Les régulateurs financiers de Singapour ont envoyé un message cohérent : le commerce des crypto-monnaies comporte trop de risques pour les investisseurs non professionnels, mais l’industrie des actifs numériques est très prometteuse.

Si cela semble être un message mitigé, l’Autorité monétaire de Singapour, la banque centrale de la cité-État connue sous le nom de MAS, l’a reconnu lors d’un séminaire intitulé « Oui à l’innovation des actifs numériques, non à la spéculation sur les crypto-monnaies » organisé par la banque lundi.

« Que veut vraiment le MAS ? Eh bien, nous savons ce que nous voulons, mais je pense que nous devons mieux l’expliquer », a déclaré le directeur général de MAS, Ravi Menon, dans son allocution d’ouverture du séminaire.

« L’écosystème des actifs numériques est l’endroit où MAS voit un fort potentiel et le promeut activement », a-t-il déclaré dans le cadre de son explication, ajoutant que les crypto-monnaies sont utiles au sein d’une blockchain pour récompenser ceux qui aident à valider et à conserver l’enregistrement des transactions.

« Mais en dehors d’un réseau de blockchain, les crypto-monnaies ne remplissent aucune fonction utile, sauf en tant que véhicule de spéculation », a-t-il déclaré. Cependant, « l’interdiction de l’accès au détail aux crypto-monnaies ne fonctionnera probablement pas » car elles se négocient sur des réseaux sans frontières, accessibles avec un téléphone mobile.

Une autre vie

« Les crypto-monnaies ont pris leur propre vie en dehors du grand livre distribué et c’est la source des problèmes du monde de la cryptographie », a déclaré Menon, affirmant que la volatilité des prix exclut les crypto-monnaies en tant que forme viable d’argent ou d’actif d’investissement.

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Cela développe le mantra que MAS a répété et poursuivi avec des actions telles que l’interdiction de la publicité crypto dans les espaces publics et les distributeurs automatiques de billets crypto, tout en soulignant qu’il entend que la ville-État soit à la pointe de l’innovation des actifs numériques.

Malgré les interdictions, Menon a déclaré que les enquêtes montrent que les consommateurs échangent de plus en plus de crypto-monnaies.

« Ajouter des frictions sur l’accès de détail aux crypto-monnaies est un domaine que nous envisageons », a déclaré Menon, qui peut inclure des tests d’adéquation des clients et restreindre l’utilisation de l’effet de levier et des facilités de crédit pour le commerce des crypto-monnaies.

« Les consommateurs doivent assumer leurs responsabilités et faire preuve de jugement et de prudence. Aucune quantité de réglementation MAS, de coopération mondiale ou de garanties de l’industrie ne protégera les consommateurs contre les pertes si leurs avoirs en crypto-monnaie perdent de la valeur.

Prometteur

Des responsables d’entreprises locales étaient sur place pour entendre le message, y compris la société d’analyse de blockchain Nansen Pte. et développeur de réseau blockchain de financement du commerce Contour Pte.

Paxos Trust Co., société de courtage en crypto basée à New York, était également dans le public, ainsi que l’unité Onyx de JP Morgan Chase & Co., qui prétend être la première plate-forme de blockchain dirigée par une banque au monde.

« Nous sommes encouragés de voir les décideurs politiques et l’industrie travailler ensemble pour garantir la clarté de la réglementation », a déclaré Hassan Ahmed, directeur régional pour l’Asie du Sud-Est chez Coinbase, dans une réponse par e-mail à Forkast‘s questions sur le séminaire MAS.

« L’industrie de la cryptographie évolue si rapidement que des discussions réglementaires fréquentes sont importantes pour se tenir au courant des innovations récentes », a déclaré Hong Qi Yu, directeur général de Tokenize Xchange, basé à Singapour, dans une réponse par e-mail aux questions.

Lors de l’événement, Menon a déclaré que les cas d’utilisation les plus prometteurs des actifs numériques dans les services financiers concernaient les paiements et règlements transfrontaliers, le financement du commerce et les activités sur les marchés des capitaux.

Il a cité l’émission par UOB Bank d’une obligation numérique de 600 millions de dollars SG (429 millions de dollars US) sur la plate-forme d’actifs numériques de Marketnode. MAS travaille également avec DBS Bank, JP Morgan, SBI Group et Marketnode dans ce qui a été surnommé Project Guardian pour tester la tokenisation des actifs et la finance décentralisée (DeFi).

Le jus

Menon a déclaré que MAS reconnaît qu’un système d’actifs numériques a besoin d’un moyen d’échange pour les transactions et que les trois options sont les crypto-monnaies, les pièces stables ou les monnaies numériques de la banque centrale (CBDC).

Il a répété le point de vue du MAS selon lequel les crypto-monnaies n’ont pas les trois qualités fondamentales de la monnaie – moyen d’échange, réserve de valeur et unité de compte – et sont largement motivées par la spéculation.

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MAS reconnaît le potentiel des pièces stables, si elles sont solidement adossées à des réserves de haute qualité et sont bien réglementées, a déclaré Menon, mais semble plus favorable aux soi-disant CBDC de gros, ou à celles dont l’utilisation est restreinte aux institutions financières.

« Ils ont le potentiel de transformer radicalement les paiements transfrontaliers, qui sont aujourd’hui lents, coûteux et opaques », a-t-il déclaré.

La banque centrale ne voit pas la nécessité de CBDC de détail, a-t-il déclaré, affirmant que les systèmes de paiement électronique de Singapour sont rapides, efficaces et sans frais.

Cependant, MAS construit l’infrastructure technologique qui permettrait l’émission de CBDC de détail si les conditions changeaient, a-t-il déclaré.

Risque

MAS s’était concentré sur les risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme en tant que principaux sujets de préoccupation concernant les crypto-monnaies et les actifs numériques.

Cependant, Menon a déclaré qu’il étendait cette concentration à la gestion des risques liés à la technologie et à la cybersécurité, à la protection des investisseurs de détail, à la stabilité des pièces stables et aux risques globaux de stabilité financière.

« La technologie et les cyber-risques évoluent continuellement », a déclaré Menon.

Menon a ajouté que MAS partageait ses préoccupations avec l’industrie et sollicitait des opinions sur les mesures de protection des consommateurs et mènerait une consultation publique sur les propositions en octobre de cette année.

MAS proposera également des consultations sur une approche réglementaire des stablecoins au cours du même mois.