Illustration par Elias Stein
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Les investisseurs qui ne souhaitent pas posséder de Bitcoin via un portefeuille ou un échange numérique ont désormais une nouvelle option : un fonds commun de placement. Le Bitcoin Strategy ProFund a été lancé mercredi en tant que premier fonds commun de placement américain ouvert à suivre les prix du Bitcoin. L’investissement minimum de ProFund est de 1 000 $.
Le fonds investit dans des contrats à terme standardisés sur le mois Bourse de commerce de Chicago.
L’idée : reconduire les contrats expirés en de nouveaux pour le mois suivant. Disons que le prix au comptant du Bitcoin est de 39 750 $. Un contrat Bitcoin du premier mois, expirant fin août, pourrait coûter 39 850 $. Le fonds en profite s’il achète le contrat et que les prix dépassent 39 850 $. Sur rien de moins, le fonds perd de l’argent.
Un hic : les contrats à terme ne sont pas fiscalement avantageux et le fonds pourrait imposer aux investisseurs des gains imposables, même si les prix du Bitcoin ne bougent pas. De plus, le prix au comptant peut diverger des contrats à terme. « Ce n’est pas exactement la même chose », déclare Simeon Hyman, responsable de la stratégie d’investissement chez ProShares. Bien que les prix au comptant et à terme correspondent étroitement quotidiennement, cela ne tient pas compte des frais, taxes ou autres coûts. Le prospectus indique que les investisseurs ne devraient pas s’attendre à des gains (ou des pertes) corrélés précisément aux prix du Bitcoin.
Il est peu probable que la stratégie Bitcoin soit la seule option. Plusieurs entreprises essaient de faire approuver un fonds négocié en bourse Bitcoin, bien que la Securities and Exchange Commission soit lente à ce sujet. Grayscale Bitcoin Trust vise également à se convertir en ETF. « Les contrats à terme sur Bitcoin se négocient depuis un certain temps, mais les placer dans un fonds commun de placement change la donne pour les conseillers », a déclaré Matthew Hougan, directeur des investissements de Bitwise Asset Management. « C’est une étape importante. »
La semaine dernière
Début plus haut, fin plus bas
Bitcoin a rebondi, les actions ont atteint de nouveaux sommets, puis se sont vendues avant les grandes technologies— Microsoft,
Alphabet, et Pomme – battre haut la main leurs chiffres. La Réserve fédérale s’est réunie, a parlé, a cité des « progrès » économiques et a déclaré qu’une réduction était possible cette année. La croissance a déçu mais les dépenses de consommation ont bondi. Amazon.com les résultats suggèrent que les dépenses en ligne ont ralenti. Et, comme d’habitude, la variante Covid-19 se cachait. La semaine, le Moyenne industrielle Dow Jones a baissé de 0,36%, à 34 936,13 ; les S&P 500 a perdu 0,37%, à 4395,29; et le Nasdaq Composite était en baisse de 1,11%, à 14672,68.
La répression continue
La Chine a freiné son industrie des cours particuliers de 100 milliards de dollars, arguant que ses coûts élevés limitent les efforts de Pékin pour convaincre les familles d’avoir plus d’enfants. Les responsables ont exigé que les entreprises fonctionnent comme des organisations à but non lucratif, respectent les normes de frais et n’aient pas de propriété étrangère. Le principal régulateur chinois des valeurs mobilières a ensuite déclaré en privé aux investisseurs étrangers que les impacts sur le marché seraient pris en compte dans les mouvements futurs. Groupe SoftBank peut-être vendre plus de ses Uber Technologies participation, après avoir subi des pertes en Chine.
Chemin rocailleux
Le Sénat a fait plusieurs pas en avant vers un projet de loi sur les infrastructures d’un billion de dollars, bien qu’il n’ait pas de texte final et que l’ancien président Trump ait qualifié les membres du GOP de RINOs – Republicans in Name Only. Le chef de la majorité au Sénat, Charles Schumer, a déclaré qu’il organiserait des votes sur les infrastructures et un projet de loi budgétaire de 3 500 milliards de dollars avant les vacances d’août. À la Chambre, l’enquête du 6 janvier a commencé par le témoignage de quatre policiers de Capitol et de DC Metro. Et le ministère de la Justice a déclaré que les déclarations de revenus de Trump pourraient être partagées avec un comité de la Chambre.
Vaccination poussée
Le gouvernement fédéral a demandé aux travailleurs du ministère des Anciens Combattants de se faire vacciner. Le président Biden a élargi l’ordre, avec quelques limitations, aux travailleurs fédéraux et aux militaires. New York et la Californie ont pris des mesures similaires. Les Centers for Disease Control and Prevention ont exhorté même les vaccinés dans les zones durement touchées à porter des masques à l’intérieur.
Robinhood trébuche
Courtier en ligne Robin des Bois‘s
IPO au prix de 38 $ par action, pour une valeur de 32 milliards de dollars, près du bas des attentes. L’action a brièvement augmenté, plongé, puis s’est retrouvée en baisse de 8,2 % par rapport au cours d’ouverture.
Annales de négociation
La fusion entre Aon et Willis Tower Watson s’est effondré après un procès du ministère de la Justice. L’accord de 30 milliards de dollars aurait créé le plus grand courtier d’assurance au monde. Aon paie à Willis des frais de rupture d’un milliard de dollars ; Willis a annoncé un rachat d’actions d’un milliard de dollars… L’investisseur activiste Cat Rock Capital a appelé le plus grand service de livraison de nourriture d’Europe, Just Eat Takeaway, à rechercher un accord pour éviter une offre hostile. La raison : la « politique de communication imparfaite » de l’entreprise avec les investisseurs après la fusion de Just East et Takeaway l’année dernière… Uber a annoncé qu’elle rachèterait la société de gestion logistique Transplace pour 2,25 milliards de dollars à TPG… CBRE achète une participation de 60 % dans les énergies alternatives et la société d’infrastructure Turner & Townsend pour 1,3 milliard de dollars.
Écrire à Daren Fonda à daren.fonda@barrons.com
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