Alors que l’engouement mondial entourant les actifs cryptographiques semble avoir pris une pause au milieu de la période baissière (pour le moins), il n’y a pas si longtemps, ces devises produisaient des rendements incroyables. En fait, Bitcoin a doublé pour atteindre plus de 58 000 $ le 10 avril par rapport à ses valeurs de début janvier, ce qui en fait l’une des courses de taureaux les plus impressionnantes. Bien sûr, ce n’était toujours pas à la hauteur du Lakshmi Chit Fund « 25 din me paisa double », mais pas trop mal non plus, non? Mais comme Raju, Sham et Babu Bhaiyya, la fortune de nombreux investisseurs a tourné au vinaigre lorsque la vente a commencé.

Beaucoup d’entre eux étaient également pakistanais, grâce à la popularité croissante des crypto-monnaies parmi les personnes de tous horizons. Certains suggèrent même que le nombre d’investisseurs crypto est déjà plus important que ceux de la bourse locale, bien que les chiffres soient rares. Le nom le plus courant à cet égard semble être Binance, qui prétend être le plus grand échange cryptographique mondial et dont le siège est aux îles Caïmans.

Bien qu’il ne soit pas possible de connaître le nombre exact de Pakistanais utilisant activement Binance, nous pouvons prendre le trafic allant sur le site Web du pays comme proxy. Selon Semrush, l’un des meilleurs outils d’intelligence marketing, ce nombre s’élevait jusqu’à présent à 49 108 visites en juillet, ce qui dépasse la valeur de 44 868 en juin. Cela représente même moins de 0,1% du trafic total de Binance. Maintenant, il est tout à fait possible que davantage de Pakistanais utilisent la plate-forme via l’application mobile, pour laquelle les données seraient difficiles à trouver.

Sur la base des chiffres du Web, le marché total peut ne pas sembler particulièrement important, mais reste suffisamment important pour que Binance commence à embaucher des représentants locaux, car les offres d’emploi de l’entreprise pour Community Manager et Growth Manager ont fait le tour de LinkedIn et d’autres sites Web de référencement. Ces deux rôles visent à faire connaître la marque et les crypto-monnaies en général.

Chainalysis estime que le pays a reçu environ 1,5 milliard de dollars en crypto-monnaie en 2019-2020

Un autre échange majeur, Coinbase, est également populaire parmi les Pakistanais même s’ils ne peuvent pas l’utiliser pour le commerce. Le trafic organique total vers le site Web en provenance du pays était de 65 632 en juillet, contre 58 844 en juin. Certes, les visites de sites Web sont une mesure très grossière pour examiner la pénétration de la cryptographie, mais cet indicateur même fait également partie de l’indice mondial d’adoption de la crypto-monnaie largement utilisé qui a donné au Pakistan la valeur de 0,272 sur 1, se classant 15e dans le monde. Publié par Chainalysis, un fournisseur de données et de logiciels basé aux États-Unis, le rapport estime également que le Pakistan a reçu un peu moins de 1,5 milliard de dollars en crypto-monnaie en 2019-2020.

Un bon moyen d’évaluer l’intérêt pour les actifs cryptographiques est de se tourner vers Waqar Zaka, le gourou de la blockchain devenu VJ qui a été l’affiche autoproclamée de l’industrie et a même suggéré de payer la dette nationale avec bitcoin. Son groupe privé sur Facebook, qui compte plus de 30 000 membres, est assez populaire parmi les aspirants investisseurs pour ses conseils d’investissement et ses discussions. Un autre du nom de la communauté CryptoCurrency du Pakistan avec plus de 50 000 personnes est également très actif et relie les acheteurs et les vendeurs.

Si nous adoptons une approche anecdotique, la plupart des investisseurs semblent utiliser Binance, suivi de Localbitcoins.com. Mais dans l’état actuel des choses, le transfert peer-to-peer (P2P) est votre seul recours. Donc, si vous voulez acheter, disons, 10 000 roupies d’ADA, faites d’abord convertir ce montant en bitcoin ou en une autre devise approuvée par une partie qui souhaite liquider sa position. La transaction réelle aura lieu via votre application/site Web bancaire, le chat ayant lieu sur le portail de trading, et le taux exact variera. Ici, seul le fabricant se verra facturer des frais en fonction du fiat, tandis que les frais de transfert de fonds interbancaires peuvent s’appliquer au preneur. Après cela, vous pouvez convertir vos avoirs dans le crypto souhaité et payer à nouveau un supplément de transaction pouvant aller jusqu’à 0,1 pc.

En d’autres termes, les fonctionnalités disponibles sont encore assez limitées et le processus loin d’être efficace, sans parler des coûts associés à chacun de ces échanges, ce qui affaiblit quelque peu l’incitation à des marchés libres et sans friction comme souvent promis par les évangélistes de la blockchain.

Désormais, le trading n’est qu’un aspect de tout le buzz autour de la cryptographie, qui a également davantage décollé depuis la disponibilité de nouvelles plateformes internationales en pakistanais. Le premier bout de la chaîne est toujours l’exploitation minière, ce qui fait l’objet de tout le battage médiatique parmi les garçons au chômage depuis plusieurs années. Il a également attiré récemment l’attention du gouvernement de Khyber Pakhtunkhwa qui cherche à créer des fermes minières et a fait appel à Waqar Zaka comme conseiller. Mais encore une fois, étant donné la dispersion générale de toute cette activité, il est presque impossible de comprendre l’échelle existante.

Jusqu’à présent, toute la discussion a porté sur les Pakistanais investissant dans des pièces de monnaie internationales ou les extrayant. Qu’en est-il des efforts exclusivement locaux ? Il ne se passe pas grand-chose, mais une activité sporadique peut être observée, même si elle n’est pas vraiment réussie. Par exemple, Urdubit, l’une des premières plateformes nationales de trading de bitcoins, a fermé ses portes peu de temps après que la Banque d’État a publié sa circulaire sur les monnaies numériques virtuelles en 2018.

Il existe également PakCoin, une crypto-monnaie locale avec une capitalisation boursière oscillant autour de 438 000 $, qui vise à remplacer les espèces pour les transactions de routine. Leur site Web présente une liste de marchands allant des pierres précieuses à l’industrie scolaire qui l’utilisent apparemment déjà comme moyen d’échange tandis que le livre blanc parle des fonctionnalités habituelles telles que la sécurité, les faibles coûts de transaction, etc.

Cette crypto est complétée par un certain nombre d’acteurs connexes, tels que Mubadla, un échange par l’équipe PakCoin elle-même où les utilisateurs peuvent effectuer des transferts P2P en utilisant des canaux de banque en ligne. Ensuite, nous avons Pakskaters, une plate-forme pour le staking de PakCoin [the process of actively participating in transaction validation (similar to mining) on a proof-of-stake blockchain]. Pendant ce temps, Adaigi a un portefeuille qui permet aux entreprises d’accepter les paiements PakCoin et de les convertir en monnaie fiduciaire.

De toute évidence, la croissance des acteurs nationaux et de l’écosystème est fonction du marché ici ainsi que du régime réglementaire, qui jusqu’à présent était resté à la traîne. Cependant, les roues semblent tourner maintenant, comme en témoigne le document de position de la Securities and Exchange Commission sur le sujet. Il tente de définir les jetons numériques et discute d’un certain nombre d’options de négociation, y compris l’offre publique initiale, et constitue une lecture intéressante d’un point de vue conceptuel. Est-ce que quelque chose de cela se traduira par quelque chose de substantiel dans un avenir proche est la vraie question, à laquelle au moins je n’ai pas la réponse.

Publié dans Dawn, The Business and Finance Weekly, 26 juillet 2021