Gustavo Filgueiras, un homme d’affaires de 25 ans au Brésil, a commencé à échanger des crypto-monnaies en 2019 après avoir vu le portefeuille d’investissement cryptographique d’une connaissance.

«J’aime les investissements à haut risque car ils se traduisent généralement par des bénéfices plus élevés. En conséquence, la crypto a attiré mon attention », a déclaré Filgueiras.

Filgueiras connaît une quinzaine d’investisseurs crypto au Brésil, dont la majorité sont des day traders à la recherche de gains rapides. Quelques-uns utilisent la cryptographie pour faire des économies ou comme réserve de valeur, a-t-il déclaré.

La crypto est en plein essor au Brésil, alimentée par des day traders comme Filgueiras et ses collègues désireux de profiter du marché haussier en cours. Les régulateurs, cependant, n’ont pas encore rattrapé leur retard. À l’exception de quelques exigences fiscales, l’industrie de la cryptographie au Brésil reste largement non réglementée.

La plus grande bourse de bitcoins du Brésil a enregistré des volumes de transactions records au premier trimestre de 2021. Les habitants se disent intéressés à réaliser des bénéfices sur la classe d’actifs. Cela fait partie d’une tendance régionale plus large: d’autres pays d’Amérique du Sud comme la Colombie et l’Argentine connaissent une explosion d’intérêt pour la cryptographie, car les commerçants de détail tirent parti de la crypto comme un investissement, un outil de transfert de fonds ou une réserve de valeur.

Le Brésil, la plus grande économie d’Amérique latine, a du mal à contenir l’épidémie de COVID-19. C’est l’un des pays les plus durement touchés par la pandémie, derrière les États-Unis et l’Inde. Le président du pays, Jair Bolsonaro, fait face à une enquête pénale pour sa réponse controversée à la pandémie. L’économie risque de ne pas se remettre rapidement de la récession qui a suivi la première vague de la pandémie, tandis que les experts prévoient un pic du taux d’inflation.

Dans ce contexte d’incertitude politique et économique, les commerçants institutionnels et de détail s’entassent dans la cryptographie. Leur intérêt a été renforcé par le lancement de deux fonds négociés en bourse (ETF) cryptés plus tôt cette année.

Au cours du seul premier trimestre de 2021, le plus grand échange de bitcoins du pays, Mercado Bitcoin, (avec environ 2,7 millions d’utilisateurs) a échangé près de 5 milliards de dollars de crypto sur sa plate-forme.

Le volume de cette année est jusqu’à présent supérieur au volume négocié sur la plate-forme entre 2013 et 2020, a déclaré le PDG de Mercado, Reinaldo Rabelo, à CoinDesk. Pendant toute l’année 2020, la plate-forme n’a échangé que 1,2 milliard de dollars.

Mercado Bitcoin a pu terminer sa première levée de fonds cette année, dirigée par GP Investments et Parallax, et a obtenu un investissement de 40 millions de dollars pour se développer sur d’autres marchés, a déclaré Rabelo. Dans le cadre de ce plan d’investissement, Mercado a accepté d’acheter Blockchain Academy, la plus grande école de crypto au Brésil.

«Sur le marché brésilien, la croissance récente est due à l’institutionnalisation du sujet, stimulée par la Coinbase [public listing], qui a conduit les banques et même la bourse brésilienne B3, à faire des déclarations positives sur les investissements dans les crypto-monnaies », a déclaré Rabelo.

Pendant ce temps, d’autres grands acteurs de la région ont emménagé. En décembre, la société mexicaine Bitso a levé 62 millions de dollars, dont une grande partie a été consacrée à l’expansion au Brésil. La société a lancé des opérations au Brésil la semaine dernière, mais n’a pas répondu à des questions spécifiques sur son volume dans le plus grand pays d’Amérique du Sud au moment de la presse.

Échange de crypto argentin Ripio a commencé ses opérations au Brésil en 2016. Selon Juan Mendez, directeur de la marque chez Ripio, la plate-forme comptait au départ quelques centaines d’utilisateurs au Brésil. Bien que Ripio ait connu une croissance impressionnante en Argentine au cours des dernières années, l’adoption au Brésil a été relativement lente, selon Mendez.

Mais les chiffres ont vraiment commencé à augmenter l’année dernière.

«Depuis novembre 2020, nous avons constaté une croissance progressive du volume et notre base d’utilisateurs augmente de 10% d’un mois à l’autre. C’est un bon signe que l’adoption ne cesse de croître au Brésil », a déclaré Mendez.

En janvier 2021, Ripio a acquis le deuxième plus grand échange de crypto du Brésil, BitcoinTrade, pour étendre sa présence dans le pays.

En février, le gestionnaire d’actifs brésilien Hashdex a annoncé le lancement de l’un des premiers fonds négociés en bourse cryptés au monde. L’ETF créé par Hashdex et Nasdaq, suit l’indice cryptographique Nasdaq et permet aux investisseurs d’accéder à un portefeuille cryptographique diversifié en une seule transaction. L’ETF a commencé à se négocier sur la bourse B3 de Sao Paulo à la fin avril.

En mars, la commission brésilienne des valeurs mobilières et des changes a également approuvé un ETF bitcoin créé par la société d’investissement latino-américaine dans la blockchain QR Capital.

«Nous constatons une forte demande de bitcoins au début de l’adoption institutionnelle au Brésil. Nous avons donc de très fortes attentes concernant ce produit », a déclaré Fernando Carvalho, PDG de QR Capital, à CoinDesk, ajoutant que l’ETF commencera à négocier sur B3 à la fin du mois de mai.

Selon Carvalho, la hausse du prix du bitcoin en 2020 était l’une des raisons de la demande croissante de bitcoin au Brésil pendant la pandémie. La demande a augmenté d’autant plus que la banque centrale du pays a ramené son taux d’intérêt directeur à un creux historique de 2% en août, et que les gens ont commencé à rechercher des investissements alternatifs.

De plus, en 2020, le taux d’inflation du Brésil est passé à plus de 5% pour la première fois en quatre ans alors que la pandémie faisait rage. En mars, la banque centrale a commencé à relever les taux d’intérêt pour tenter de ramener l’inflation à son objectif de 3,75%.

«Au Brésil, ils ont eu de mauvais chiffres d’inflation en 2020. Cette année n’a pas non plus commencé avec des chiffres très prometteurs. La plupart de notre personnel, ainsi que des utilisateurs au Brésil, ont choisi la crypto comme réserve de valeur et comme actif dans lequel investir », a déclaré Mendez.

Malgré l’utilisation croissante des crypto-monnaies au Brésil, le cadre réglementaire a été incohérent.

En 2014, l’administration fiscale brésilienne, RFB, a déclaré que les monnaies virtuelles seraient soumises à des gains en capital, mais seulement si plus de 35 000 real brésilien (6 670 dollars) étaient impliqués dans le règlement. En 2019, la RFB a publié des directives obligeant les traders de crypto à déclarer les transactions dépassant 30000 réels (7600 USD à l’époque) au Trésor national.

Peu de temps avant de publier de nouvelles exigences fiscales, les autorités financières brésiliennes ont également annoncé un bac à sable réglementaire fintech. Selon Carvalho, 32 projets ont demandé l’approbation de l’environnement de test et plus de six d’entre eux sont des projets basés sur la blockchain. Le bac à sable sélectionnera sept projets pour tester les services fintech pendant une période d’un an, a-t-il ajouté.

Les entreprises de cryptographie du pays sont ouvertes à la réglementation proactive de l’espace, a déclaré Carvalho. Les entreprises souffrent du manque de clarté des réglementations, en particulier parce que les banques locales hésitent à travailler avec des entreprises de cryptographie.

En 2018, les principales banques locales ont soudainement fermé les comptes connectés aux plates-formes cryptographiques du pays, ce qui a conduit à une enquête de l’autorité antitrust brésilienne. Les banques ont nié avoir travaillé ensemble pour interrompre les services aux entreprises de cryptographie, affirmant que les comptes avaient été fermés en raison de violations des exigences de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). L’enquête était en cours depuis l’année dernière.

L’année dernière, la sénatrice brésilienne Soraya Thronicke a proposé une série de lois qui pourraient apporter une certaine clarté juridique à l’espace cryptographique non réglementé du Brésil, et pourraient également responsabiliser les escrocs et les fraudeurs. Mais il n’y a eu aucune mise à jour sur l’état du projet de loi proposé depuis lors.

« C’est quelque chose qui se déplace vraiment lentement, à mon avis, il n’évoluera probablement pas à une vitesse très élevée parce qu’il y a beaucoup de manque de connaissances sur la technologie », a déclaré Carvalho.

Filgueiras a ajouté que les initiatives innovantes, cryptographiques ou autres, ont tendance à être considérées avec scepticisme au Brésil.

«Je pense que nous avons un long chemin devant nous, étant donné que les entreprises révolutionnaires ont encore beaucoup de mal à se battre. J’espère que cela changera bientôt, mais j’en doute », a déclaré Filgueiras.