Au cours des années de formation du bitcoin, il a été rejeté par les institutions comme un actif numérique sans valeur voyant privilégié par les criminels. Peu à peu, les plaques tectoniques qui façonnent le sentiment dans les couloirs du pouvoir se sont déplacées. Bitcoin semblait être sur une trajectoire de collision idéologique avec les institutions au cours de sa première décennie d’existence et porte récemment la marque de l’acceptation institutionnelle.

Cela est dû à un certain nombre de facteurs, notamment aux performances exceptionnelles du bitcoin par rapport à toute autre classe d’actifs sur la planète. « L’argent intelligent » alloue au bitcoin comme stratégie de diversification de portefeuille. De nos jours, les family offices, les hedge funds et les gestionnaires de fonds traditionnels ont un point de vue très différent sur les produits et services de crypto-monnaie, avec un 17 milliards de dollars de capital institutionnel inondant l’espace cette année seulement.

Des enquêtes périodiques le confirment, un nombre croissant d’investisseurs institutionnels allouant un pourcentage de leurs portefeuilles aux actifs numériques. Une étude récente menée par Fidelity Digital Assets trouvé que sept investisseurs institutionnels sur dix prévoient d’acheter ou d’investir dans des actifs cryptographiques dans un avenir proche. Plus de la moitié des 1 100 personnes interrogées entre décembre et avril ont révélé qu’elles détenaient déjà de tels investissements.

Un séparé enquête de Nickel Digital Asset Management est parvenu à une conclusion similaire, 82 % des personnes interrogées s’attendant à augmenter leur allocation crypto au cours des deux prochaines années. Un peu plus d’un tiers des personnes interrogées ont déclaré que l’implication d’un plus grand nombre d’entreprises et de gestionnaires de fonds de premier plan leur a donné une plus grande confiance pour investir.

BlackRock ouvre la voie

Lorsque BlackRock ajoute la crypto à son bilan, les conseillers financiers et les particuliers fortunés tendent naturellement l’oreille. BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec 9,5 billions de dollars d’actifs sous gestion, est l’un des 16 gestionnaires de fonds communs de placement (y compris Morgan Stanley Investment Management) à s’exposer au marché de la cryptographie via son Allocation globale et Opportunités de revenus stratégiques fonds, qui ont une valeur collective de plus de 40 milliards de dollars.

BlackRock est également indirectement exposé au bitcoin via une participation de 14,56 % dans MicroStrategy, la société de logiciels cloud avec plus de 3,4 milliards de BTC à son bilan. Le fondateur franc-parler de MicroStrategy, Michael Saylor, a été l’un des plus grands champions du bitcoin ces dernières années argumentant qu’il figurera bientôt dans les bilans des villes, des États, des gouvernements, des entreprises, des petits et des grands investisseurs ainsi qu’au cœur de l’innovation technologique chez Apple, Amazon et Facebook.

Que vous soyez ou non d’accord avec Saylor, son leadership sur le sujet est clair – les maximalistes du bitcoin ont adopté Saylor comme l’un des leurs.

Le terme licorne, réservé aux startups privées qui atteignent une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars, s’applique de plus en plus aux sociétés de cryptographie, de Coinbase et Bitpanda à blockchain.com et le géant de la criminalistique fintech Chainalysis. CoinDCX vient de devenir le premier Une startup indienne de crypto pour atteindre le statut de licorne suite à un tour de table de 90 millions de dollars.

Coinbase est l’une des grandes réussites de l’industrie de la cryptographie, et après son inscription directe sur la Nasda au printemps dernier, la bourse basée à San Francisco a brièvement atteint un valorisation de 100 milliards de dollars. Malgré les récentes turbulences du marché, Coinbase a dépassé toutes les attentes au deuxième trimestre, générant 2,23 milliards de dollars de revenus, soit environ 450 millions de dollars de plus que prévu. Les utilisateurs de transactions mensuelles ont également augmenté de 44% par rapport au premier trimestre, atteignant 8,8 millions.

Les opportunités d’investissement en crypto abondent

Ces dernières années, une gamme d’options est devenue disponible pour ceux qui s’intéressent au potentiel de hausse de la crypto. Niveaux de gris Confiance Bitcoin, par exemple, permet aux investisseurs de spéculer sur Bitcoin sans avoir besoin de l’acheter directement. Le fonds est actuellement évalué à plus de 20 milliards de dollars et le gestionnaire d’actifs dispose de fonds indiciels supplémentaires dédiés à plusieurs altcoins tels que Filecoin, Basic Attention Token et Chainlink.

Ailleurs, les investisseurs dédiés à la cryptographie négocient des dérivés sur les principales bourses ou participent à l’espace en plein essor de la finance décentralisée (DeFi), principalement par le biais de jalonnement, de prêt et d’emprunt avec plus de 70 milliards de dollars de valeur totale verrouillée dans l’écosystème DeFi.

Les investissements de type actions battent actuellement des records. Cette année, 10 des 12 plus gros tours de financement en crypto ont été achevés, levant un peu moins de 3,9 milliards de dollars. Une startup, la bourse de produits dérivés FTX, a réussi à lever 900 millions de dollars pour atteindre une évaluation cool de 18 milliards de dollars. La question que se posent de nombreux observateurs extérieurs est « pourquoi maintenant ? ».

Xinshu Dong, partenaire du fonds de capital-risque IOSG Ventures, a déclaré: «Beaucoup considèrent le marché de la cryptographie comme celui avec le plus grand potentiel de croissance, justifié par un mode de fonctionnement beaucoup plus fluide et transparent.

« Les sociétés de capital-risque parient sur des investissements à haut risque et à rendement élevé et sont généralement indifférentes à la volatilité à court terme tant que les fondamentaux restent prometteurs. À l’heure actuelle, nous voyons moins de gens essayer de discerner si les conditions du marché sont haussières ou baissières ; au contraire, l’avenir des technologies et des applications basées sur la blockchain semble globalement très optimiste, malgré les risques réglementaires. »

Dong tient à souligner les avantages distincts de la cryptographie par rapport à l’espace d’investissement traditionnel en ajoutant : « Avec les VC traditionnels, les rendements des fonds sont définis par la courbe de la loi de puissance. La crypto est un cas intéressant où cela ne s’est pas encore installé, et cela est dû à de multiples facteurs tels que la capacité de frapper des jetons, l’extraction de liquidités et des opportunités d’arbitrage globalement plus importantes par rapport aux marchés traditionnels.

Ben Middleton, conseiller chez Ascensive Asset Management, estime que Fear of Missing Out (FOMO) mérite une partie du mérite de la croissance récente des investissements en actions, dans lesquels les entreprises de blockchain mobilisent des capitaux par le biais de fonds spéculatifs principalement axés sur la cryptographie.

Selon Middleton, « les VC qui ont investi dans des projets au cours des dernières années ont généré des rendements démesurés, il y a donc certainement un élément de FOMO pour tous les investisseurs dans l’espace. Sur la base de cela, les VCs ont levé de nouveaux fonds ou leurs fonds existants ont beaucoup augmenté en AUM, il y a donc beaucoup de capital à déployer et certains sont en fait obligés de le déployer compte tenu de leur structure et de leur cycle de vie.

« Sur la blockchain Solana, pour donner un exemple, nous avons vu dix marchés monétaires différents se lancer au cours des deux derniers mois. Tout cela se termine par des tours très compétitifs et des enchères à la hausse. Nous pensons que certains VC utilisent même une stratégie de surpayer par tours pour évaluer leurs concurrents et conclure des accords. Ils espèrent se forger une réputation grâce au succès de ces projets, mais aussi gagner du poids pour être le VC de référence pour tous les grands tours. »

Quelle que soit la raison, les investissements en capital-risque dans la crypto au cours des six premiers mois de cette année ont plus que doublé ceux observés au cours de toutes les années précédentes combinées. La montée en flèche de Bitcoin en avril pour atteindre un record supérieur à 64 000 $ a certainement aidé, le numéro deux crypto ETH atteignant son propre ATH un mois plus tard. À cette époque, la valeur marchande mondiale de toutes les crypto-monnaies en circulation atteint 2,5 billions de dollars pour la première fois.

Profiter d’une pandémie

La répression minière en Chine et l’incertitude réglementaire dans le monde peut amener les investisseurs à faire une pause pour envisager la crypto-monnaie. Pas plus tard que la semaine dernière, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler décrit les actifs numériques comme « en proie à la fraude, aux escroqueries et aux abus dans certaines applications » et a appelé à une réglementation gouvernementale plus stricte pour protéger les investisseurs (de détail).

Si l’ETF bitcoin soutenu physiquement depuis longtemps obtient enfin le feu vert réglementaire aux États-Unis, cela pourrait permettre aux clients de détail d’accéder aux performances du bitcoin de manière sûre, sécurisée et, dans certains cas, ajustée en fonction des risques. manière, et surmonter les problèmes soulevés par le régulateur qui sont actuellement des obstacles à l’accès et à l’adoption de la crypto-monnaie par la vente au détail de masse.

le dernier de PwC Rapport mondial sur les fonds spéculatifs cryptographiques reflète le doute qui en découle, suggérant que l’incertitude réglementaire reste le plus grand obstacle pour les investisseurs. Malgré des questions sans réponse, le rapport affirme que le nombre croissant de fonds est susceptible d’accroître les pressions concurrentielles entre les gestionnaires.

De nombreux membres de la communauté des crypto-monnaies demandent depuis des années quand les institutions arrivent. La réponse est maintenant – les institutions sont arrivées et cette année a établi la référence en matière d’intérêt institutionnel pour les crypto-monnaies. Il s’agit d’une étape importante à noter.

Le rythme de l’innovation pour remplacer la plomberie héritée de l’infrastructure des services financiers institutionnels est considérablement influencé par les actifs cryptographiques et numériques et l’infrastructure blockchain et DLT. La prochaine décennie de développement et de normes d’infrastructure des marchés financiers numériques (dFMI) pour le courtage, la garde et le règlement pourrait surprendre de nombreux experts institutionnels à la périphérie des actifs cryptographiques et numériques – Les institutions ont vu l’avenir et plus loin que la plupart penserait.