Selon une citation de Sam Bankman-Fried qui a été publiée sur le site Web de la banque de San Diego qu’il utilisait pour transférer les fonds des clients vers son échange d’actifs numériques FTX, «la vie d’une entreprise de cryptographie peut être divisée en avant Silvergate et après Silvergate. ”

La vie d’une entreprise de cryptographie peut être divisée en avant Silvergate et après Silvergate. Il est difficile d’exagérer à quel point il a révolutionné la banque pour les entreprises de blockchain -SBF

Il était hautement improbable que Silvergate finisse par être la banque responsable de l’échange de crypto-monnaie de 40 milliards de dollars qui a déposé son bilan le mois dernier.

Avec trois sites dans le sud de la Californie et moins d’un milliard de dollars d’actifs, il a fonctionné comme un petit prêteur communautaire pendant la majeure partie de ses 30 ans d’histoire, spécialisé dans le financement de petites transactions immobilières. Mais en 2019, 1 600 des principaux mineurs, échanges et dépositaires de crypto-monnaie au monde l’utilisaient pour déposer et transférer des milliards de dollars chaque mois, ce qui en faisait rapidement la plus grande banque de crypto-monnaie aux États-Unis.

Les dépôts ont augmenté de façon spectaculaire, passant d’environ 2 milliards de dollars en 2020 à plus de 10 milliards de dollars en 2021. Le total des actifs était passé à 16 milliards de dollars cette année. Le cours de l’action Silvergate a atteint plus de 200 dollars dix mois seulement après son introduction à 12 dollars par action à la Bourse de New York fin 2019.

Un ancien employé a fait remarquer

« C’était un petit prêteur immobilier qui s’est lancé dans la crypto-monnaie. C’était tout à fait étrange ».

Cependant, le trajet a brusquement pris fin la semaine dernière lorsque des sénateurs américains se sont penchés sur l’effondrement de Bankman-FTX, Fried’s, qui a été accusé de mauvaise gestion des dépôts des clients et fait maintenant face à des pertes pouvant atteindre 10 milliards de dollars, concentrés sur Silvergate.

Les sénateurs américains ont écrit au PDG de Silvergate, Alan Lane, disant que la banque « semble être au centre » de la façon dont ces fonds ont été déplacés dans l’empire de Bankman-crypto Fried. Il a déclaré que Silvergate aurait peut-être enfreint les lois anti-blanchiment d’argent si un tel « stratagème » n’avait pas été découvert.

Dans une lettre publique publiée la semaine dernière, Lane a tenté de dissiper les inquiétudes du marché concernant ses liens avec FTX en accusant les vendeurs à découvert de diffuser de la « spéculation » et de la « désinformation ». Il a prétendu que la banque avait « a enquêté de manière significative sur FTX et ses entités liées. »

L’hommage admiratif de Bankman-Fried a été discrètement supprimé du site Web de Silvergate, ainsi que toutes les références à son ancien client. Deux des principaux clients de la banque ont été éliminés par l’effondrement de FTX.

Environ 10 % du total des actifs de Silvergate appartenaient à FTX, et parmi ses clients figurait le prêteur crypto BlockFi, qui a beaucoup souffert des retombées. Selon ses dépôts de bilan, FTX et ses «entités liées» avaient environ 20 comptes différents chez Silvergate.

Pour répondre à la lettre et offrir un «compte rendu complet de sa relation avec FTX», la banque a jusqu’au 19 décembre pour le faire.

Le remarquable changement de stratégie de Silvergate au cours des dernières années est l’idée originale de Lane, Temecula, Californie, 60 ans, fervent catholique et grand-père de plus de 20 enfants.

Lorsque la banque a fait faillite en 2008, Dennis Frank et Derek Eisele, les fondateurs de Silvergate, ont embauché Lane avec l’intention de la transformer en une banque commerciale à service complet, selon des personnes familières avec l’entreprise. Il avait déjà redressé plusieurs petites banques de quartier.

Mais Lane a commencé à expérimenter la crypto-monnaie en 2013. Cette année-là a vu une course record pour Bitcoin, une jeune technologie qui existait depuis quatre ans, augmentant de près de 7 000 % pour atteindre 1 000 $ pour la première fois. Crypto commençait progressivement à devenir plus largement connu.

Ben Reynolds, le président de Silvergate qui a été embauché par Lane en 2016 pour accélérer sa stratégie de crypto-monnaie, a déclaré : « Nous avions besoin de dépôts et Alan a commencé à voir que des entreprises comme Coinbase se faisaient expulser des banques. » « Donc, l’idée était que des dépôts pourraient être trouvés si nous pouvions encaisser Coinbase. La Réserve fédérale a accepté quand Alan s’y est rendu et a déclaré: « Nous voulons fournir des services bancaires de base aux sociétés Bitcoin. »

Les principales institutions financières ont commencé à refuser de mettre en banque les échanges de crypto-monnaie et ont commencé à bloquer les transferts effectués par les clients pour acheter des crypto-monnaies par souci d’une classe d’actifs émergente qui avait été liée au blanchiment d’argent et aux drogues illégales. De plus, les banques traditionnelles n’ont pas été conçues pour répondre aux besoins des traders de crypto-monnaie en matière de transferts d’argent le week-end.

Selon l’ancien travailleur, Lane et Reynolds ont reconnu le vide et l’inefficacité du marché en pleine expansion et ont profité de l’occasion. Il a déclaré: « Les deux dans la même pièce viennent d’exploser. » Les fondateurs de Silvergate étaient tous deux impliqués dans l’immobilier, mais ils ont adopté le changement de stratégie parce qu’il était rentable.

L’équipe des services bancaires aux entreprises de Silvergate a été vendue et la division immobilière de la société a été réduite au cours des six années suivantes par Lane et Reynolds. Sa clientèle d’entreprises de crypto-monnaie est passée de 20 en 2016 à plus de 1 000, dont Xapo, Paxos et Bitfury, et sa direction a commencé à rechercher des moyens plus risqués de renforcer son bilan, comme le lancement d’un stablecoin et la structuration de prêts contre des crypto-monnaies.

En 2017, ils ont introduit le Silvergate Exchange Network (SEN), une plate-forme qui permettait aux utilisateurs de crypto-monnaie de transférer instantanément et 24 heures sur 24 des dollars américains de leurs comptes bancaires vers un échange de crypto-monnaie, à condition que l’échange et l’utilisateur soient des clients de Silvergate. .

Puis, en mars de cette année, Silvergate a fait sa plus grande incursion dans le prêt de dollars américains soutenus par Bitcoin en accordant un prêt de 200 millions de dollars à une société détenue par le cryptomilliardaire américain Michael Saylor.

Le mentor d’Alan, ancien patron et investisseur de Silvergate, Frank Mercadante, a déclaré :

« Alan a vu cette opportunité dans la cryptographie, que je ne comprends toujours pas entièrement, et il l’a intégrée dans quelque chose que je suis tout à fait une opération. »

Mais il y avait des dangers. Selon deux anciens employés, Silvergate a dû embaucher deux fois plus de personnel de conformité que des banques comparables de sa taille. Un nouvel échange de crypto-monnaie a généralement besoin de six mois pour ouvrir un compte bancaire. L’une des personnes a déclaré: « Les principaux risques sont la connaissance de votre client et la lutte contre le blanchiment d’argent et ceux-ci ont été sérieusement envisagés en 2014 » – lorsque Silvergate a remporté son premier client de crypto-monnaie. Pour des raisons non précisées, Silvergate a mis fin à son partenariat avec Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, en juin 2021.

Selon une source proche de l’entreprise, « Quand ils se sont lancés, la crypto était cette petite nouveauté, et je pense qu’ils ne savaient pas que cela décollerait aussi vite qu’il l’a fait. » Ils ont placé tous leurs jetons dans cette direction, mais elle les a rapidement dépassés et s’est considérablement agrandie.

Incertitude et risque dans le secteur non réglementé de la crypto-monnaie

La banque sera obligée de considérer son exposition à un secteur non réglementé où le risque de fraude et de mauvais acteurs semble être plus élevé que jamais alors que les législateurs examinent le partenariat de Silvergate avec FTX.

Selon une personne familière avec Silvergate, « la banque n’a aucune responsabilité réelle pour arrêter les transactions entre entités qui semblent légitimes ». « C’est la raison pour laquelle il n’y a pas suffisamment de réglementation des entreprises de crypto-monnaie. Personne n’est obligé, par exemple, de maintenir un compte séparé avec uniquement les fonds des clients.

Bien qu’à 23 $, le cours de l’action de Silvergate soit encore près du double de ce qu’il était lors de son introduction en bourse, il est tombé à la moitié de son niveau d’avant l’effondrement de FTX et a baissé de près de 85 % cette année. Selon les analystes de Morgan Stanley, la banque fait face à de nombreuses incertitudes concernant ses dépôts numériques, qui sont en baisse de 60 % jusqu’à présent ce trimestre. Ils ont poursuivi: « L’effondrement de FTX pourrait également entraîner des litiges et un risque de gros titre dans l’écosystème crypto. »

L’environnement actuel a présenté des défis pour le plan que nous avions au début de l’année, et nous traitons toujours ce qui s’est passé, a déclaré Reynolds.

«Vous devez poser ces questions sur la direction que prennent les actifs numériques à partir d’ici. C’est un problème de réputation assez important pour l’industrie.

Lié

Dash 2 Trade – Prévente à fort potentiel

• Prévente active en direct maintenant – dash2trade.com
• Jeton natif de l’écosystème des signaux cryptographiques
• KYC vérifié et audité