Les capital-risqueurs ont parié gros sur les start-ups crypto en 2021, investissant plus de 27 milliards de dollars dans le monde fin novembre, plus que les 10 années précédentes combinées, selon PitchBook.

De nombreux investissements ont été réalisés par les branches de capital-risque des sociétés de cryptographie, des entreprises dont la croissance continue dépendra de l’expansion de l’écosystème.

Coinbase Ventures, la branche d’investissement de l’échange de crypto-monnaie Coinbase, soutient les entreprises qui construisent des infrastructures telles que Solana, un réseau de blockchain ; les entreprises proposant des services financiers cryptographiques, comme BlockFi, et des projets de financement décentralisé, appelés projets DeFi, dans lesquels les transactions automatisées sont gérées par code ; et des entités travaillant sur l’économie numérique du métavers, où les utilisateurs achètent et vendent des biens numériques pour leur vie virtuelle, comme des jetons non fongibles, ou NFT.

Au troisième trimestre 2021, Coinbase Ventures a conclu plus de transactions que toute autre société de capital-risque, selon CB Insights, qui suit le capital-risque et les start-ups.

Soutenir l’écosystème de la cryptographie est l’objectif principal de la branche d’investissement, a déclaré à DealBook Shan Aggarwal, directeur de Coinbase Ventures. « Le retour n’est pas la principale mesure par laquelle nous mesurons le succès de Coinbase Ventures », a-t-il déclaré.

Coinbase et d’autres sociétés de cryptographie envisagent que la technologie blockchain, le système de base de données open source sous-jacent aux crypto-monnaies, conduira à l’évolution d’Internet et contribuera éventuellement à déplacer les géants de la technologie et les gardiens d’aujourd’hui.

« Nous voyons un monde où les meilleures start-ups de demain sont toutes construites sur une infrastructure blockchain web3″, a déclaré M. Aggarwal, utilisant le terme de l’industrie pour un Internet décentralisé. « C’est l’avenir que nous construisons. »

L’intérêt des investisseurs pour la cryptographie aux niveaux institutionnel et de détail a également bénéficié des débuts publics réussis de Coinbase en avril, qui a évalué la société à plus de 10 fois sa dernière évaluation privée, et la création de grands fonds dédiés à l’espace. La société de capital-risque de la Silicon Valley Andreessen Horowitz, dont l’investissement de 20 millions de dollars dans Coinbase en 2013 a été évalué à environ 11 milliards de dollars, a annoncé un fonds crypto de 2,2 milliards de dollars en juin. C’était le plus grand au monde jusqu’au mois dernier, lorsque la société de capital-risque Paradigm, qui est dirigée par un co-fondateur de Coinbase, a annoncé un fonds crypto de 2,5 milliards de dollars.

Les fonds de capital-risque et les entreprises de crypto sont interconnectés et ont tendance à placer des paris dans plusieurs catégories, ce qui les rend investis dans le succès des uns et des autres.

Par exemple, le plus gros contrat de cryptographie à un stade précoce cette année a été un tour de table d’un milliard de dollars levé par FTX, un échange de crypto. Paradigm, qui est dirigé par Fred Ehrsam, le co-fondateur de Coinbase, était l’un des investisseurs. Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, est également le fondateur d’Alameda Research Ventures, qui a mené en août une levée de fonds pour la société stable Trust Token avec Block Tower Capital et Andreessen Horowitz, un des premiers investisseurs de Coinbase.

« C’est un sac mélangé », a déclaré Charles Hoskinson, fondateur du réseau de blockchain Cardano, qui n’a pas levé de fonds de capital-risque. Les sociétés de capital-risque offrent aux start-up de nombreux services cruciaux, mais certains se demandent si leur forte implication dans la cryptographie sape le langage de la démocratisation si central dans l’éthique de l’industrie. « Ils vont toujours avoir leur livre de chair avant tout le monde », a déclaré Hoskinson.