Une succession de chutes de prix au cours des dernières semaines signifie que le bitcoin est de nouveau passé à travers un modèle de marché connu sous le nom de « croix de la mort ».
Ce terme inquiétant fait référence au moment où la moyenne mobile de 50 jours de la crypto-monnaie croise sa moyenne mobile de 200 jours (voir le graphique ci-dessous), et est utilisé par certains analystes comme un signe qu’un marché haussier à long terme est enfin terminé. Les événements marquants de la mort croisée sur d’autres marchés incluent le krach de Wall Street de 1929 et la crise financière de 2008.
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Le prix du Bitcoin se négocie actuellement à environ la moitié de son plus haut historique de 64 000 $, qu’il a atteint en avril de cette année. Malgré les pertes énormes, les analystes de la cryptographie ont été divisés sur la question de savoir si cette chute fait partie d’une tendance à la baisse à long terme, ou simplement un coup sur la voie de nouveaux records.
Le dernier crash a vu le bitcoin perdre plus de 20% de sa valeur au cours de la semaine dernière, avec de nouvelles pertes lundi, dépassant la redoutable marque de la mort. Cela a inévitablement eu des effets d’entraînement sur le reste du marché des crypto-monnaies, Ethereum (éther), Cardano (ada) et dogecoin ayant tous tendance à refléter les mouvements de prix du bitcoin.
Certains craignent même que le marché au sens large n’entre dans une phase de « crypto-hiver », similaire à celle observée après le bull run 2017/18.
Mais cela n’est peut-être pas aussi simple que de simplement déclarer qu’un marché baissier est en cours, en particulier avec un actif aussi capricieux et volatil que le bitcoin.
Il s’agit de la première croix mortelle de 2021, mais l’histoire suggère qu’un ralentissement continu du marché est loin d’être inévitable. Les précédents croisements de décès en 2019 et 2020 ont tous deux entraîné des gains de prix considérables au cours des prochains mois, celui de mars de l’année dernière survenant juste avant un rallye du marché qui a vu le bitcoin passer de moins de 5,00 $ de plus de 1 000 % au cours de la prochaine an.
De tels rebonds suggèrent que la croix de la mort est un indicateur retardé susceptible d’agir comme un marqueur baissier, alors qu’en fait, le modèle pourrait tout aussi bien signaler que la plupart des dégâts sont déjà faits.
« Ironiquement, les croix de la mort sont souvent un signe que le pire est déjà derrière nous », a noté un observateur du marché sur Twitter.
« À la croix de la mort de 2019, le bitcoin avait déjà subi une baisse de -47 % avant que la croix de la mort ne clignote, avec une récupération de 52 % après. Et une baisse de -64% avant la croix de la mort de 2020, avec une récupération rapide de 150%. »
Un autre modèle de prix qui suggérerait que davantage de gains pourraient suivre cette croix mortelle est le modèle Stock-to-Flow (S2F), qui compare le prix du bitcoin à sa rareté intrinsèque.
PlanB, l’analyste néerlandais pseudonyme qui a créé ce modèle, est resté fidèle à sa prédiction selon laquelle le bitcoin atteindra plus de 100 000 $ avant la fin de 2021.
« Juste pour confirmer : mon modèle S2F(X) et mon signal en chaîne pointent vers une deuxième course de ce marché haussier », a-t-il tweeté au milieu du crash de la semaine dernière.
Il a poursuivi avec une nouvelle approbation de ses prévisions au cours du week-end, tweetant que son «pire scénario» pour 2021 était de 47 000 $ en août, 43 000 $ en septembre, 63 000 $ en octobre, 98 000 $ en novembre et 135 000 $ en novembre.
Le nombre de facteurs ayant une incidence sur le prix du bitcoin – y compris les approbations réglementaires, institutionnelles ou souveraines et le sentiment général – signifie que tout modèle de prix est susceptible de dérailler. Il est donc extrêmement difficile de prédire dans quelle direction le bitcoin ira d’ici, et les événements précédents suggèrent qu’il y a une chance cinquante-cinquante que ça puisse aller dans les deux sens.
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