Malgré un ralentissement des marchés de la cryptographie, de plus en plus de grands investisseurs institutionnels cherchent à investir dans la cryptographie.

L’un des facteurs qui les freine est le manque d’infrastructures pour les grandes institutions par rapport à ce qui existe sur les marchés de capitaux traditionnels et réglementés.

Cela change, à mesure que l’infrastructure technologique pour la cryptographie commence à mûrir dans des domaines allant de la sécurité aux données. Un domaine en cours de développement est le crypto trading en tant que service, avec des API et d’autres produits que les développeurs et les entreprises peuvent utiliser pour configurer le crypto trading pour leurs clients.

Le dernier signe de cette maturation est EDX, un nouvel échange d’actifs numériques développé par des acteurs de Wall Street tels que Citadel Securities, Virtu Financial, Fidelity Digital Assets et Charles Schwab, ainsi que par les sociétés de capital-risque Sequoia Capital et Paradigm.

L’échange numérique, dirigé par l’ancien dirigeant de Citadel Securities, Jamil Nazarali, est à peu près calqué sur et construit sur la technologie de négociation de Members Exchange, ou MEMX, un autre échange qui est développé par des sociétés similaires comme alternative aux grandes bourses telles que NYSE et Nasdaq. .

La technologie de garde et de règlement d’EDX est fournie par la société de garde et d’infrastructure cryptographique Paxos, ont prévu d’annoncer mercredi les sociétés.

Paxos, qui est un dépositaire réglementé par l’État de New York, détient des comptes clients dans des comptes entièrement séparés et a signé de grands clients face aux consommateurs pour permettre le trading de crypto. Ses clients incluent PayPal, des courtiers tels que Interactive Brokers et d’autres tels que Nubank et Mastercard. Paxos a une charte de fiducie bancaire conditionnelle de l’OCC et dit qu’elle s’attend à ce que son entité à charte, Paxos National Trust, ouvre plus tard ce trimestre.

Jusqu’à présent, les grandes banques ne se sont pas fortement lancées dans la cryptographie en raison de problèmes de comptabilité, de risque, de sécurité et de réglementation, ainsi que des exigences de la Réserve fédérale et du désir d’une technologie plus mature, a déclaré Walter Hessert, responsable de la stratégie chez Paxos. « Nous n’avons toujours pas vu l’une des grandes sociétés de portefeuille bancaires aux États-Unis mettre l’une de ces offres sur le marché », a-t-il ajouté.

EDX, avec son leadership et le soutien des entreprises de Wall Street, pourrait attirer de grandes banques vers les actifs numériques, a-t-il déclaré. EDX « apporte la structure de marché traditionnelle ainsi que les acteurs traditionnels du marché à cette offre de liquidité par le biais de l’échange qui va vraiment être construit pour soutenir et attirer ces types de sociétés de portefeuille bancaires et de maisons de courtage », a déclaré Hessert. Par exemple, EDX prévoit de proposer le règlement à la livraison contre le règlement du paiement, une méthode de règlement utilisée dans le commerce de titres traditionnel.

EDX est également différent de certains autres fournisseurs de crypto qui sont à la fois le teneur de marché, l’échange et le dépositaire, ce qui peut être un conflit d’intérêts et ne se fait généralement pas sur les marchés traditionnels, a déclaré Hessert.

Des pools de liquidités plus importants tels qu’EDX augmenteront également la transparence du marché de la cryptographie, a déclaré Hessert. Actuellement, les marchés de la cryptographie peuvent être opaques, avec des spreads importants et une volatilité élevée.

La concurrence pour fournir le trading de crypto, la garde, la sécurité et les technologies connexes pour les grandes institutions est intense. La vague de consolidation qui en a résulté n’est pas sans heurts : Wyre a annulé son accord d’acquisition par Bolt pour 1,5 milliard de dollars le mois dernier. Mais d’autres accords pourraient bientôt arriver dans ce secteur, car de nombreux fournisseurs proposent des services qui se chevauchent, selon les analystes.

Coinbase fournit des API de crypto-trading, de garde, des API de paiement et des services connexes, cherchant à attirer les grands et les petits clients. Coinbase a trois API connexes – une à usage général pour le trading, les dépôts, les retraits et les déclarations fiscales ; un autre pour diffuser les données du marché ; et une API FIX spécialisée pour les commerçants sophistiqués. Coinbase, qui a récemment annoncé un accord avec BlackRock, a un avantage pour acheminer les commandes vers sa propre bourse ou, pour les gros clients utilisant son API Prime, vers d’autres fournisseurs de liquidités.

Un certain nombre d’autres fournisseurs d’API tels que Prime Trust, MoonPay, Wyre et Transak ont ​​émergé pour offrir des connexions rapides et faciles au crypto trading et à d’autres services, en particulier pour les développeurs fintech et crypto créant des applications. Les fournisseurs de garde tels qu’Anchorage et Fireblocks proposent également le crypto trading. Et d’autres se lancent : Stripe a annoncé des produits permettant aux commerçants de payer en crypto ou de convertir fiat en crypto.

« La convergence que nous constatons dans l’industrie est que les gens montent et descendent dans la chaîne de valeur, car la concurrence s’est intensifiée », a déclaré Sara Xi, directrice des produits chez Prime Trust. « Ainsi, plus vous couvrez la chaîne de valeur, plus vous avez de sources de revenus. »

DriveWealth, qui fournit la négociation d’actions en tant que service à des clients tels que Revolut et Cash App, s’est étendu à la cryptographie et a acquis une petite entreprise, Crypto-Systems. La société peut envoyer des transactions cryptographiques à plusieurs bourses et sources de liquidité pour obtenir les meilleurs prix, a déclaré Duncan Wells, stratège du marché chez DriveWealth.

Paxos fournit la garde, le commerce et les portefeuilles pour l’offre de cryptographie de PayPal. PayPal a annoncé en juillet que ses clients pouvaient envoyer et recevoir des cryptos, et pas seulement acheter et vendre comme auparavant. Alors que l’intérêt des consommateurs pour la cryptographie est peut-être en baisse avec l’ensemble du marché, cette dernière initiative a tranquillement ouvert une gamme de nouvelles utilisations futures à l’importante base de clients et de marchands de PayPal.

« Les rampes d’accès qui ont maintenant été créées grâce à des produits de confiance, c’est un ordre de grandeur supérieur à ce qu’il était avant que PayPal ne lance ces transferts », a déclaré Hessert.