La volatilité du bitcoin est depuis longtemps une caractéristique des marchés de la cryptographie, mais récemment, elle a atteint des niveaux stratosphériques alors que les marchés mondiaux rechignent à la menace de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt.

La semaine dernière, les liquidations sur les marchés de la cryptographie ont atteint 200 millions de dollars (280 millions de dollars) par jour, alors que le bitcoin et de nombreuses autres pièces ont été pompés et déversés en quelques heures, réagissant fortement aux informations selon lesquelles l’inflation américaine avait atteint un sommet en 40 ans.

Prix ​​yo-yo

Les ventes massives sur les marchés de la cryptographie sont aggravées par des investisseurs fortement endettés, avec des prêts garantis sur les chaînes de blocs. Une fois qu’une vente est déclenchée, les liquidations se succèdent à travers les chaînes de blocs alors que les investisseurs se démènent pour couvrir leurs positions, ce qui incite les prix à augmenter largement au fur et à mesure que l’argent entre et sort.

Le bitcoin a augmenté de 1039% depuis mars 2020 et l’éther a augmenté de 2940%, bien que les rallyes des deux crypto-monnaies aient été interrompus par plusieurs ventes massives.

Le bitcoin est passé d’un sommet de près de 69 000 dollars en novembre à moins de 40 000 dollars au début de 2022.

Zerocap pense que cette volatilité offre une opportunité car les investisseurs sophistiqués, qu’il s’agisse de family offices ou de fonds, recherchent des moyens d’obtenir une exposition globale au bitcoin, mais sans les fluctuations quotidiennes.

Selon un récent rapport de Goldman Sachs, 15% des family offices sont déjà exposés à la cryptographie.

La famille Smorgon soutient Zerocap depuis l’année dernière, lorsqu’un descendant de Victor Smorgon, Peter Edwards, a pris une participation stratégique dans l’entreprise parmi une série d’investissements basés sur la cryptographie, notamment dans Apollo Capital à Melbourne et Polychain Capital à San Francisco.

Les sociétés d’investissement du monde entier jouent avec les produits structurés. Le Chicago Mercantile Exchange a été l’un des premiers à proposer des contrats à terme réglés en bitcoin, en éther ou en dollars américains.

Les gestionnaires de patrimoine ont eu du mal à offrir une crypto-exposition à leurs clients les plus riches, qui réclament des informations sur la façon de se positionner.

Zerocap, qui détient des positions importantes dans Solana et Fantom, deux plates-formes de blockchain évolutives pour les applications DeFi et crypto, a obtenu une licence de négociation de produits dérivés et prévoit de déployer une suite de produits structurés pour un nombre croissant d’investisseurs sophistiqués et de family offices souhaitant gérer cela. volatilité.

« La volatilité n’est pas mauvaise si vous avez des moyens de gagner du rendement en plus et d’exploiter ses inconvénients », a déclaré Jonathan de Wet, directeur des investissements chez Zerocap.

Le fonds Smart Beta repondérera ses actifs chaque semaine pour cartographier une exposition à la volatilité de 14%, et est lancé maintenant juste au moment où les banques d’investissement et les entreprises grand public s’apprêtent à inclure des stratégies basées sur la cryptographie.

Dans l’état actuel des choses, de nombreuses sociétés d’investissement en cryptographie achètent et vendent de manière «directionnelle», ce qui signifie qu’elles achètent lorsque le marché monte et vendent lorsqu’il baisse.

« C’est l’opportunité pour nous, les gens peuvent faire de meilleurs compromis risque-rendement lorsqu’ils utilisent des instruments dérivés plutôt que le prix au comptant », a déclaré M. Chapple.