Le mois d’avril a été assez difficile pour les investisseurs en monnaies numériques. Les huit crypto-monnaies les plus précieuses au monde – sans compter les stablecoins – ont affiché des baisses en pourcentage à deux chiffres. Les actions et les obligations ont également fait de grands pas en arrière le mois dernier, mais la crypto a mené les plombs entre les trois classes d’actifs.

C’est frustrant. Les investisseurs qui se sont tournés vers la cryptographie comme moyen de se diversifier dans des actifs alternatifs ne voient pas de déconnexion entre les crypto-monnaies et le marché boursier. Les baisses et la volatilité ont été encore pires lors du retrait de Wall Street. Les choses semblent assez sombres en ce moment, mais est-il trop tôt – ou peut-être trop tard – pour jeter l’éponge ? Passons en revue le paysage sinistre avant de terminer sur une note plus prometteuse.

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Contes de la crypto

Il y a beaucoup de bonnes raisons pour le récent recul des crypto-monnaies. Frais de gaz pour Ethereum (ETH 0,56 %) les transactions continuent d’être élevées, atteignant brièvement un pic à la fin de la semaine dernière à la suite d’une publication populaire sur le marché NFT. La prochaine phase de la migration d’Ethereum vers un modèle de preuve de participation n’étant peut-être pas terminée d’ici le mois prochain, cela pourrait être une autre crise de confiance.

Des investisseurs en crypto encore plus conservateurs se font fumer. La crypto est devenue populaire parmi les investisseurs à revenus avec une certaine marge de manœuvre en matière de risque. De nombreuses bourses et plates-formes financières décentralisées permettent aux investisseurs de gagner un intérêt sain en permettant aux pièces stables et aux jetons plus risqués d’être jalonnés, prêtés ou autrement mis en gage par l’opérateur de la plate-forme. April a été brutal sur ce front. De nombreuses plateformes ont réduit les rendements disponibles et les préoccupations réglementaires ont vu certaines options se retirer de certains marchés régionaux.

Cela n’aide pas non plus les fans de jalonner des pièces stables à la recherche d’un revenu sain que les taux obligataires eux-mêmes sont à la hausse. Vous pouvez acheter aujourd’hui une obligation d’épargne de série I indexée sur l’inflation directement auprès du Trésor américain avec un taux d’intérêt annualisé de 9,62 % pour les six prochains mois. Les taux s’adaptent aux taux d’inflation tous les six mois – et les investisseurs perdent trois mois d’intérêts si les obligations sont remboursées dans un délai d’un à cinq ans – mais cela rend moins attrayants les fabricants de monnaie crypto plus risqués.

L’inflation a fait mal d’une autre manière. Les taux d’épargne des consommateurs seront mis à l’épreuve, car les gens devront dépenser plus pour l’essentiel. Le résultat final est moins d’argent à investir dans n’importe quel marché.

Les choses ne doivent pas mal se terminer pour les commerçants de crypto. Nous avons vu des corrections brutales et des plantages dans le passé. Ethereum et ses pairs numériques ont toujours réussi à récupérer leur chemin. Les troubles géopolitiques pourraient également inspirer davantage de commerçants internationaux à se diversifier loin de leurs monnaies fiduciaires nationales.

Ethereum lui-même finira par terminer sa transition vers Ethereum 2.0. Les frais de gaz élevés peuvent continuer à être problématiques, mais il existe d’autres crypto-monnaies spécialisées dans les moyens de rendre les transactions dans Ethereum plus faciles, plus rapides et moins chères.

Ce n’est pas facile d’appeler un fond après des corrections cryptographiques. L’analyse technique peut être la même, mais les investisseurs n’ont pas les mêmes fondamentaux et les mêmes ratios de valorisation pour évaluer la façon dont ils évaluent les actions. Le marché de la cryptographie a encore le temps de se frayer un chemin à travers – et idéalement hors – du malaise d’avril en mai.