Ark Invest de Cathie Wood a fixé la barre des frais d’ETF bitcoin, selon les analystes, après être devenu le premier gestionnaire d’actifs à révéler des frais pour son ETF bitcoin proposé.

Le gestionnaire prévoit de lancer un fonds qui détiendra et suivra les performances du bitcoin, selon une divulgation déposée auprès de la Securities and Exchange Commission.

L’ETF Ark 21Shares Bitcoin suivra les performances du bitcoin en dollars américains, telles que mesurées par les performances de l’indice S&P bitcoin, selon le dossier. La fiducie ETF détiendra également des bitcoins et se négociera sur la bourse Cboe BZX, selon le dossier.

Jusqu’à présent, au moins 11 autres magasins ont annoncé leur intention de lancer des ETF cryptographiques, notamment Fidelity, First Trust et WisdomTree. La SEC n’a encore approuvé aucun ETF bitcoin.

Cet article a été précédemment publié par Ignites, un titre appartenant au groupe FT.

La divulgation d’Ark révèle que l’ETF proposé paiera au sponsor, le fournisseur de produits négociés en bourse basé en Suisse 21Shares, des frais unifiés de 95 points de base. 21Shares paiera tous les frais d’exploitation à partir de ces frais.

Le ratio des dépenses de l’ETF correspondrait probablement aux frais du sponsor, selon les analystes.

Wood est un investisseur et membre du conseil d’administration de la plateforme de crypto-monnaie Amun Holdings, qui est la société mère de 21Shares.

« Étant donné que tout produit approuvé offrirait une exposition identique à la matière première que les autres, la marque et les coûts du gestionnaire d’actifs auront plus d’importance qu’avec un ETF d’actions ou de titres à revenu fixe », a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement chez CFRA Research.

Si l’ETF Bitcoin d’Ark est approuvé, l’ETF Innovation de 24 milliards de dollars du gestionnaire basé à New York et l’ETF Internet de nouvelle génération de 6 milliards de dollars seront ses principaux actionnaires, a déclaré Neena Mishra, directrice de la recherche ETF chez Zacks Investment Research.

Les deux ETF détiennent déjà des actions de Coinbase, selon les divulgations quotidiennes des fonds. L’ETF Internet Next Generation est également un investisseur dans Bitcoin Trust de Grayscale.

En conséquence, les investisseurs des ETF Internet Innovation et Next Generation gagneraient en exposition au futur ETF Bitcoin sans être facturés, ce qui augmenterait encore la popularité des fonds, a-t-elle déclaré.

L’ETF Innovation, l’ETF phare d’Ark, a engrangé 15,4 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de l’exercice clos le 31 mai, selon FactSet, tandis que l’ETF Next Generation Internet a attiré 3,8 milliards de dollars au cours de la même période.

« Depuis [Ark’s proposed ETF] a déjà un gros marché, d’autres voudront égaler ou réduire son ratio de dépenses, déclenchant une guerre des frais dans l’espace », a déclaré Mishra.

Les FNB Bitcoin du Canada ont subi une course similaire vers le bas, a-t-elle noté.

L’ETF Purpose Bitcoin de 756 millions de dollars a été lancé en février avec un ratio de dépenses de 100 points de base. L’ETF Evolve Bitcoin de 73 millions de dollars, qui a été lancé un jour plus tard, a réduit ses frais de 25 points de base, à 75 points de base. Pendant ce temps, le troisième ETF bitcoin du Canada, le CI Galaxy Bitcoin ETF de 186 millions de dollars, a été lancé en mars et facture 40 points de base.

Aux États-Unis, le premier ETF bitcoin à lancer recueillerait probablement la plupart des nouveaux flux, a déclaré Mishra. Si tous les ETF bitcoins étaient lancés le même jour, le moins cher serait le plus vendu, a-t-elle ajouté.

Les ETF Bitcoin entraîneraient des frais plus élevés que les ETF actions ou or en raison du coût de garde, a-t-elle expliqué.

Ark a choisi Coinbase comme dépositaire de son ETF Bitcoin, selon le dossier. Valkyrie Digital Assets a également sélectionné Coinbase comme dépositaire de son prochain fonds bitcoin, selon des informations déposées en janvier.

Le cours de l’action de la plate-forme d’échange de crypto-monnaies a augmenté de 8,3% le 28 juin, à 246,69 $, après l’annonce de sa collaboration avec Ark sur l’ETF. Coinbase a fait ses débuts sur le Nasdaq en avril.

Bitcoin peut être détenu sur plusieurs portefeuilles, le dépositaire mettant en œuvre un stockage à froid ou l’utilisation de plusieurs clés privées et pistes d’audit pour protéger les actifs, a noté le dossier.

La pénurie de dépositaires de crypto-monnaie testés sur le marché pourrait empêcher la SEC d’approuver un ETF bitcoin, ont déclaré des analystes à Ignites en mars. Cependant, cela pourrait changer à mesure que de plus en plus de dépositaires mettent en place des mesures de sécurité pour s’assurer que les actifs sont protégés, a déclaré Brian Mosoff, directeur général d’Ether Capital, en mars.

BNY Mellon, par exemple, a annoncé en février qu’il commencerait à offrir des services de conservation et d’administration d’actifs numériques.

En mars, la SEC a averti les dépositaires d’actifs numériques qu’ils devaient s’assurer de la sécurité de ces actifs. La division des examens du régulateur prévoit également de vérifier si les acteurs du marché qui gèrent les actifs numériques peuvent garantir que les actifs des clients sont protégés contre les pirates.

*Ignites est un service d’actualités publié par FT Specialist pour les professionnels travaillant dans le secteur de la gestion d’actifs. Il couvre tout, des lancements de nouveaux produits aux réglementations et aux tendances de l’industrie. Les essais et les abonnements sont disponibles sur s’enflamme.com.