Un corps de régulateurs gouvernementaux dirigé par le secrétaire au Trésor a mis en garde contre les risques posés par la prolifération des actifs numériques et a exhorté le Congrès à adopter une législation qui comble les lacunes du système financier.

Lors d’une réunion du Conseil de surveillance de la stabilité financière le 3 octobre, la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré dans des remarques préparées que les actifs numériques « ont considérablement augmenté en taille et en portée au cours des dernières années » et ont « attiré une grande quantité de capitaux et d’intérêts d’investisseurs particuliers et institutionnels ». .”

« Dans le même temps, nous avons constaté des chocs et une volatilité très importants au sein du système des crypto-actifs, en particulier au cours de l’année dernière », a-t-elle poursuivi. Ces préoccupations devraient être résolues par une application plus stricte des règles actuelles, ainsi que par l’adoption d’une législation, a recommandé le conseil dans un nouveau rapport approuvé à l’unanimité lors de l’assemblée.

« Certaines de ces recommandations sont axées sur les actions que les agences membres du Conseil peuvent entreprendre avec les autorités existantes », a déclaré Yellen. « D’autres exigent que le Congrès fournisse de nouvelles autorités. »

Composé de dirigeants d’agences financières fédérales, dont la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission, le rapport de 120 pages du FSOC a identifié les vulnérabilités au sein de l’écosystème cryptographique et a détaillé la nécessité d’une surveillance gouvernementale accrue. La réunion a été convoquée quelques semaines seulement après qu’une série de rapports ont été soumis par le Trésor et d’autres agences dans le cadre du déploiement du cadre des actifs numériques du président Joe Biden.

« Le rapport du Conseil … constate que le cadre réglementaire actuel a largement contribué à isoler les institutions financières traditionnelles des risques de stabilité financière liés aux crypto-actifs », a déclaré Yellen. « Mais il indique que les activités de crypto-actifs pourraient présenter des risques pour la stabilité financière des États-Unis si leurs interconnexions avec le système financier traditionnel ou leur échelle globale devaient se développer sans adhésion ou être associées à une réglementation appropriée, y compris l’application de la structure réglementaire existante. »

Selon une fiche d’information accompagnant le rapport, les parties qui émettent des actifs cryptographiques ou facilitent le commerce cryptographique, telles que les plateformes d’échange, sont au moins en partie responsables de la création de ces risques. De l’avis du FSOC, les acteurs du marché évitent délibérément de mettre en place des garde-fous pour la protection des consommateurs et sont sujets aux échanges basés sur la spéculation, ce qui rend les prix de la cryptographie volatils.

Le rapport a examiné le régime réglementaire existant et la manière dont la cryptographie s’intègre dans le cadre actuel. Les cas de fraude, de manipulation du marché et de fausses déclarations sur la façon dont les entreprises de cryptographie sont surveillées présentent des lacunes réglementaires, comme l’a identifié le FSOC.

Premièrement, les actifs cryptographiques qui ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières manquent de surveillance fédérale, ce qui peut conduire à des pratiques d’exploitation et à un manque de transparence. Ensuite, les entreprises peuvent ne pas avoir d’arbitrage réglementaire clair, car différentes sociétés affiliées ou filiales peuvent fonctionner selon des règles différentes incompatibles dans l’ensemble de l’entreprise. Le rapport a enfin soulevé des inquiétudes concernant certaines plateformes de négociation qui ont envisagé d’intégrer verticalement les services fournis par des intermédiaires pour permettre aux clients un « accès direct aux marchés », ce qui peut exposer les clients à certaines pratiques, comme la liquidation automatisée.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que l’industrie n’est plus aussi décentralisée qu’annoncé précédemment aux premiers utilisateurs. « Maintenant, nous voyons cette industrie peuplée de grands intermédiaires concentrés, qui sont souvent un amalgame de services qui sont généralement séparés les uns des autres sur le reste des marchés des valeurs mobilières », a-t-il déclaré. Gensler a adopté la position selon laquelle la plupart des jetons cryptographiques devraient être considérés comme des valeurs mobilières et qu’à l’heure actuelle, il existe un non-respect généralisé des lois sur les valeurs mobilières.

Michael Hsu, contrôleur par intérim de la monnaie, a déclaré dans un communiqué qu’une attention particulière devrait être accordée aux recommandations sur l’arbitrage, la coordination interinstitutions et la transparence. « Nous savons depuis la crise financière de 2008 ce qui se passe lorsque les organismes de réglementation ne parviennent pas à se coordonner efficacement sur les risques qui traversent les frontières juridictionnelles : des règles du jeu inégales émergent et les risques pour la stabilité financière se développent dans l’ombre », a-t-il déclaré.

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