• Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a récemment expliqué que la réglementation des marchés du bitcoin et de la crypto-monnaie consiste à « protéger le reste d’entre nous ».
• Le membre du conseil d’administration explique que la peur des marchés instables pour les nouveaux investisseurs affaiblit intrinsèquement l’écosystème alors que les utilisateurs cherchent à socialiser les pertes.
• Le gouverneur a déclaré que l’espace évoluait d’actifs comme le bitcoin « destinés à fournir un moyen de paiement alternatif », à une exposition financière risquée.

Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a déclaré que la réglementation du bitcoin et du marché plus large de la crypto-monnaie ne visait pas à protéger les investisseurs expérimentés dans l’espace, mais plutôt « c’est comment protéger le reste d’entre nous ».

Le gouverneur a expliqué que la croissance explosive enregistrée dans l’industrie au cours des cinq dernières années était « une période de croissance incroyable ». Ces niveaux de croissance notables, explique Waller, ont conduit à une reconnaissance rapide de la part du public et du gouvernement. Cette reconnaissance très médiatisée de la croissance économique dans l’industrie a provoqué une déviation des goûts du bitcoin qui est « destiné à fournir un moyen de paiement alternatif », vers des pratiques souvent appelées « finance décentralisée, ou DeFi », selon le gouverneur.

« Par la loi ou par la pratique, de nombreux produits et activités liés à la cryptographie se situent entre les mailles des structures juridiques et réglementaires traditionnelles, en dehors du soi-disant » périmètre réglementaire « , a expliqué Waller. « Dans cet environnement, les backstops et filets de sécurité normaux de la finance traditionnelle ne s’applique pas nécessairement ou de manière fiable.

Le gouverneur Waller a poursuivi en expliquant que de nombreux investisseurs opérant actuellement dans le cadre de la réglementation de l’espace voient à travers une lentille de «la réglementation n’est pas seulement inutile, elle est contre-productive». S’il n’y avait que ces investisseurs expérimentés à l’aise avec le risque, la réglementation pourrait ne pas être nécessaire.

« Les nouveaux utilisateurs de détail, par définition, n’ont pas d’expérience en cryptographie », a déclaré Waller. « Ils ne savent pas comment acheter indépendamment un actif cryptographique, comment obtenir et protéger une clé privée, comment effectuer des transactions sur un protocole DeFi ou comment rédiger un contrat intelligent. »

Le gouverneur a poursuivi en disant que même les investisseurs expérimentés chercheront parfois à «socialiser les pertes», lorsque la douleur ressentie est trop extraordinaire, même pour les investisseurs les plus expérimentés. Cette tentative de socialisation des pertes a été bien documentée lorsque les utilisateurs de l’écosystème Terra ont commencé à demander une restitution après le crash du stablecoin UST.

En conclusion de ses réflexions, Waller a déclaré :

« Si nous voulons permettre un large accès à l’écosystème cryptographique, la question n’est pas de savoir ce que veulent les utilisateurs expérimentés de cet écosystème, mais ce dont le reste du public a besoin pour avoir confiance dans la sécurité de l’écosystème, et pour le meilleur ou pour le pire. , vous ne pouvez pas programmer la confiance.

Waller a fait ces commentaires lors d’un événement virtuel organisé par la Banque nationale suisse (BNS) et le Centre pour la finance innovante (CIF) lors de la conférence SNB-CIF sur les crypto-actifs et l’innovation financière.