Les visions d’un crash cryptographique croissant et de la ruine des investisseurs mondiaux ont récemment été mises de côté dans un hôtel de luxe à Okinawa, où l’une des conférences annuelles les plus importantes de l’industrie a célébré les opportunités de la technologie blockchain avec des influenceurs comme M. Block et Miss Bitcoin.

Lors du jamboree sur invitation uniquement, plus de 1 600 cadres et gourous de l’industrie se sont réunis pour célébrer tout ce qui est virtuel. « Le futur est arrivé », déclarait le slogan de la conférence. L’ambiance de l’événement de trois jours à Naha, a déclaré le responsable d’un échange japonais en ligne, était « alcoolique et optimiste ».

Mais de retour à Tokyo, où se déroule le travail de pionnier plus sec et discret impliqué dans l’audacieuse expérience de monnaie numérique du pays, le ton était très différent.

Dans des entretiens approfondis avec le Financial Times, des dirigeants de l’industrie, des avocats et des régulateurs financiers actuels et anciens ont tiré la sonnette d’alarme sur une crise réglementaire en spirale dans le secteur des actifs virtuels de plusieurs milliards de dollars au Japon.

« Lorsque le Japon a décidé d’expérimenter l’autorégulation de l’industrie de la crypto-monnaie, de nombreuses personnes dans le monde ont déclaré que cela ne fonctionnerait pas. Malheureusement, pour le moment, il semble qu’ils aient raison », a déclaré une personne proche de l’industrie et du gouvernement.

Au cours des derniers mois, des désaccords majeurs se sont ouverts au sein de la Japan Virtual Currency Exchange Association – l’organisme créé en 2018 pour créer un précédent mondial pour l’autorégulation de l’industrie de la cryptographie.

L’organisation elle-même, ont déclaré des membres issus des 32 échanges cryptographiques agréés du pays et comprenant d’anciens responsables gouvernementaux, est en proie à une crise qui menace tout son objectif.

L’agence japonaise des services financiers a critiqué à plusieurs reprises sa mauvaise gouvernance et, dans un acte de défi stupéfiant envers le Japon, le personnel du secrétariat de la JVCEA a même formé un syndicat pour tenter de se protéger.

Les origines de la crise actuelle, qui implique une impasse avec les régulateurs, des luttes intestines corrosives et un manque chronique de ressources, résident dans l’approche du Japon en matière de crypto-monnaies et dans le statut du pays en tant que centre d’activité mondial pionnier pour le commerce d’actifs virtuels.

Peu de temps avant qu’il n’implose de manière spectaculaire en 2014, l’échange crypto basé au Japon, MTGox, était le plus actif au monde en termes de volumes échangés de Bitcoin et d’autres premières crypto-monnaies.

Dans le cadre de ses efforts ultérieurs pour protéger les investisseurs individuels tout en garantissant le statut du pays en tant que centre mondial pour une entreprise à croissance rapide, le gouvernement est devenu le premier au monde à reconnaître les crypto-monnaies comme des actifs financiers en 2017.

Peu de temps après, au milieu d’une explosion de nouveaux échanges et d’un boom massif des investissements des jeunes clients japonais, la FSA a établi le premier système d’octroi de licences pour les échanges cryptographiques.

En même temps, il a commencé son expérience d’autoréglementation de l’industrie, espérant que, compte tenu de ses propres ressources limitées, il pourrait compter sur le JVCEA pour surveiller ses propres membres et élaborer de nouvelles politiques dynamiques pour l’industrie.

Quatre ans plus tard, le régulateur ne semble pas satisfait des résultats.

Les procès-verbaux de la réunion du conseil d’administration de décembre obtenus par le FT décrivent JVCEA recevant un « avertissement extrêmement sévère » de la FSA au cours de deux réunions à la fin de l’année dernière.

Des personnes familières avec la situation ont déclaré que le régulateur s’inquiétait des retards dans la réglementation cruciale de la lutte contre le blanchiment d’argent et, selon le procès-verbal, n’était pas «clair sur le type de délibérations de l’organisme, sur le processus de prise de décision, pourquoi la situation c’était comme ça, et quelle était la responsabilité des membres du conseil d’administration ».

La FSA a également souligné un manque de communication entre les administrateurs de JVCEA, son secrétariat et les opérateurs membres, entraînant une mauvaise gestion de l’organisation.

La récente tourmente du marché a signifié que les crypto-monnaies nouvelles et bien établies ont dû passer par un processus d’examen complet avant que de nouveaux opérateurs puissent les traiter. Dans certains cas, il a fallu six mois à un an pour qu’une monnaie unique soit examinée par le JVCEA.

« Les régulateurs ont poussé à établir des réglementations anti-blanchiment d’argent. . . mais l’industrie a pris son temps pour y travailler. Il y a une très forte demande de la FSA d’agir sur ce sujet », a déclaré Masao Yanaga, professeur à l’Université Meiji et membre du conseil d’administration de JVCEA.

Yanaga a déclaré que le JVCEA manquait de ressources pour agir rapidement. Il a également fait part de ses inquiétudes quant au fait que les échanges cryptographiques étaient de petits opérateurs « donc si on leur demandait de mettre en œuvre des mesures de haut niveau, il leur serait vraiment difficile de répondre » en raison d’un manque de ressources.

Il a ajouté que les règles anti-blanchiment étaient difficiles à mettre en œuvre en l’absence d’accords internationaux sur le partage des données des clients entre les échanges.

« Les opérateurs des échanges craignent que même si nous créons ces règles, ils ne seront pas en mesure de les mettre en œuvre », a-t-il déclaré.

Une personne proche de la JVCEA a déclaré que le personnel du bureau était principalement composé de retraités des banques, des maisons de courtage et des ministères plutôt que de détachés des entreprises membres.

« C’est pourquoi personne là-bas ne comprend vraiment la blockchain et les crypto-monnaies. Tout ce gâchis montre qu’il ne s’agit pas d’un simple problème de gouvernance. La FSA est très en colère contre toute la direction », a déclaré la personne.

En réponse à une demande de commentaires, la JVCEA a déclaré qu’elle apportait des améliorations en réponse aux préoccupations de la FSA.

Le JVCEA est présidé par Satoshi Hasuo, président du géant de l’industrie Coincheck, avec des représentants nommés de divers opérateurs et des experts externes siégeant à son conseil d’administration.

Bien qu’il s’efforce d’accélérer le processus d’approbation, les personnes opposées à Hasuo au sein de la JVCEA ont déclaré que les retards dans l’approbation des pièces créent un désavantage injuste pour les nouveaux entrants alors qu’ils cherchent à concurrencer des acteurs plus établis, tels que Hasuo’s Coincheck.

Le JVCEA a admis que le processus prenait beaucoup de temps en raison d’un manque de personnel qualifié et que cela « causait des inconvénients » aux nouveaux membres. Mais il a ajouté qu’il n’avait pas l’intention de favoriser des bourses plus établies.

Ceux qui connaissaient le syndicat ont déclaré qu’il avait été créé par des employés mécontents des décisions prises par la direction. Ses revendications, qu’elle a publiées sur les réseaux sociaux, incluent la destitution de personnalités clés du JVCEA.

Yanaga, membre du conseil d’administration, a admis qu’il était « très inhabituel qu’un syndicat soit créé dans une si petite organisation », ajoutant qu’il « soupçonnait que les personnes du bureau de direction en sous-effectif subissaient beaucoup de pression pour traiter rapidement de nombreuses demandes de pièces. ”.

La FSA et Coincheck ont ​​refusé de commenter.