Les crypto-monnaies, ou actifs numériques, ont traversé de nombreuses turbulences jusqu’à présent en 2022. Depuis leur point haut fin 2021, des actifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum ont connu des baisses de prix spectaculaires. Ces retraits ont créé une réaction en chaîne dans d’autres domaines du marché des actifs numériques, ce qui a finalement conduit à la faillite de plusieurs plates-formes de cryptographie – et à un crash qui a anéanti la valeur de quelques grandes crypto-monnaies.

De nombreuses pièces ont connu des baisses de prix massives depuis leurs sommets historiques et ne se sont pas rétablies. En tant qu’investisseur, comment devriez-vous aborder la crypto maintenant ?

Bases de la cryptographie et chutes récentes

Tout d’abord, un bref résumé de la crypto et des événements majeurs récents :

La technologie blockchain utilisée pour échanger des crypto-monnaies a été saluée comme un changeur de jeu pour l’avenir de la monnaie. Les utilisateurs peuvent « confirmer les transactions sans avoir besoin d’une autorité centrale de compensation », ce qui démocratise l’accès à l’économie, en particulier pour ceux qui n’ont historiquement pas eu accès aux institutions financières. Les crypto-monnaies telles que Bitcoin, Ethereum et d’autres pièces ou jetons ne sont qu’une forme de paiement alternative connue sous le nom de monnaies numériques. Alors que le potentiel stimule l’attrait de la cryptographie, la spéculation aussi. Et même si la crypto a été saluée comme « résistante à l’inflation », ses récentes chutes affectent rapidement sa valeur marchande.

L’un des événements majeurs survenus récemment a été l’effondrement spectaculaire de la valeur de TerraUSD, un stablecoin algorithmique, censé se comporter comme de l’argent. L’algorithme de TerraUSD a été structuré pour le maintenir étroitement lié au dollar américain, mais l’arrimage a échoué, provoquant une vente de panique et faisant simultanément planter un autre jeton populaire, LUNA, qui était lié à TerraUSD. Les deux jetons ont perdu des dizaines de milliards de dollars en capitalisation boursière totale.

Un autre événement majeur qui a secoué le monde des actifs numériques a été l’effondrement de Three Arrows Capital (3AC), un fonds spéculatif de crypto-monnaie. Cela a eu un effet d’entraînement car d’autres plates-formes de trading de crypto qui étaient des contreparties de 3AC ont dû geler les retraits de leurs clients.

Propositions de valeur fondamentales par rapport au « pompage et vidage »

Je ne dis pas tout cela pour vous effrayer d’investir dans la crypto-monnaie. Mais je pense que l’approche prudente de cette classe d’actifs consiste à se concentrer sur la proposition de valeur fondamentale d’un actif numérique – tout en comprenant parfaitement son utilité – avant d’y investir.

Il existe de nombreux sites Web qui font la promotion de pièces nouvelles et à venir en fonction des récents pics de performances; Les affirmations optimistes sur le potentiel à long terme de ces pièces sont inévitables. Une grande partie de cela est égoïste, car les investisseurs d’amorçage dans les actifs numériques essaieront de promouvoir leurs projets pour maintenir les prix à la hausse, ce qui leur permet à son tour de promouvoir une appréciation supplémentaire des prix et une dynamique dans la pièce.

Tout comme nous l’avons vu avec les fluctuations des actions «mèmes», les détenteurs de certains actifs utiliseront Internet et les médias sociaux pour promouvoir les actifs qu’ils détiennent actuellement dans l’espoir de pouvoir les pomper et les vider. Je recommande d’éviter la tentation de chasser les retours dans les pièces alternatives nouvelles et moins connues. Certains investisseurs ont réussi à gagner de l’argent avec cette stratégie, mais elle comporte un risque très élevé – et peut être financièrement dévastatrice pour les investisseurs qui sont trop concentrés sur ces types d’actifs.

Bitcoin et Ethereum – les acteurs les mieux établis

La réglementation fédérale des actifs numériques est toujours en suspens – bien qu’elle puisse revêtir une nouvelle priorité après les récentes retombées. En attendant, une stratégie plus conservatrice consisterait à investir dans les actifs numériques les plus établis, notamment Bitcoin et Ethereum. Les deux ont commencé à augmenter leur valeur depuis leurs creux de la mi-juin, coïncidant avec des rendements positifs d’autres actifs à risque au cours de la même période.

Bitcoin est le plus grand actif numérique par capitalisation boursière et le plus connu. C’est aussi l’actif numérique le plus adopté par les investisseurs institutionnels. BlackRock, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs aux États-Unis, a récemment annoncé un partenariat avec Coinbase pour offrir le trading d’actifs numériques à ses clients. La demande institutionnelle de Bitcoin pourrait donner une impulsion constante à son prix compte tenu de la demande plus large dans les portefeuilles. Bitcoin continue également d’être utilisé pour envoyer et recevoir des paiements mondiaux.

Ethereum est le deuxième actif numérique en termes de capitalisation boursière. Ce qui rend la valeur d’Ethereum unique, c’est le fait qu’il est utilisé comme réseau pour de très nombreux autres actifs et projets numériques, y compris les applications « DeFi » ou de financement décentralisé. À mesure que de plus en plus de projets sont construits sur le réseau d’Ethereum, la demande pour son jeton, l’éther, augmente. Ethereum travaille également à une mise à niveau majeure au cours du prochain trimestre qui réduirait considérablement la consommation d’énergie de sa blockchain, réduisant en théorie son empreinte carbone de 99 % ! L’intérêt pour l’éther et son prix a augmenté depuis début juillet.

Vous envisagez de crypto? Envisagez une allocation conservatrice

Compte tenu de ce qui précède, il n’est pas surprenant que je recommande généralement une allocation prudente aux actifs numériques. Les actifs numériques, par rapport aux actions, sont très volatils – comme nous l’avons déjà vu en 2022. Le composite Nasdaq, représentant les actions technologiques, a baissé d’environ 33 % depuis le début de l’année à son point le plus bas, tandis que l’indice S&P 500 plus connu ( un baromètre des actions américaines à grande capitalisation) était en baisse d’environ 24% comme son point bas de l’année. Le bitcoin, en comparaison, a chuté de plus de 60 % par rapport à sa valeur fin 2021 à son point le plus bas.

Pour un portefeuille bien diversifié, les crypto-monnaies peuvent fournir une augmentation du rendement potentiel et certains avantages de diversification lorsqu’elles sont correctement combinées. Les actifs numériques, en général, ont un faible degré de corrélation avec les actions. Dans la construction de portefeuille moderne, les actifs faiblement corrélés ont tendance à être souhaitables, car cela signifie que lorsqu’un actif augmente ou diminue, le prix d’un actif faiblement corrélé n’évolue pas en parallèle avec lui. En d’autres termes, si le marché panique et que les actifs se vendent, vous ne voulez pas que tous les actifs de votre portefeuille baissent en même temps.

Les actifs numériques peuvent également offrir un peu de potentiel de rendement excédentaire pendant les périodes où les actions sont stables ou se négocient dans une fourchette.

Avec tout portefeuille de placement, il est également important de réévaluer périodiquement la stratégie et de déterminer si des changements stratégiques ou tactiques sont nécessaires ou non.