L’adoption généralisée des actifs cryptographiques en tant qu’actifs investissables légitimes est en plein essor, et avec une participation institutionnelle croissante. Cependant, malgré l’adoption croissante de la cryptographie dans le monde, seuls quelques pays ont commencé à formuler des réglementations fiscales sur la cryptographie, et il y a peu de points communs dans la position des différents pays.

La croissance fulgurante du marché de la cryptographie a inquiété les investisseurs, notamment en ce qui concerne les garanties. Les décideurs ont eu du mal à surveiller les risques de ce secteur en évolution, dans lequel de nombreuses activités ne sont pas réglementées. Dans un environnement d’une telle ambiguïté, il existe un besoin, non encore satisfait, d’un régime global, cohérent et coordonné.

Loi promulguée aux Émirats arabes unis

Néanmoins, de nombreuses économies du monde entier ont travaillé dur pour cultiver un cadre idéal pour les transactions de crypto-monnaie. Ces pays incluent les Émirats arabes unis (EAU) où le cheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum a annoncé sur son compte Twitter officiel le 9 mars 2022 que les EAU avaient promulgué sa première loi pour réglementer les actifs cryptographiques (loi n° (4) de 2022 réglementant actifs virtuels dans l’émirat de Dubaï). Les Émirats arabes unis ont rejoint des juridictions comme Singapour, les États-Unis, le Royaume-Uni et El Salvador qui ont également introduit des lois sur les crypto-monnaies.

Abu Dhabi et Dubaï sont également devenus des hubs de cryptographie en développement. En décembre de l’année dernière, une zone spécialisée pour les actifs virtuels a été créée au Dubai World Trade Center pour attirer de nouvelles entreprises alors que la concurrence économique régionale commençait à se développer. Des sanctions strictes pour les fraudeurs de crypto ont également été annoncées par les autorités des Émirats arabes unis. Les contrevenants seront passibles d’une amende pouvant aller jusqu’à 1 million de dirhams des Émirats arabes unis (272 000 $), ainsi que d’une peine de prison. Pendant ce temps, le 9 mars, les règles de cryptographie de Dubaï sont entrées en vigueur, le même jour que le président Joe Biden a signé un décret exécutif sur la surveillance par le gouvernement américain de l’industrie de la crypto-monnaie (voir ci-dessous).

Régime fiscal aux EAU

Les Émirats arabes unis n’imposent aucun impôt sur les revenus des particuliers et les taux d’imposition des sociétés ont été limités aux sociétés pétrolières et aux banques étrangères. Cependant, le ministère des Finances a annoncé le 31 janvier 2022 qu’il introduirait un régime fédéral d’imposition des sociétés, et une loi fédérale sur l’impôt sur les sociétés devrait être publiée prochainement, ainsi que des règlements d’application. Il est prévu que l’impôt sur les sociétés entrera en vigueur le 1er juin 2023 ou après cette date.

Les EAU ne prélèvent pas d’impôt sur le revenu des particuliers. Il prélève un impôt sur les sociétés auprès des sociétés pétrolières et des banques étrangères. La taxe d’accise est perçue sur des biens spécifiques, qui sont généralement nocifs pour la santé humaine ou l’environnement.

Le nouvel impôt sur les sociétés s’appliquera :

• toutes les entreprises et tous les particuliers exerçant des activités commerciales sous licence commerciale aux EAU ;
• les entreprises de la zone franche (mais le régime fiscal des EAU continuera d’honorer les incitations fiscales actuellement offertes aux entreprises de la zone franche qui se conforment à toutes les exigences réglementaires et n’exercent pas d’activités commerciales établies sur le continent des EAU );
• les entités et individus étrangers, mais uniquement s’ils exercent un commerce ou une entreprise aux EAU de manière continue ou régulière ;
• opérations bancaires; et
• entreprises exerçant des activités de gestion immobilière, de construction, de développement, d’agence et de courtage.

Selon le ministère des Finances, les taux d’imposition des sociétés sont les suivants :

• 0% pour le revenu imposable jusqu’à 375 000 dirhams des EAU ;
• 9% pour les revenus imposables supérieurs à 375 000 dirhams ; et
• un taux d’imposition différent (non encore spécifié) pour les grandes multinationales qui répondent à des critères spécifiques définis en référence au pilier 2 du projet de l’OCDE sur l’érosion de la base d’imposition et le transfert des bénéfices.

L’Autorité fiscale fédérale sera responsable de l’administration, de la perception et de l’application de l’impôt sur les sociétés.

Les Émirats arabes unis estiment que l’impôt sur les sociétés accélérera son développement et sa transformation pour atteindre ses objectifs stratégiques et réaffirmera son engagement à respecter les normes internationales de transparence fiscale et à prévenir les pratiques fiscales dommageables.

Réglementation sur les actifs virtuels

La loi sur les actifs virtuels a été établie et sera supervisée et exécutée par l’Autorité de réglementation des actifs virtuels de Dubaï (VARA). La réglementation des actifs virtuels à Dubaï sera mise en œuvre sous la supervision de VARA, qui :

• servir de régulateur dédié pour superviser les activités de cryptographie et les fournisseurs de services connexes ;
• se voir confier la responsabilité de superviser la négociation et l’émission d’actifs virtuels et de jetons virtuels ;
• être responsable de l’autorisation et de la réglementation des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) ;
• garantir les normes de protection les plus élevées pour les données personnelles des bénéficiaires ;
• surveiller les transactions d’actifs virtuels pour empêcher la manipulation des prix ;
• autoriser et réguler les plateformes de crypto trading qui proposent des échanges entre crypto-monnaies et monnaies fiduciaires et entre une ou plusieurs crypto-monnaies ; et
• surveiller les entreprises offrant des services de transfert, de garde et de gestion de crypto, qui seront également réglementées par la nouvelle loi.

La nouvelle loi s’appliquera dans tout Dubaï, à l’exception de la zone franche financière publique, Dubai International Financial Centre (DIFC). Le régulateur du DIFC, Dubai Financial Services Authority, travaille sur sa propre réglementation de la crypto-monnaie.

L’organisme de réglementation des valeurs mobilières des Émirats arabes unis sera la seule autorité sur le continent des Émirats arabes unis pour l’octroi de licences, la supervision et la supervision des activités et services d’actifs virtuels émis à des fins d’investissement. Cela n’inclura pas les actifs virtuels émis à des fins de paiement.

Développements récents de Crypto Framework à l’échelle mondiale

Le cadre et l’écosystème de la crypto-monnaie évoluent rapidement. Il est devenu dynamique et instable par nature, et est soumis à l’évolution des économies nationales et des marchés mondiaux. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des principaux développements récents de l’écosystème de la crypto-monnaie.

Le président Biden a signé un décret exécutif le 9 mars 2022, décrivant la toute première approche pangouvernementale pour faire face aux risques et exploiter les avantages potentiels des actifs numériques et de leur technologie sous-jacente. L’ordonnance (telle qu’énoncée dans la fiche d’information de la Maison Blanche ci-jointe) établit une politique nationale pour les actifs numériques à travers les priorités clés suivantes :

• protéger les consommateurs et les investisseurs ;
• protéger la stabilité financière et atténuer les risques ;
• atténuer le financement illicite ;
• promouvoir le leadership des États-Unis en matière de compétitivité technologique et économique et dans le système financier mondial ;
• promouvoir un accès équitable à des services financiers sûrs et abordables ;
• soutenir l’innovation responsable ; et
• explorez une monnaie numérique de la Banque centrale américaine.

La guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine a eu un impact significatif sur le marché de la cryptographie. Dans les 24 heures suivant l’annonce faite par le président russe d’une invasion militaire en Ukraine, le prix du Bitcoin est tombé à 35 000 dollars et la capitalisation mondiale du marché de la cryptographie est tombée à 1,57 billion de dollars. Cependant, à l’inverse, le prix du Bitcoin a bondi à plus de 44 000 $ à mesure que la guerre s’intensifiait. L’un des ministres ukrainiens a déclaré le 9 mars que près de 100 millions de dollars de crypto avaient été envoyés du monde entier pour soutenir les Ukrainiens au cours des dernières semaines.

Même la Russie, qui fait face à des sanctions sur tous les fronts, y compris une interdiction de SWIFT, envisage d’adopter Bitcoin comme mesure d’échange pour les transactions internationales. Le Canada, les États-Unis, le Royaume-Uni et l’UE ont convenu collectivement de déconnecter les banques russes de SWIFT, ce qui a fait chuter la valeur du rouble russe. De telles sanctions ne semblent pas être levées de sitôt, et il est donc probable que la Russie recherche une alternative sous la forme de crypto-monnaies pour échapper aux restrictions. Bien que les transactions cryptographiques ne passent pas par la voie financière traditionnelle consistant à être émises/contrôlées par une institution centrale, elles sont traçables. Il sera intéressant de voir comment la crypto peut être utilisée en Russie.

En septembre 2021, El Salvador a fait la une des journaux lorsqu’il a officiellement donné cours légal au Bitcoin. Le président Nayib Bukele, lors de la première annonce de la nouvelle loi Bitcoin en juin 2021, a fait une promesse à ses citoyens, déclarant que l’adoption de Bitcoin numériserait l’économie et réduirait la dépendance au dollar américain.

Cependant, une enquête publiée par la Chambre de commerce et d’industrie d’El Salvador en mars 2022 a rapporté que 86% des entreprises contactées ont déclaré n’avoir jamais effectué de transaction en utilisant Bitcoin. Il a également été signalé que « des entretiens avec des dizaines de citoyens salvadoriens, d’économistes et de développeurs de technologies révèlent des fissures dans le projet. Depuis son lancement, l’initiative a été en proie à des problèmes techniques, tandis que des tensions sont nées du décalage entre l’éthique décentralisée de Bitcoin et le gouvernement autoritaire d’El Salvador.

Certains prévoient que le plan visant à donner cours légal au Bitcoin s’effondrera, peut-être en raison de mauvaises politiques et de leur exécution. Il est trop tôt pour commenter, mais les prochains mois sont cruciaux pour évaluer comment Bitcoin se comporte comme monnaie légale au Salvador.

La route à suivre

Le Conseil de stabilité financière, qui se compose de régulateurs, de banques centrales et de responsables du ministère des Finances des économies du G-20, examine ce qui doit être fait avec les actifs cryptographiques tels que Bitcoin et les stablecoins. Les régulateurs n’ont peut-être pas été proactifs en ce qui concerne le monde transfrontalier en évolution rapide des actifs cryptographiques, mais ils pourraient proposer le premier cadre mondial de règles en quelques mois, selon une déclaration d’un haut responsable.

Bien que nous devions peut-être encore attendre que les réglementations soient présentées au grand public, le Fonds monétaire international a défini certains éléments clés que le cadre doit avoir :

• Un cadre d’octroi de licences, d’enregistrement et d’autorisation des fournisseurs de services de crypto-actifs qui fournissent des fonctions critiques devrait être développé. Les critères d’octroi de licences et d’autorisations doivent être parfaitement clairs, les autorités responsables doivent être clairement désignées et les mécanismes de coordination entre elles bien définis.
• Les exigences doivent être adaptées aux principaux cas d’utilisation des actifs cryptographiques et des stablecoins. Par exemple, les services et produits d’investissement devraient avoir des exigences similaires à celles des courtiers en valeurs mobilières, supervisés par l’organisme de réglementation des valeurs mobilières. Les services et produits de paiement devraient avoir des exigences similaires à celles des dépôts bancaires, supervisés par la banque centrale et/ou l’autorité de surveillance des paiements. Quelle que soit l’autorité initiale chargée d’approuver les services et produits cryptographiques, tous les superviseurs doivent se coordonner pour faire face aux divers risques découlant d’utilisations différentes et changeantes.
• Les autorités doivent fournir des exigences claires aux institutions financières réglementées concernant leur exposition et leur engagement avec la cryptographie. Par exemple, les régulateurs appropriés des banques, des valeurs mobilières et des régimes de retraite devraient stipuler les exigences en matière de capital et de liquidité et les limites d’exposition à différents types de ces actifs et exiger des évaluations de l’adéquation des investisseurs et des risques.

La crypto-monnaie définit une nouvelle phase de marchés axés sur la technologie qui ont le potentiel de perturber les stratégies de marché conventionnelles, les pratiques commerciales de longue date et les perspectives réglementaires établies, le tout au profit des consommateurs et d’une efficacité macroéconomique plus large. Il présente le potentiel révolutionnaire de permettre aux consommateurs d’accéder à un système de paiement mondial – n’importe où, n’importe quand – dans lequel la participation n’est limitée que par l’accès à la technologie.

La discussion n’est plus de savoir si la crypto-monnaie survivra, mais plutôt comment elle va évoluer – et quand elle atteindra sa maturité et deviendra finalement « l’or numérique ».

Il est clair que la crypto est là pour rester et que les économies du monde entier ont besoin de réglementations fiscales uniformes, claires et progressives. La route est longue et sinueuse, mais une chose est certaine, nous continuerons à voir de nouveaux développements dans le monde de la cryptographie à partir d’économies clés.

Cet article ne reflète pas nécessairement l’opinion du Bureau of National Affairs, Inc., l’éditeur de Bloomberg Law et Bloomberg Tax, ou de ses propriétaires.

Informations sur l’auteur

Anshu Khanna est associée chez Nangia Andersen LLP, une société membre d’Andersen Global.

L’auteur peut être contacté à : anshu.khanna@nangia-andersen.com