Un débat houleux est en cours dans l’espace crypto pour savoir si Bitcoin est embourbé dans un marché baissier prolongé.
Les partisans du jeton notoirement volatil disent qu’un rebond pourrait être imminent après avoir perdu la moitié de sa valeur par rapport à un sommet historique en novembre. Mais quelques mesures de l’industrie suggèrent qu’un hiver cryptographique est déjà là, selon la société d’information commerciale Glassnode.
Le prix du Bitcoin a presque diminué de moitié depuis novembre.Crédit:PA
« Un marché baissier prolongé est en jeu », ont écrit les analystes de la société dans un nouveau rapport. « Avec les haussiers maintenant fermement sur le dos, une baisse aussi importante est susceptible de changer les perceptions et le sentiment des investisseurs à une échelle macro. »
Glassnode cite quelques indicateurs pour étayer son affirmation.
Tout d’abord, ce qu’on appelle la mesure des profits/pertes nets non réalisés (ou NUPL), qui montre la rentabilité globale du marché en proportion de la capitalisation boursière. S’élevant à 0,325, cela suggère que près d’un tiers de la valeur marchande de Bitcoin est détenue en tant que profit non réalisé, et généralement une rentabilité aussi faible est observée dans la phase précoce à moyenne d’un marché baissier.
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La deuxième est une mesure connue sous le nom de ratio MVRV, qui est calculé comme la capitalisation boursière divisée par la capitalisation réalisée. C’est un outil utile pour identifier les périodes de rentabilité élevée et faible des investisseurs, selon Glassnode. D’après sa lecture actuelle, « les haussiers doivent soit augmenter considérablement, sinon les probabilités favorisent les baissiers », indique la note.
Et troisièmement, un outil en chaîne nommé le ratio réalisé sur vivacité (ou RTLR) – quelque chose d’un modèle de juste valeur hodler – qui montre que le marché est inférieur au prix RTLR de 39 200 $ mais au-dessus du prix réalisé de 24 200 $ US, une évolution également généralement observée au cours des phases précoces et intermédiaires des marchés baissiers.
Noelle Acheson, responsable des informations sur le marché chez Genesis Global Trading, a déclaré qu’il était difficile d’utiliser un seul indicateur pour appeler définitivement un marché baissier. Les mesures du NUPL sont peut-être en baisse, mais « il est trop tôt pour dire si cela signifie que nous nous dirigeons vers un marché baissier », a-t-elle déclaré. De même, MVRV signale une faiblesse du marché, mais il est difficile de l’utiliser comme argument pour prouver que nous sommes au milieu d’un ralentissement prolongé, a-t-elle déclaré.
