La Banque d’Angleterre (BoE) a appelé les décideurs politiques à renforcer le cadre mondial de réglementation des cryptos afin d’empêcher les actifs de menacer la stabilité plus large des marchés financiers.
Le comité de politique financière (FPC) de la banque centrale britannique a déclaré que le rôle des régulateurs prudentiels et d’intégrité du marché devrait être élargi et leur coordination renforcée.
Le marché de la cryptographie de 1,7 milliard de dollars (1,3 milliard de livres sterling) est désormais plus important que le marché de 1,2 milliard de dollars des prêts hypothécaires à risque qui a déclenché le krach financier mondial en 2008.
« Des cadres réglementaires et d’application de la loi renforcés sont nécessaires, tant au niveau national qu’au niveau mondial », a déclaré le comité de la BoE dans les procès-verbaux de ses réunions des 9 et 18 mars, publiés jeudi.
Le CPF procédera à des évaluations régulières des risques, en se concentrant sur la surveillance des risques pour les institutions financières systémiques et les principaux marchés financiers, les risques pour la capacité d’effectuer des paiements et l’impact sur les bilans de l’économie réelle.
Il fera des recommandations au Trésor sur l’adaptation du mandat de surveillance des avoirs cryptographiques, dont beaucoup dépassent le champ d’application de la Financial Conduct Authority.
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Le chien de garde ne réglemente pas actuellement les crypto-monnaies, mais les risques pour la protection des consommateurs et l’intégrité du marché relèvent de la compétence de la FCA. En janvier 2022, la FCA a proposé des règles plus strictes sur la manière dont les produits financiers à haut risque, y compris les actifs cryptographiques, sont annoncés.
Le FPC a suggéré que la technologie crypto exerçant une fonction économique équivalente à celle exercée dans le secteur financier traditionnel devrait être couverte par les plans réglementaires existants.
Les actifs cryptographiques, comme le bitcoin (BTC-USD) et l’ethereum (ETH-USD) ne sont en grande partie pas réglementés car ils ne relèvent pas du champ d’application légal. Un changement de loi serait nécessaire pour faire entrer la cryptographie dans le périmètre complet des règles britanniques sur les valeurs mobilières, ce que le Trésor envisage déjà.
Alors que le FPC a reconnu que les risques pour le système financier britannique des crypto-monnaies et DeFi sont actuellement limités, mais l’intérêt pour le marché augmente, entraînant plus de risques à l’avenir.
Évaluant la relation entre les cryptos et d’autres classes d’actifs telles que l’or (GC = F) ou les actions, le FPC a déclaré que la corrélation reste « instable », comme le soulignent les mouvements de prix relatifs des cryptos depuis le début de la guerre d’Ukraine.
« Alors que les crypto-actifs commençaient à être davantage intégrés dans les portefeuilles des investisseurs, les mouvements du marché étaient généralement devenus de plus en plus corrélés aux actifs risqués conventionnels, tels que les actions », a déclaré le FPC.
Les passionnés de Bitcoin le présentent depuis longtemps comme un refuge sûr pour se prémunir contre l’inflation et d’autres risques sur les marchés traditionnels, le comparant souvent à l’or.
Jusqu’à présent, l’or a éclipsé le soi-disant « or numérique » en tant que valeur refuge alors que les nations occidentales intensifient les sanctions punitives contre Moscou pour l’isoler du système financier mondial.
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La banque centrale veut s’assurer que les risques liés aux actifs cryptographiques sont contrôlés dans le secteur bancaire britannique jusqu’à ce que les cryptos soient entièrement réglementés sous un seul réseau.
Le sous-gouverneur Sam Woods a averti les banques que la réglementation à long terme des actifs cryptographiques est susceptible de différer du cadre actuel.
Évaluant l’exposition de la ville aux actifs cryptographiques, la BoE a demandé aux entreprises de divulguer des informations sur leurs projets en crypto-monnaies.
Dans une lettre aux PDG jeudi, Woods a donné aux entreprises une date limite du 3 juin à laquelle les entreprises de services financiers devraient informer volontairement la BoE de leurs expositions actuelles et prévues à la cryptographie au cours de cette année.
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Notant que les entreprises ont pris une exposition limitée aux cryptos, il a déclaré que la BoE est « consciente de l’intérêt accru des banques et des sociétés d’investissement désignées … pour pénétrer divers marchés de la cryptographie ».
« Cette lettre vise à garantir que, là où les entreprises sont exposées, elles comprennent nos attentes en matière de gestion et de mesure des risques par rapport au cadre prudentiel existant », a déclaré Woods.
« Ils [crypto assets] ont un historique limité, des profils de risque différents, peuvent être caractérisés par une volatilité très élevée, et ont des acteurs et des structures de marché qui peuvent être très différents des autres marchés auxquels les entreprises participent. »
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La BoE et la FCA poursuivront leurs travaux sur les règles applicables aux stablecoins et se consulteront sur un « modèle » réglementaire pour les stablecoins systémiques en 2023, a déclaré le FPC.
Il a ajouté que les pièces stables, qui sont adossées à des actifs ou à des liquidités, qui sont devenues d’importance systémique devraient être adossées à des actifs liquides de haute qualité et à un capital absorbant les pertes similaire à celui détenu par les banques.
Avertissement que l’utilisation de dépôts auprès de banques commerciales pour fournir un soutien aux pièces stables poserait des risques importants pour la stabilité financière si elle était poursuivie à grande échelle.
Les stablecoins sont une classe de crypto-monnaies qui tentent de lier leur valeur marchande à une référence externe telle que le dollar américain ou le prix d’une matière première comme l’or pour offrir la stabilité des prix.
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Les cryptos ont récemment fait l’objet d’une attention réglementaire au milieu des craintes qu’elles pourraient être utilisées pour contourner les sanctions économiques imposées à la Russie depuis son invasion de l’Ukraine.
Plus tôt en mars, l’administration Joe Biden a signé un décret exécutif tant attendu sur la réglementation des crypto-monnaies, ordonnant aux agences de reconnaître et de réglementer officiellement les actifs numériques aux États-Unis.
Pendant ce temps, les parlementaires de l’Union européenne ont voté contre une nouvelle disposition dans un cadre réglementaire de cryptographie, qui aurait pu voir des monnaies numériques clés comme le bitcoin et l’éther interdites en Europe.
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