MicroStratégie
MSTR
le véhicule d’investissement en bitcoins rattaché à une société de logiciels d’entreprise, devrait publier son premier bénéfice trimestriel en deux ans dans les résultats attendus cet après-midi à mesure que son activité s’améliore et que la valeur de son trésor crypto augmente.

Les progrès constants de sa division d’analyse commerciale, qui cherche à faire passer les clients à des abonnements récurrents basés sur Internet – connus sous le nom de modèle de logiciel en tant que service – à partir de programmes sous licence sur site, devraient donner un coup de fouet aux résultats, selon à Joe Vafi, directeur général de Canaccord Genuity. Bien que l’entreprise soit relativement mature, elle est « très collante avec de bonnes marges », ajoute-t-il.

Même si les revenus du quatrième trimestre devraient chuter d’environ 3% à 130 millions de dollars, selon les données consensuelles compilées par FactSet, la société est sur la bonne voie pour déclarer un bénéfice net de 10,7 millions de dollars après avoir perdu 90 millions de dollars un an plus tôt. La dernière fois qu’il a réalisé un bénéfice, c’était au dernier trimestre de 2020, lorsqu’il a gagné 2,7 millions de dollars.

Sur la base ajustée utilisée par les analystes de Wall Street, MicroStrategy devrait gagner 98,3 cents par action, selon les données de Bloomberg.

En ce qui concerne les investisseurs, l’activité logicielle joue le second rôle dans la stratégie bitcoin de l’entreprise, qui consiste essentiellement à acheter et à conserver la crypto-monnaie senior. Microstrategy en a vendu pour la première fois en décembre, une stratégie de réduction d’impôt qui a été compensée par les achats du quatrième trimestre. Il a liquidé 704 bitcoins le 22 décembre à un prix moyen de 16 776 $ mais en a racheté 810 pour 16 845 $ chacun deux jours plus tard, selon un dossier de la SEC. Il a également révélé qu’il avait acheté 2 395 pièces en novembre et décembre pour 17 871 $ chacune.

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La vente fiscale – qui n’est pas soumise aux règles de lavage qui refuseraient une déduction pour un rachat immédiat de titres – aurait pu générer une perte en capital à court terme de 770 880 $, a calculé Brian T. Stoner, expert-comptable agréé à Los Angeles. l’année dernière. Cela pourrait être utilisé pour compenser tout gain en capital en 2022 ou 2023, a-t-il déclaré.

Après les transactions annoncées au quatrième trimestre, MicroStrategy s’est retrouvé avec 132 500 bitcoins, acquis pour un prix moyen de 30 397 dollars le 28 décembre et valant désormais près de 3,2 milliards de dollars cherche à comptabiliser certaines des pertes de décembre par rapport aux acquisitions réalisées en 2021, lorsqu’elle a payé un prix moyen de 49 229 $, a déclaré Steven Chung, un avocat fiscaliste de Los Angeles l’année dernière.

Compte tenu de la nature stable de ses activités, les actions MicroStrategy ont tendance à se négocier en ligne avec le bitcoin. L’action était supérieure à 500 dollars par action fin mars, puis s’est effondrée avec la vente de crypto, clôturant l’année à 141,57 dollars. Il a depuis récupéré à 291 $ alors que le bitcoin est passé de moins de 16 000 $ à son prix actuel.

Non seulement MicroStrategy négocie avec le bitcoin, mais ses avoirs commandent une prime, selon Canaccord Genuity. Traditionnellement, selon la société, cela reflète la valeur de l’action en tant que proxy pour le bitcoin sans se soucier d’établir un portefeuille crypto et les risques de sécurité qui existent pour les crypto-monnaies, attirent les investisseurs individuels, mais elle pense que les institutions utilisent également les actions pour des stratégies. qui sont plus sophistiqués que le simple achat et conservation.

Canaccord a noté qu’un acheteur appelé Group One Trading a déposé un avis auprès de la SEC indiquant qu’il avait acquis une participation de 13,5 % dans les actions ordinaires de MicroStrategy. Ce ne sont pas nécessairement des participations directes en actions, cela aurait pu être réalisé via des dérivés, mais il semble qu’un intérêt ouvert relativement important pour les options sur actions est un signe que les investisseurs institutionnels utilisent la société comme proxy pour le bitcoin dans les tactiques de trading.