Le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis cherche à conclure des accords avec d’autres agences financières pour empêcher les opérateurs de crypto-monnaie de passer entre les mailles du filet de la structure réglementaire fragmentée des États-Unis.

Gary Gensler a déclaré au Financial Times qu’il parlait à ses homologues de la Commodity Futures Trading Commission d’un accord formel visant à garantir que le commerce des jetons numériques bénéficie de garanties et d’une transparence adéquates.

Sa proposition intervient alors que les efforts des autorités américaines pour superviser les crypto-monnaies s’emmêlent dans la politique de Washington, réduisant potentiellement l’influence de la SEC sur les actifs numériques. Les législateurs de Capitol Hill se précipitent pour clarifier ce qui est légal et qui est responsable de la supervision.

La SEC et la CFTC se sont historiquement concentrées sur différents aspects des marchés financiers et travaillent rarement en tandem. La SEC surveille principalement les valeurs mobilières et les dérivés de la CFTC ; les crypto-monnaies chevauchent potentiellement les deux marchés.

Dans le même temps, les amendes résultant des mesures d’exécution augmentent. Les régulateurs américains ont collecté 3,35 milliards de dollars en actions d’application de la cryptographie depuis l’avènement de Bitcoin en 2008, selon les données gouvernementales rassemblées par la société britannique d’analyse de cryptographie Elliptic, dont 179,7 millions de dollars au cours des six premiers mois de cette année. La SEC représentait plus de 70 % des sanctions.

Gensler a déclaré qu’il travaillait sur un « protocole d’accord » avec la CFTC, qu’il a dirigée de 2009 à 2013. La SEC a compétence sur les plateformes répertoriant les jetons qui sont considérés comme des valeurs mobilières.

Si un jeton qui représente une marchandise est coté sur une plate-forme supervisée par la SEC, le régulateur des valeurs mobilières « enverra ces informations à la CFTC », a déclaré Gensler. La CFTC s’est refusée à tout commentaire.

« Je parle d’un livre de règles sur l’échange qui protège tous les échanges, quelle que soit la paire – [be it] un jeton de sécurité contre un jeton de sécurité, un jeton de sécurité contre un jeton de marchandise, un jeton de marchandise contre un jeton de marchandise »pour protéger les investisseurs contre la fraude, le front-running, la manipulation ainsi que la transparence des carnets de commandes, a déclaré Gensler.

Le marché des actifs numériques a été saisi ces derniers mois par l’impact de la baisse des prix. Le prix du bitcoin a chuté de plus des deux tiers par rapport à un record de près de 70 000 dollars en novembre. Les échanges ont licencié du personnel et certaines plateformes de prêt ont empêché les clients de retirer des actifs.

Gensler a été l’un des régulateurs les plus virulents appelant à une plus grande surveillance des crypto-monnaies et a exhorté les plateformes à discuter de l’opportunité de s’enregistrer auprès de son agence.

« En obtenant cette enveloppe d’intégrité du marché, un livre de règles sur un échange aidera vraiment le public », a-t-il ajouté. « Si cette industrie veut avancer, elle renforcera la confiance dans ces marchés. »

Mais un projet de loi bipartisan présenté par les sénateurs américains Kirsten Gillibrand et Cynthia Lummis a proposé un cadre de réglementation cryptographique qui étendrait les pouvoirs de la CFTC, sur la base de l’hypothèse que la plupart des actifs numériques ressemblent à des marchandises plutôt qu’à des valeurs mobilières.

L’agence s’est traditionnellement concentrée sur les produits dérivés sur matières premières, tels que les contrats à terme et les options, plutôt que sur les matières premières elles-mêmes.

Rostin Behnam, qui a été nommé président de la CFTC en janvier, a déclaré au FT plus tôt cette année qu’il pourrait y avoir « des centaines, voire des milliers » de jetons qualifiés de marchandises, y compris le bitcoin et l’éther.

Réglementer les marchés de la cryptographie en espèces « pourrait être une solution naturelle pour nous », a-t-il déclaré. L’idée « que nous ne sommes pas adaptés, je pense, est un peu décalée », a-t-il ajouté.

« Les marchés sont des marchés, qu’il s’agisse de produits dérivés, d’actions ou de titres à revenu fixe », a déclaré Behnam. « Il y a toujours une relation naturelle entre . . . les dérivés en général et les marchés au comptant.

Lui et Gensler ont refusé de dire si l’élargissement de la compétence de la CFTC sur la cryptographie générerait des frictions avec la SEC ou causerait de la confusion.

Behnam a déclaré que la législation « irait très loin dans la clarification de cette question très délicate et difficile à savoir quelles pièces constituent des marchandises et lesquelles constituent des titres ».

Le projet de loi Gillibrand et Lummis a fait « un très bon travail » en faisant la distinction entre les titres et les jetons de matières premières, a déclaré Behnam lors d’une conférence au début du mois.

Lors d’un événement quelques jours plus tard, Gensler s’est abstenu de commenter le projet de loi, mais a mis en garde contre la remise en cause des protections existantes sur un «marché des capitaux de 100 milliards de dollars».

Il a ajouté : « Nous ne voulons pas » des bourses ou des fonds communs de placement, « par inadvertance d’un trait de plume, dire ‘Vous savez quoi ? Je veux être . . . en dehors de ce régime » qui, je pense, a été très bénéfique pour les investisseurs et la croissance économique au cours des 90 dernières années.