Les marchés de la crypto-monnaie dans le monde ont été battus avec des milliards de dollars anéantis, faisant passer la valeur marchande totale des crypto-monnaies à moins de 1 000 milliards de dollars en un an seulement, contre 3 000 milliards de dollars en 2021. en particulier en Inde, où le gouvernement a été plus que critique à l’égard de la classe d’actifs et a tiré la balle fiscale pour sevrer la demande. L’épée à trois tranchants d’une inflation élevée, d’une fiscalité stricte et d’un scanner réglementaire déchire le rallye crypto en Inde où les sociétés de crypto-monnaie sont confrontées à leur plus grand test à ce jour.

Les chiffres parlent d’une chute horrible de la plus grande crypto-monnaie du monde, Bitcoin, plongeant de plus de 45 % en moins de trois mois et s’échangeant autour de 20 000 $ (INR 16 lakh) au 5 juillet 2022. Ethereum a connu une spirale descendante de près de 60 % plus faible en valeur par rapport à sa valeur de 2 700 $ (INR 2 lakh) en avril 2022. D’autres crypto-monnaies populaires en Inde telles que Binance Coin, XRP, Solana ont connu une chute allant jusqu’à 80% à 100% par rapport à leurs valeurs en avril 2022.

Facteurs mondiaux Principaux catalyseurs du crash cryptographique

Une augmentation des taux d’intérêt avec le début de la réduction quantitative de la Réserve fédérale américaine a laissé les marchés boursiers internationaux perplexes. Le marché boursier américain a touché son plus bas depuis les années 1970 tandis que la Fed a déjà relevé les taux d’intérêt à deux reprises en 2022. L’inflation au Royaume-Uni a également atteint 9,1 % au cours de l’année jusqu’en mai 2022 – son plus haut niveau depuis 1982.

Un regard sur les chiffres de l’inflation dans le monde montre une forte augmentation :

Les tensions géopolitiques dues à la guerre entre la Russie et l’Ukraine et la politique de confinement liée au Covid-19 en Chine ont exercé une pression immense sur l’offre qui, à son tour, a perturbé la production globale de biens dans le monde et entraîné une augmentation des prix des denrées alimentaires et coûts de production entraînant une forte inflation dans certains pays.

La Reserve Bank of India (RBI) a déclaré qu’elle percevait une incertitude en raison de l’impact inflationniste étouffant que le conflit russo-ukrainien a eu sur les prix mondiaux des matières premières et les prix internationaux du brut qui sont restés élevés et volatils, y compris les prix des éléments sensibles à l’inflation qui sont touchés par la crise mondiale. les pénuries augmentant ainsi le coût des articles de consommation courante.

Bien que le taux d’inflation en Inde ait légèrement baissé à 7,04 % en mai 2022, contre un sommet de huit ans de 7,79 % le mois précédent, il est resté au-dessus de la fourchette cible de la RBI de 2 % à 6 % pour le cinquième mois consécutif. Les prix des denrées alimentaires, des huiles, des graisses et des épices ont également augmenté de manière significative.

Le scénario de risque global oblige les investisseurs à retirer leur argent des marchés boursiers et, dans le cas des marchés émergents tels que l’Inde, les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont vendu des actions d’une valeur de près de 22 milliards de dollars de janvier 2022 à mai 2022, marquant un tout- sortie record de temps.

Les investisseurs de détail prolongent cette frénésie de vente et cherchent un moyen de sortir des actifs plus risqués tels que les crypto-monnaies, le chaos dans le monde de la cryptographie en témoigne.

La répression fiscale en Inde ajoute une pression supplémentaire

La RBI a maintenu sa position sur les actifs numériques et a émis à plusieurs reprises des avertissements contre le commerce des crypto-monnaies. Selon la RBI, les crypto-monnaies ont été spécifiquement développées pour contourner le système financier réglementé et cela devrait être une raison suffisante pour les traiter avec prudence.

Dans une circulaire datée de février 2022, la RBI a noté qu’elle avait constaté que «les crypto-monnaies ne se prêtent pas à la définition de devise, d’actif ou de marchandise; ils n’ont pas de flux de trésorerie sous-jacents, ils n’ont pas de valeur intrinsèque ; qu’ils s’apparentent à des schémas de Ponzi, et peuvent même être pires. Cela devrait être une raison suffisante pour les éloigner du système financier formel.

La RBI a poursuivi en déclarant que « les crypto-monnaies compromettent l’intégrité financière, en particulier le régime KYC et les réglementations AML/CFT et facilitent au moins potentiellement les activités antisociales ».

Le même mois, le gouvernement indien avait annoncé une taxe sur les revenus provenant de la vente et du transfert de transactions d’actifs numériques virtuels (VDA) de plus de 10 000 INR, y compris les crypto-monnaies. Cela signifie que si un Indien vend des devises numériques telles que Bitcoin ou Ethereum, il recevra 1% de moins que le prix de vente. En plus de cela, un taux d’imposition forfaitaire de 30 % sur les revenus de tous les VDA, y compris les crypto-monnaies, a ajouté de l’huile sur le feu.

Dans le cadre du nouveau régime fiscal, le gouvernement a prélevé une taxe de 1% retenue à la source (TDS) sur les crypto-monnaies qui est entrée en vigueur le 1er juillet 2022, peu de temps après quoi les échanges de crypto-monnaies de l’Inde, notamment WazirX, CoinDCX et ZebPay, ont connu une baisse importante de leur place. volumes d’échanges et intrajournaliers. La société de recherche en cryptographie Crebaco Global a signalé une chute massive de 60% à 80% des volumes de transactions quotidiens en seulement quatre à cinq jours après l’introduction du nouveau régime fiscal.

Cela a uni l’industrie dans ses vues sur la taxe VDA et elle pense que la taxe aura un effet dissuasif sur les investissements supplémentaires. D’autres mesures telles que la restriction de l’utilisation de la populaire interface de paiement unifiée (UPI) pour faciliter les transactions numériques rapides pour le commerce de cryptos ont coché des acteurs mondiaux, dont Coinbase, qui a annoncé une sortie de l’Inde peu de temps après le lancement de ses opérations dans le pays.

Les sociétés de crypto-monnaie en Inde seraient également soumises au scanner réglementaire pour vérifier les irrégularités financières. Dans un article publié dans le quotidien indien The Economic Times, des sources ont déclaré que des dirigeants d’entreprises telles que WazirX, CoinSwitch Kuber et CoinDCX ont été convoqués pour avoir prétendument violé la loi sur la gestion des changes (FEMA) pour des transactions de crypto-monnaie d’une valeur de plusieurs millions de roupies.

Les sociétés de cryptographie détiennent fort

Malgré des défis herculéens, les sociétés de crypto-monnaie axées sur l’Inde ne sonnent pas encore l’alarme et sont convaincues de créer un environnement axé sur la croissance.

Les plus grands échanges cryptographiques indiens, WazirX et ZebPay, ont publié cette semaine une enquête sur le sentiment des commerçants pour souligner comment de nouvelles réformes pourraient promouvoir l’industrie et ses participants.

Leur enquête sur le sentiment des commerçants a révélé que 27 % des 9 500 participants à l’enquête avaient déjà vendu 50 % de leur portefeuille avant le 1er avril 2022 et 57 % d’entre eux ont vendu en dessous de 10 % dès l’annonce de la taxe. 83 % des commerçants ont estimé que la récente mesure fiscale avait dissuadé leur fréquence de négociation.

Abordant les résultats de l’enquête, le vice-président de WazirX, Rajagopal Menon, a déclaré : « le régime fiscal doit être équilibré pour encourager la participation et relancer les volumes d’échanges ». Avinash Shekhar, PDG de ZebPay, a appelé le gouvernement indien à « reconsidérer sa position pour un environnement réglementaire plus favorable qui contribuera finalement au progrès économique global ».

Certains experts, cependant, pensent que la taxe sur les actifs numériques virtuels peut, en fait, amener les investisseurs à déplacer leurs investissements cryptographiques vers des bourses étrangères ou à négocier hors ligne au lieu d’arrêter complètement le commerce.

Ayesha Bharucha, associée directrice chez Bharucha & Partners, s’attend à ce que les investisseurs avertis profitent du crash avec l’intention de réaliser des bénéfices à l’avenir. « Les krachs et les booms sont courants dans le contexte des actifs volatils, et la crypto-monnaie ne fait pas exception… Cependant, contrairement au cas d’un krach boursier, le sentiment des investisseurs est susceptible d’être tempéré par l’incertitude réglementaire entourant la crypto-monnaie », déclare Bharucha.

Le directeur de l’exploitation de CoinDCX, Mridul Gupta, déclare également que le marché de la cryptographie est imprévisible, comme tout autre marché. Il ne trouve aucune surprise dans la chute des cryptos car toutes les classes d’actifs sont en baisse.

« En ce moment, le marché de la cryptographie traverse une phase baissière. Le bitcoin est peut-être en baisse de 75 % par rapport à son pic de 2021, mais il est toujours 10 fois plus élevé qu’il ne l’était il y a cinq ans. dit Gupta.

D’autres, comme Ashish Singhal, le co-fondateur et PDG de CoinSwitch, soupçonnent que le commerce s’est déplacé vers le marché gris de la crypto et les conformités établies par les sociétés de crypto pour signaler que TDS peut ne pas s’appliquer sur le marché gris ou sur les transactions effectuées dans des échanges en dehors de la compétence de Réglementation indienne.

« La crainte est élevée que TDS puisse décourager les utilisateurs de négocier sur des plates-formes conformes à KYC », déclare Singhal tout en luttant pour un taux de TDS plus faible, qui, selon lui, pourrait inciter les utilisateurs à rester sur les plates-formes conformes à KYC et à maintenir le capital dans le cadre de la réglementation indienne. .

Quelle que soit la direction dans laquelle les marchés indiens de la cryptographie iront ensuite, si l’on suit le mantra – les marchés sont imprévisibles – il serait prudent de dire que même si le temps est un facteur déterminant, ce sont des jours difficiles et le pire n’est peut-être pas encore passé. pour le marché indien de la cryptographie.