume brut de 7,7 billions de dollars de transactions de 112,1 milliards de dollars, ce ne sont pas des entreprises qui vont être facilement perturbées. Je ne dis pas qu’ils ne peuvent pas l’être, ils peuvent certainement l’être. Je pense que toute entreprise serait perturbée.

Mais vous devez également tenir compte du fait que des entreprises comme celles-ci, quelle que soit votre position sur la cryptographie. Je pense que d’une manière générale, je me qualifierais de sceptique, je ne cherche pas vraiment à investir dans cet espace. Mais ils investissent certainement dans cet espace pour s’assurer qu’ils comprennent comment il évolue et comment cela pourrait potentiellement être une menace et aussi potentiellement une opportunité. Je pense que pour moi, vous devez vous assurer que vous comprenez avec ces types d’entreprises qu’elles examinent absolument les menaces concurrentielles et je pense qu’elles évaluent ce paysage de manière constante.

Chris Hill : En l’élargissant au-delà de l’industrie financière, cela semble vraiment en partie parce que nous commençons une nouvelle année. Je pense qu’il est naturel pour nous de le faire, que ce soit avec notre santé personnelle, le cycle de l’actualité ou la finance ou quoi que ce soit, de commencer en janvier avec essentiellement un regard neuf. Lorsque je regarde à travers cette lentille, je regarde les grandes entreprises avec des bilans de forteresse comme Microsoft et Pomme et Alphabet. Je pense que je ne sais pas ce qui va se passer sur le marché boursier en 2023. Je suis généralement optimiste, mais il semble que ces entreprises soient mieux placées que quiconque. Les mastodontes semblent juste être en meilleure forme. Ce n’est pas qu’ils n’ont pas de défis. Ce n’est pas qu’ils ne sont pas confrontés aux mêmes conditions macroéconomiques que tout le monde. C’est juste que lorsque vous avez un bilan de forteresse, cela vous procure une tranquillité d’esprit que n’ont pas les petites entreprises en démarrage qui dépendent davantage d’un environnement de taux d’intérêt bas.

Jason Moser : Cent pour cent. Tout comme dans nos finances personnelles, avoir un bilan solide comme le roc peut rendre les journées beaucoup plus faciles et éliminer beaucoup de stress. Les entreprises qui se mettent également dans cette position. Cela les met dans un état d’esprit complètement différent. Je serais tout à fait d’accord avec cela. Des entreprises comme Mastercard et Visa, j’inclurais dans cette conversation. Je ne sais pas non plus ce que l’année va réserver pour le marché boursier, mais je suis à peu près sûr que les vents arrière ont continué à se développer dans les transactions sans numéraire dans le mouvement numérique de l’argent, je pense que ces vents arrière vont continuer à se développer dans que les gens vont dépenser de l’argent. L’argent doit aller du point A au point B.

Cela ne va pas changer non plus. Vous regardez ces entreprises qui se sont mises dans une position soit en gérant intelligemment l’entreprise, soit en possédant simplement un produit ou un service dont les gens ne peuvent pas vraiment se passer, vous regardez Apple, les smartphones, je pense, sont la pierre angulaire d’une grande partie de ce que nous faisons au quotidien. Bien qu’Apple ne possède pas le marché des smartphones, ils en contrôlent certainement une grande partie. Je pense que perturber l’iPhone va être un défi de taille. Ce n’est pas quelque chose qui va arriver de si tôt. C’est aussi ce dont nous avons parlé récemment, Dépôt à domicile et Lowe’s.

L’amélioration de l’habitat va être quelque chose qui va juste exister constamment. Lorsque vous avez cette énorme base installée de logements que nous avons ici au pays, ces choses doivent être entretenues. Maintenant, en regardant à travers le prisme d’un an, ce sont des entreprises que je pense que vous pouvez vraiment posséder indéfiniment, je pense que ce sont des entreprises que vous voulez essayer de conserver indéfiniment et vous, bien sûr, évaluez l’état de l’entreprise chaque année. Assurez-vous que ces forces concurrentielles n’érodent pas le potentiel que possèdent ces entreprises. Mais pour moi, possédant ces types d’entreprises qui sont des mastodontes, ce fut une excellente année pour les posséder. Regardez les performances de Visa et Mastercard.

Je pense que nous avons noté que la performance là-bas, Mastercard depuis le début de l’année, a baissé de 4,9%. Visa depuis le début de l’année, en baisse de 5,3 % par rapport au marché, qui est en baisse de 19,8 % en ce moment, alors que nous enregistrons cela. Pour moi, j’ai l’impression que posséder ces types d’entreprises rend l’investissement beaucoup plus facile. J’aime dire qu’investir est facile ou aussi difficile que vous le souhaitez. C’est sacrément facile quand on y pense, cela ne prend pas beaucoup de temps et le simple fait de posséder des entreprises comme celles-ci fait vraiment toute la différence dans le monde, je pense. Cela rend simplement beaucoup plus facile d’être un investisseur qui traverse les moments difficiles de posséder ces types d’entreprises, ainsi que peut-être les pires idées spéculatives plus petites qui peuvent être un peu moins certaines.

Chris Hill : Plus tard dans la semaine, nous aurons notre aperçu complet pour 2023. Je sais que vous y serez. Jason Moser, toujours ravi de vous parler. Merci d’être ici.

Jason Moser : Merci.

Chris Hill : Comme toujours, les personnes participant au programme peuvent être intéressées par les actions dont elles parlent et le Motley Fool peut avoir des recommandations formelles pour ou contre, alors n’achetez ou ne vendez pas d’actions en vous basant uniquement sur ce que vous entendez. Je suis Chris Hill. Merci pour l’écoute. Et bien à demain.

Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Chris Hill occupe des postes chez Alphabet, Apple, Home Depot, Lowe’s Companies, Microsoft et Visa. Jason Moser occupe des postes chez Alphabet, Apple, Home Depot, Mastercard et Visa. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet, Apple, Home Depot, Mastercard, Microsoft et Visa. The Motley Fool recommande Lowe’s Companies et recommande les options suivantes : appels longs de 120 $ en mars 2023 sur Apple et appels courts de 130 $ en mars 2023 sur Apple. The Motley Fool a une politique de divulgation.